Лист за преговор: Introduction à la création monétaire et stabilité bancaire

📋 Plan du Cours

1. Banques commerciales
2. Création de monnaie
3. Risque de liquidité
4. Risque de défaut
5. Banque centrale
6. Marché monétaire
7. Taux d'intérêt directeur
8. Transformation d'échéances
9. Bilan bancaire
10. Masse monétaire

📖 1. Banques commerciales

🔑 Notions clés & Définitions

• Banque commerciale : Entreprise à but lucratif qui facilite le prêt et l'emprunt, offre des moyens de paiement et crée de la monnaie bancaire via l'octroi de crédits.
• Monnaie de base (base money) : Monnaie légale émise par la banque centrale, comprenant billets, pièces et réserves des banques commerciales.
• Monnaie bancaire (bank money) : Dépôts détenus par les particuliers et entreprises, créés par les banques commerciales lors de l'octroi de crédits.
• Monnaie large (broad money) : Somme de la monnaie en circulation, incluant la monnaie bancaire et la monnaie de base détenue par le public non bancaire.
• Transformation de maturité (maturity transformation) : Pratique consistant à emprunter à court terme et prêter à long terme, permettant de fournir de la liquidité mais exposant à des risques.
• Risque de liquidité : Risque que la banque ne puisse pas faire face à ses obligations de paiement immédiat, pouvant entraîner des paniques bancaires ou "bank runs".

📝 Points essentiels

• Les banques créent de la monnaie en accordant des crédits, ce qui augmente la masse monétaire sans augmenter la monnaie de base.
• La différence entre le taux d’intérêt payé sur les dépôts et celui facturé sur les prêts permet aux banques de réaliser des profits.
• La gestion des réserves (base money) est cruciale pour la stabilité, notamment lors des règlements interbancaires ou de paniques bancaires.
• La transformation de maturité permet aux banques de fournir des crédits à long terme tout en offrant une liquidité immédiate aux déposants.
• Les risques principaux sont le risque de défaut (impayés) et le risque de liquidité (incapacité à honorer les retraits).
• La régulation bancaire et la politique monétaire (via le taux directeur) influencent la création monétaire et la stabilité du système bancaire.

💡 À retenir

Les banques commerciales, en créant de la monnaie par le crédit, jouent un rôle clé dans l’économie, mais leur fragilité repose sur leur gestion des risques de liquidité et de défaut, sous la surveillance des banques centrales.

📖 2. Création de monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

Monnaie de base (ou monnaie centrale) :
Monnaie ayant cours légal, composée de billets, pièces et des réserves détenues par les banques commerciales auprès de la banque centrale. Elle sert de support aux transactions interbancaires et à la création monétaire.
Point essentiel : La base monétaire est contrôlée par la banque centrale et constitue le socle de toute création monétaire.

Monnaie bancaire (ou dépôts) :
Monnaie sous forme de dépôts bancaires créés par les banques commerciales lorsqu'elles accordent des crédits. Elle représente une dette pour la banque et un actif pour le déposant.
Point essentiel : La création de dépôts par les banques commerciales est la principale source de croissance de la masse monétaire dans l'économie.

Monnaie large (ou masse monétaire) :
Somme de la monnaie de base et de la monnaie bancaire détenue par le public non bancaire. Elle reflète la quantité totale de monnaie en circulation dans l’économie.
Point essentiel : La masse monétaire évolue en fonction des crédits accordés par les banques et de la politique monétaire.

Création monétaire par les banques :
Processus par lequel les banques commerciales créent de la monnaie en accordant des crédits, en créditant les comptes des emprunteurs sans détenir nécessairement une réserve équivalente en base monétaire.
Point essentiel : La création de monnaie bancaire augmente la masse monétaire sans augmentation immédiate de la base monétaire.

Rôle de la banque centrale :
Elle contrôle l’offre de base monétaire via la politique monétaire (taux d’intérêt, opérations d’open market) pour réguler la croissance de la masse monétaire et stabiliser l’économie.
Point essentiel : La banque centrale influence indirectement la création de monnaie bancaire par ses décisions sur la politique monétaire.

