Тест: Méthodes d'Évaluation Financière et Investissement — 11 въпроса

1. Quel énoncé décrit le mieux la valeur actuelle nette d’un projet ?

A. Le cumul des encaissements nominaux sans actualisation

B. Le taux qui annule la valeur actuelle nette

C. La différence entre les flux actualisés et l’investissement initial

D. Le montant des amortissements comptables du projet

Answer: (C)

Обяснение

La VAN mesure la valeur créée en actualisant les flux futurs puis en retranchant l’investissement initial. Le TRI, lui, est un taux et non une valeur monétaire.

2. Qu'est-ce que la méthode VAN (Valeur Actuelle Nette) en évaluation d'investissement?

A. Une technique qui calcule le taux de rentabilité interne d’un projet en fonction des flux de trésorerie.

B. Une technique qui compare la valeur nette comptable d’un actif à sa valeur vénale.

C. Une méthode qui détermine la valeur de revente d’un actif à la fin de sa vie utile.

D. Une méthode qui mesure la rentabilité d’un projet en actualisant ses flux futurs et en retranchant l’investissement initial.

Answer: (D)

Обяснение

La VAN évalue la création de valeur d’un investissement en actualisant ses flux de trésorerie futurs et en soustrayant l’investissement initial, permettant de déterminer si le projet est rentable.

3. Dans quelle situation un projet est-il généralement jugé favorable au moyen du TRI ?

A. Lorsque son TRI est supérieur au taux d’actualisation

B. Lorsque son TRI est inférieur au taux d’actualisation

C. Lorsque ses flux de trésorerie ne sont pas actualisés

D. Lorsque sa VAN est strictement négative

Answer: (A)

Обяснение

Un projet est favorable si le TRI dépasse le taux de comparaison retenu, car il crée alors de la valeur au-delà du minimum exigé. Un TRI inférieur au taux d’actualisation conduit au rejet du projet.

4. Quelle mesure permet d’évaluer la création de valeur par un investissement en actualisant ses flux futurs et en soustrayant l’investissement initial?

A. Taux de rentabilité interne (TRI)

B. Valeur actuelle nette (VAN)

C. Seuil de rentabilité

D. Marge sur coût variable

Answer: (B)

Обяснение

La Valeur Actuelle Nette (VAN) mesure la valeur créée par un investissement en actualisant ses flux futurs et en soustrayant l’investissement initial. Le TRI est un taux qui rend la VAN nulle, mais ne donne pas directement la valeur monétaire créée.

5. Quelle est la finalité principale de l’investissement pour l’entreprise ?

A. Choisir un seul projet parmi plusieurs alternatives possibles

B. Financer d’abord le projet puis en mesurer la rentabilité

C. Transformer les charges fixes en charges variables

D. Remplacer systématiquement tous les actifs par des biens plus récents

Answer: (A)

Обяснение

L’entreprise doit arbitrer entre plusieurs projets possibles et retenir celui qui répond le mieux à ses objectifs. L’analyse de rentabilité est distincte de la décision de financement.

6. Quelle est la finalité principale de l'investissement dans une entreprise ?

A. Augmenter immédiatement la valeur comptable des actifs

B. Maximiser la quantité de ressources utilisées

C. Choisir un seul projet parmi plusieurs alternatives

D. Réduire tous les coûts fixes

Answer: (C)

Обяснение

La finalité de l'investissement est généralement de sélectionner le projet le plus rentable ou avantageux parmi plusieurs options pour maximiser la création de valeur.

7. Quel élément fait partie du capital investi au démarrage d’un projet ?

A. Les dépenses initiales comme les frais de prospection et de constitution

B. Les amortissements cumulés de l’actif

C. Les recettes futures attendues à la fin du projet

D. Le résultat net de l’exercice précédent

Answer: (A)

Обяснение

Le capital investi regroupe les ressources engagées au début du projet, notamment certaines dépenses initiales et les immobilisations acquises. Les recettes futures et les amortissements ne constituent pas ce capital de départ.

8. Quand a été établi le processus d’investissement et de suivi dans la gestion des entreprises?

A. Dans le cadre de la modernisation des méthodes de gestion dans les années 1980.

B. Au début du XXe siècle, avec l’avènement de la comptabilité analytique.

C. Au fil des évolutions des pratiques managériales modernes, depuis les années 2000.

D. Pendant la période de reconstruction d’après-guerre, dans le contexte de la croissance économique des années 1950.

Answer: (C)

Обяснение

Le processus d’investissement et de suivi s’est développé progressivement, surtout avec l’évolution des pratiques de gestion dans un contexte moderne, notamment depuis le début du XXIe siècle, pour mieux s’adapter aux nouveaux enjeux économiques et technologiques.

9. En quoi le paramètre de cash-flows diffère-t-il de la valeur résiduelle dans l’évaluation d’un investissement?

A. Les cash-flows concernent uniquement la phase de lancement, tandis que la valeur résiduelle concerne la phase de clôture du projet.

B. Les cash-flows sont uniquement liés aux flux entrants, alors que la valeur résiduelle ne concerne que les flux sortants.

C. Les cash-flows représentent les flux monétaires actualisés tout au long du projet, tandis que la valeur résiduelle est le montant récupérable à la fin du projet.

D. Les cash-flows sont calculés en fin de projet, alors que la valeur résiduelle est déterminée au début du projet.

Answer: (C)

Обяснение

Les cash-flows représentent l'ensemble des flux monétaires actualisés générés par le projet au fil du temps, alors que la valeur résiduelle est le montant que l’on peut récupérer à la fin du projet, souvent via la revente ou la liquidation d’actifs, et est intégrée dans l’évaluation globale.

10. Qui est généralement crédité comme étant à l’origine de la notion de valeur résiduelle dans l’évaluation des investissements?

A. Eugène Fama

B. Robert C. Merton

C. Gordon Moore

D. Benjamin Graham

Answer: (B)

Обяснение

Robert C. Merton est reconnu pour ses contributions à la modélisation de la valeur résiduelle et des flux de trésorerie futurs dans l’évaluation financière, notamment dans la théorie de la valorisation.

11. Quelles sont les causes principales de la nécessité d'inclure la valeur résiduelle dans l’évaluation d’un investissement ?

A. Pour prévoir les flux de trésorerie futurs à court terme.

B. Pour déterminer le coût total de l’investissement.

C. Pour calculer la rentabilité immédiate du projet.

D. Pour estimer la valeur finale des actifs à la fin du projet.

Answer: (D)

Обяснение

La valeur résiduelle est intégrée pour estimer ce qui peut être récupéré à la fin du projet, notamment via la revente ou la liquidation des actifs, ce qui impacte l’évaluation globale de la rentabilité.