Risque de liquidité et de faillite bancaire :
Les banques doivent gérer le risque qu’un grand nombre de déposants demandent leur retrait simultanément, ce qui pourrait mettre en péril leur solvabilité. La réglementation et la gestion des réserves visent à limiter ces risques.
Point essentiel : La fragilité du système bancaire repose sur la gestion du risque de liquidité et de solvabilité.

📝 Points essentiels

• La création de monnaie repose principalement sur le crédit bancaire, qui augmente la masse monétaire sans intervention directe de la banque centrale.
• La banque centrale contrôle la base monétaire via ses opérations, mais la majorité de la monnaie en circulation est de la monnaie bancaire.
• La croissance de la masse monétaire dépend des décisions de crédit des banques, influencées par la politique monétaire (taux d’intérêt, opérations sur le marché monétaire).
• La réglementation bancaire vise à limiter les risques de liquidité et de faillite, notamment par le ratio de fonds propres et la gestion des réserves.
• La monnaie créée par les banques est une dette, ce qui implique que leur profit dépend de la différence entre les intérêts perçus sur les crédits et ceux versés sur les dépôts ou emprunts.

💡 À retenir

La création de monnaie dans une économie moderne repose principalement sur le crédit bancaire, sous l’influence de la politique monétaire de la banque centrale, ce qui rend le système monétaire à la fois flexible et vulnérable aux risques de liquidité et de faillite.

📖 3. Risque de liquidité

🔑 Notions clés & Définitions

• Risque de liquidité : La probabilité qu'une banque ou un établissement financier ne puisse pas faire face à ses obligations de paiement à court terme, en raison d’un manque de liquidités disponibles.
• Bank run (paniques bancaires) : Situation où un grand nombre de déposants retirent simultanément leurs fonds par crainte de la faillite de la banque, mettant en danger sa stabilité.
• Liquidité active : Actifs facilement convertibles en cash sans perte significative de valeur, comme la trésorerie ou les réserves auprès de la banque centrale.
• Liquidité passive : Ressources financières disponibles pour couvrir les besoins de liquidités, notamment les dépôts et les emprunts à court terme.
• Matière de la liquidité : La capacité d’un établissement à transformer rapidement ses actifs en liquidités pour honorer ses dettes ou ses demandes de retrait.
• Risque de défaut (default risk) : La possibilité qu’un emprunteur ne rembourse pas son crédit, pouvant entraîner des pertes pour la banque et aggraver le risque de liquidité.

📝 Points essentiels

• La liquidité est cruciale pour la stabilité bancaire : une insuffisance peut provoquer des paniques et des faillites.
• La gestion du risque de liquidité implique de maintenir un équilibre entre liquidités actives et passives, et de prévoir des réserves suffisantes.
• Les banques créent de la monnaie en accordant des crédits, ce qui augmente leur bilan mais peut aussi accroître leur vulnérabilité en cas de retrait massif de fonds.
• Les paniques bancaires ou bank runs surviennent lorsque les déposants craignent une insolvabilité, entraînant des retraits massifs et une crise de liquidité.
• La banque centrale intervient pour réguler la liquidité via le marché monétaire en fixant le taux directeur et en fournissant ou retirant des liquidités.
• La différence entre liquidité immédiate (cash, réserves) et liquidité à long terme (prêts, investissements) expose les banques à des risques de déséquilibre.

💡 À retenir

Le risque de liquidité, s’il n’est pas maîtrisé, peut entraîner des paniques bancaires et fragiliser le système financier ; la gestion prudente des réserves et l’intervention de la banque centrale sont essentielles pour assurer la stabilité.

📖 4. Risque de défaut

🔑 Notions clés & Définitions

• Risque de défaut : Probabilité qu’un emprunteur ne rembourse pas tout ou partie de sa dette à l’échéance convenue, entraînant une perte pour le prêteur ou la banque.
• Risque de liquidité : Risque qu’une banque ne puisse pas faire face à ses obligations immédiates faute de liquidités suffisantes, pouvant conduire à une faillite ou à un bank run.
• Risque systémique : Risque que la défaillance d’une banque ou d’un secteur financier entraîne une crise généralisée, menaçant la stabilité du système économique global.
• "Too Big To Fail" : Concept selon lequel certaines banques ou institutions financières sont si importantes qu’elles doivent être sauvées en cas de crise pour éviter des effets domino sur l’économie.
• Crise financière : Période durant laquelle plusieurs banques ou institutions financières font faillite ou rencontrent de graves difficultés, souvent liée à des défauts de paiement ou à une crise de liquidité.
• Bailout (sauvetage financier) : Intervention des gouvernements ou banques centrales pour sauver une banque en difficulté, souvent par injection de capitaux ou garanties.

📝 Points essentiels

• Le risque de défaut est une composante majeure du risque de crédit, impactant la rentabilité et la stabilité financière des banques.
• La gestion du risque de défaut repose sur l’évaluation de la solvabilité des emprunteurs, notamment via des scores de crédit et des garanties.
• La crise de 2008 a révélé l’importance du risque systémique, où la défaillance d’une grande institution a provoqué une crise globale.
• Les banques doivent constituer des réserves et suivre des réglementations (ex : ratio de fonds propres) pour limiter leur exposition au risque de défaut.
• La perception du risque influence le coût du crédit : plus le risque perçu est élevé, plus le taux d’intérêt appliqué sera élevé.
• La crise de liquidité et le risque de bank run peuvent précipiter la faillite d’une banque, même si ses actifs sont solvables à long terme.

💡 À retenir

Le risque de défaut, qu’il soit individuel ou systémique, constitue une menace constante pour la stabilité financière, nécessitant une gestion prudente, des réglementations strictes, et parfois une intervention publique pour éviter des crises majeures.

📖 5. Banque centrale

🔑 Notions clés & Définitions

• Banque centrale : Institution monétaire responsable de la gestion de la monnaie nationale, de la stabilité des prix et de la régulation du système financier. Elle contrôle l’émission de la monnaie et intervient sur le marché monétaire.

• Monnaie de base (ou monnaie centrale) : Monnaie émise par la banque centrale, composée de liquidités (cash, pièces) et de réserves des banques commerciales détenues auprès de la banque centrale. Elle sert à régler les transactions interbancaires.

• Réserves bancaires : Comptes détenus par les banques commerciales à la banque centrale, utilisées pour régler leurs transactions et assurer leur liquidité. Elles constituent une partie de la monnaie de base.

• Taux directeur (ou taux de politique monétaire) : Taux d’intérêt fixé par la banque centrale, qui influence le coût du crédit dans l’économie. Il sert à orienter la politique monétaire pour contrôler l’inflation et soutenir la croissance.

• Marché monétaire : Marché où les banques et autres institutions financières échangent des réserves de monnaie de courte durée, souvent via des emprunts à taux d’intérêt fixé par la banque centrale.

• Politique monétaire : Ensemble des actions de la banque centrale visant à influencer la masse monétaire, les taux d’intérêt et la stabilité économique, notamment par la fixation du taux directeur et l’intervention sur le marché monétaire.

📝 Points essentiels

• La banque centrale contrôle l’offre de monnaie de base en fixant le taux directeur, influençant ainsi les taux d’intérêt dans l’économie.
• Elle intervient sur le marché monétaire en prêtant ou en empruntant de la monnaie pour réguler la liquidité bancaire.
• La relation entre la banque centrale et les banques commerciales est cruciale : la banque centrale fournit la monnaie de base, qui sert de référence pour la création de la monnaie bancaire (dépôts).
• La politique monétaire peut être expansionniste (baisse du taux directeur pour stimuler l’économie) ou restrictive (hausse du taux pour lutter contre l’inflation).
• La gestion des réserves et la fixation du taux directeur permettent de contrôler l’inflation, stabiliser la monnaie et soutenir la croissance économique.

💡 À retenir

La banque centrale, en contrôlant la masse monétaire et les taux d’intérêt, joue un rôle clé dans la stabilité économique en modulant la liquidité et en influençant la croissance et l’inflation.

📖 6. Marché monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché monétaire : Segment du marché financier où s’échangent des instruments de dette à court terme, généralement d’une durée inférieure à un an, permettant la gestion de la liquidité et du financement à court terme.
• Base money (monnaie de base) : Monnaie créée par la banque centrale, comprenant les billets, pièces et réserves des banques commerciales à la banque centrale, servant de référence pour la liquidité du système financier.
• Bank money (monnaie bancaire) : Monnaie sous forme de dépôts bancaires, créée par les banques commerciales lors de l’octroi de crédits, représentant la majorité de la masse monétaire dans l’économie.
• Taux d’intérêt de la politique monétaire (taux directeur) : Taux fixé par la banque centrale, influençant le coût du crédit et la liquidité dans l’économie, servant de référence pour les taux d’intérêt du marché.
• Risque de liquidité : Risque qu’une banque ne puisse pas faire face à ses obligations de paiement à court terme, pouvant entraîner des paniques bancaires ou des faillites.
• Risque de défaut : Risque que l’emprunteur ne rembourse pas son crédit, pouvant conduire à des pertes pour la banque ou l’investisseur.

📝 Points essentiels

• Le marché monétaire permet la gestion de la liquidité entre banques et autres acteurs financiers via des opérations de prêt à court terme.
• La banque centrale contrôle l’offre de base money et influence le taux d’intérêt de référence (taux directeur), impactant ainsi le coût du crédit pour l’économie.
• Les banques se prêtent entre elles sur le marché monétaire pour équilibrer leurs réserves, en utilisant des instruments comme les certificats de dépôt ou les prêts interbancaires.
• La différence entre le taux de la banque centrale et le taux de prêt bancaire (marge ou spread) reflète la perception du risque et la rentabilité.
• La stabilité du système dépend de la gestion des risques de liquidité et de défaut, notamment par des mécanismes de régulation et de supervision bancaire.

💡 À retenir

Le marché monétaire, régulé par la banque centrale, joue un rôle crucial dans la gestion de la liquidité et la stabilité financière, en influençant directement le coût du crédit et la croissance économique.

📖 7. Taux d'intérêt directeur

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux d'intérêt directeur (ou taux de référence) :
  Le taux fixé par la banque centrale, qui influence le coût du crédit dans l'économie. Il sert de référence pour les taux appliqués par les banques commerciales.

• Politique monétaire :
  Ensemble des actions de la banque centrale visant à contrôler la masse monétaire et à stabiliser l'économie, notamment via la fixation du taux directeur.

• Taux de refinancement :
  Taux auquel la banque centrale prête de l'argent aux banques commerciales. Il constitue le principal taux directeur.

• Spread (marge) :
  La différence entre le taux d'intérêt appliqué par les banques commerciales et le taux directeur, permettant de couvrir leurs coûts et de réaliser des profits.

• Taux de prêt bancaire :
  Le taux d'intérêt appliqué par les banques aux emprunteurs (ménages, entreprises), généralement supérieur au taux directeur.

• Effet de transmission :
  Mécanisme par lequel la variation du taux directeur influence l'ensemble des taux d'intérêt dans l'économie, affectant la consommation, l'investissement et l'inflation.

📝 Points essentiels

• Le taux directeur est fixé par la banque centrale et constitue l'outil principal de la politique monétaire.
• Une baisse du taux directeur stimule la croissance en rendant le crédit moins cher, tandis qu'une hausse vise à freiner l'inflation.
• La variation du taux directeur influence directement le taux de prêt bancaire, mais aussi les taux sur les marchés financiers et les taux d'intérêt à long terme.
• La politique monétaire peut être expansionniste (taux bas) ou restrictive (taux élevé).
• La transmission des effets du taux directeur peut prendre plusieurs mois, impactant la consommation, l'investissement et l'inflation.

💡 À retenir

Le taux d'intérêt directeur, fixé par la banque centrale, est un levier essentiel pour réguler l'économie, en modulant le coût du crédit et en influençant la croissance et l'inflation.

📖 8. Transformation d'échéances

🔑 Notions clés & Définitions

• Transformation d’échéances (ou de liquidité) : Processus par lequel une banque convertit des actifs à long terme en liquidités à court terme, notamment par la transformation de dépôts à court terme en prêts à long terme.
• Risque de liquidité : Risque qu’une banque ne puisse pas faire face à ses obligations à court terme en raison d’un manque de liquidités, pouvant entraîner une crise de confiance ou une faillite.
• Bank run (paniques bancaires) : Situation où un grand nombre de déposants retirent simultanément leurs fonds, mettant en péril la stabilité financière de la banque.
• Maturité : Durée avant le remboursement intégral d’un prêt ou d’un actif financier. La transformation d’échéances consiste à prêter à long terme tout en acceptant des dépôts à court terme.
• Risque de défaut : Risque que l’emprunteur ne rembourse pas son prêt, impactant la stabilité financière de la banque.
• Rôle de la banque centrale : Elle fournit la liquidité nécessaire via le marché monétaire pour pallier les déséquilibres de liquidité des banques.

📝 Points essentiels

• La transformation d’échéances permet aux banques de financer des investissements à long terme tout en offrant des liquidités immédiates aux déposants.
• Elle expose les banques à deux risques majeurs : le risque de défaut (l’emprunteur ne rembourse pas) et le risque de liquidité (impossibilité de faire face aux retraits massifs).
• La gestion de la liquidité repose sur le marché monétaire, où les banques empruntent ou prêtent des fonds à court terme, souvent via la banque centrale.
• En cas de crise de liquidité, une banque peut faire face à un bank run, ce qui peut entraîner sa faillite si elle ne dispose pas de réserves suffisantes ou d’un soutien de la banque centrale.
• La politique monétaire influence la liquidité du système bancaire via le taux d’intérêt directeur (policy rate), qui détermine le coût du financement à court terme pour les banques.
• La différence entre le taux d’intérêt de la banque centrale et le taux de prêt bancaire (marge ou spread) reflète la prime de risque et le coût de financement.

💡 À retenir

La transformation d’échéances est essentielle pour le fonctionnement des banques, mais elle comporte des risques importants de liquidité et de défaut, que la banque centrale doit réguler pour assurer la stabilité financière.

📖 9. Bilan bancaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Bilan bancaire : Document comptable qui présente l’ensemble des actifs (ce que possède la banque) et des passifs (ce qu’elle doit) à un moment donné, permettant d’évaluer sa santé financière.
• Actifs : Ressources détenues par la banque, telles que les prêts aux clients, la trésorerie, ou les investissements financiers.
• Passifs : Dettes et obligations de la banque, notamment les dépôts des clients, les emprunts, et autres engagements financiers.
• Capitaux propres (ou fonds propres) : Différence entre les actifs et les passifs, représentant la valeur nette de la banque, c’est-à-dire ce qui appartient aux actionnaires.
• Liquidité : Capacité de la banque à faire face à ses obligations à court terme, notamment via ses réserves en cash ou en réserves auprès de la banque centrale.
• Insolvabilité : Situation où la valeur des actifs d’une banque est inférieure à ses passifs, rendant impossible le paiement de ses dettes.

📝 Points essentiels

• Le bilan bancaire est structuré en deux parties : actifs (à gauche) et passifs (à droite).
• La stabilité financière dépend de la gestion équilibrée entre actifs liquides, prêts, et capitaux propres.
• La création de monnaie bancaire résulte principalement de l’octroi de crédits, qui augmente les actifs (prêts) et les dépôts (passifs).
• La liquidité et la solvabilité sont des enjeux cruciaux : une banque doit maintenir un niveau suffisant de réserves pour éviter la faillite.
• La différence entre actifs et passifs constitue le net worth ou fonds propres, indicateur de la solidité de la banque.
• En cas de dépréciation des actifs ou de retraits massifs, la banque peut devenir insolvente ou faire face à une crise de liquidité.

💡 À retenir

Le bilan bancaire est un outil essentiel pour évaluer la santé financière d’une banque, en mettant en balance ses ressources et ses obligations, et en soulignant l’importance de la gestion des risques pour assurer sa stabilité.

📖 10. Masse monétaire

🔑 Notions clés & Définitions

Masse monétaire : Quantité totale de monnaie disponible dans une économie à un moment donné, comprenant la monnaie en circulation et les dépôts bancaires.

Monnaie de base (ou base monétaire) : Monnaie ayant cours légal, composée de la liquidité détenue par le public (cash, pièces) et des réserves des banques commerciales auprès de la banque centrale. Elle sert à régler les transactions interbancaires.

Monnaie bancaire (ou dépôts) : Monnaie sous forme de dépôts détenus par les particuliers et les entreprises dans les banques commerciales. Elle est créée par ces banques lors de l’octroi de crédits.

Masse monétaire large (ou M3) : Somme de la monnaie en circulation (base monétaire + monnaie bancaire détenue par le public). Elle représente la quantité totale de monnaie disponible dans l’économie.

Création monétaire : Processus par lequel les banques commerciales augmentent la masse monétaire en accordant des crédits, en créditant les comptes des emprunteurs. La monnaie créée par les banques est une dette (passif pour la banque, actif pour l’emprunteur).

Rôle des banques dans la création monétaire : Lorsqu’une banque accorde un crédit, elle crédite le compte de l’emprunteur, créant ainsi de la monnaie bancaire. La banque doit néanmoins disposer de réserves en base monétaire pour régler ses transactions interbancaires.

📝 Points essentiels

• La masse monétaire inclut la base monétaire (cash + réserves) et la monnaie bancaire (dépôts).
• La création de monnaie par les banques commerciales repose sur le mécanisme de l’octroi de crédits, ce qui augmente la masse monétaire globale.
• La banque centrale contrôle la masse monétaire en fixant le taux d’intérêt directeur (policy rate) et en régulant l’offre de base monétaire.
• La liquidité du système bancaire dépend de la gestion des réserves et des opérations de compensation entre banques.
• La croissance de la masse monétaire influence l’inflation, la consommation, et l’investissement dans l’économie.
• La banque centrale intervient pour éviter les excès de création monétaire, notamment via les opérations d’open market (achat ou vente de titres).

💡 À retenir

La masse monétaire résulte de l’interaction entre la politique monétaire de la banque centrale et le crédit bancaire, jouant un rôle clé dans la croissance économique et la stabilité des prix. La création monétaire par les banques commerciales est un processus central, mais régulé par la politique monétaire pour prévenir l’inflation ou la crise financière.

📊 Tableaux de Synthèse

Thème	Notions clés	Rôle / Fonctionnement	Risques principaux
Banques commerciales	Création de monnaie, transformation de maturité, risques de liquidité et de défaut	Faciliter le crédit, créer de la monnaie bancaire, gérer la liquidité et le risque de défaut	Risque de liquidité, risque de défaut, faillite bancaire
Création de monnaie	Monnaie de base (contrôlée par la banque centrale), monnaie bancaire (créée par crédits)	La banque centrale contrôle la base monétaire, banques créent la monnaie bancaire par crédit	Dépendance à la politique monétaire, inflation potentielle
Risque de liquidité	Risque que la banque ne puisse pas faire face à ses obligations immédiates	Gestion des réserves, liquidités actives/passives, intervention de la banque centrale	Bank run, insolvabilité, crise bancaire

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confondre monnaie de base et masse monétaire : la base monétaire est contrôlée par la banque centrale, la masse monétaire dépend aussi des crédits bancaires.
2. Croire que la création monétaire est uniquement une intervention directe de la banque centrale : en réalité, la majorité est créée par les banques commerciales via le crédit.
3. Confondre risque de liquidité et risque de défaut : le premier concerne la capacité à honorer les paiements à court terme, le second la solvabilité à long terme.
4. Sous-estimer l’impact des paniques bancaires (bank runs) sur la stabilité du système financier.
5. Penser que la régulation bancaire élimine totalement le risque de faillite : elle limite mais ne supprime pas ce risque.
6. Confondre la transformation de maturité avec la création de monnaie : la première consiste à emprunter à court terme et prêter à long terme, la seconde à créer de la monnaie.
7. Croire que la croissance de la masse monétaire est uniquement due à la politique monétaire : elle dépend aussi des décisions de crédit des banques commerciales.

✅ Checklist Examen

• Maîtriser la différence entre monnaie de base, monnaie bancaire et masse monétaire.
• Expliquer comment les banques créent de la monnaie par le crédit.
• Identifier les principaux risques liés à la liquidité et au défaut bancaire.
• Décrire le rôle de la banque centrale dans la régulation monétaire.
• Comprendre la transformation de maturité et ses implications pour la liquidité.
• Connaître les mécanismes de gestion des réserves et leur importance.
• Analyser l’impact des paniques bancaires sur le système financier.
• Savoir définir et distinguer risque de liquidité et risque de défaut.
• Expliquer comment la politique monétaire influence la création monétaire.
• Identifier les principaux instruments de régulation bancaire (ratio de fonds propres, réserves obligatoires).
• Comprendre le fonctionnement du marché monétaire et le taux d’intérêt directeur.
• Vérifier la maîtrise du vocabulaire spécifique : base money, broad money, maturity transformation, bank run, liquidité active/passive.