Lernzettel: Analyse financière et ratios clés

📋 Plan du Cours

1. Analyse financière et objectifs
2. Compte de résultat et bilan
3. Soldes intermédiaires et CAF
4. Bilan fonctionnel et ratios

📖 1. Analyse financière et objectifs

🔑 Notions clés & Définitions

• Rentabilité : Indicateur de performance qui juge la capacité de l’entreprise à produire des résultats à partir de son activité via des agrégats comme le compte de résultat, les SIG et la CAF.
• Solvabilité : Capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements en reliant la situation du bilan et des équilibres comme FRNG, BFR et TN.

📝 Points essentiels

• La rentabilité s’analyse avec le compte de résultat, les soldes intermédiaires de gestion et la CAF.
• La solvabilité s’analyse avec le bilan et les équilibres FRNG, BFR et TN.

📖 2. Compte de résultat et bilan

🔑 Notions clés & Définitions

• Résultat net : Résultat final calculé comme la différence entre les produits et les charges de l’entreprise.
• Bilan : Document comptable qui présente l’équilibre ressources et emplois sous la forme Actif = Passif.
• Actif : Ensemble des éléments possédés ou détenus par l’entreprise, présentés du point de vue des emplois.

📝 Points essentiels

• Résultat net = Produits − Charges : produits > charges donne un bénéfice et charges > produits donne une perte.
• Bilan : Actif = Passif, avec Actif pour ce que possède l’entreprise et Passif pour les dettes + capitaux propres.

📖 3. Soldes intermédiaires et CAF

🔑 Notions clés & Définitions

• Marge commerciale : Solde issu de l’activité d’achat-revente, calculé comme la différence entre ventes et coût d’achat.
• Valeur ajoutée : Mesure de la richesse créée par l’entreprise, égale à la production moins les consommations intermédiaires.
• CAF : Capacité d’autofinancement, calcul qui mesure le financement interne issu du résultat et des éléments non encaissables/non décaissables.

📝 Points essentiels

• Marge commerciale = Ventes − Coût d’achat.
• Valeur ajoutée = Production − Consommations intermédiaires et EBE = VA − Charges de personnel − Impôts et taxes.
• REX = Produits d’exploitation − Charges d’exploitation puis RCAI = REX + Produits financiers − Charges financières.
• CAF = RN + Charges non décaissables − Produits non encaissables, et la CAF représente le financement interne.

📖 4. Bilan fonctionnel et ratios

🔑 Notions clés & Définitions

• FRNG : Fonds de roulement net global, équilibre entre ressources stables et emplois stables.
• BFR : Besoin en fonds de roulement, différence entre stocks + créances clients et dettes fournisseurs.
• TN : Trésorerie nette, différence entre FRNG et BFR.

📝 Points essentiels

• FRNG = Ressources stables − Emplois stables, et FRNG > 0 est un signe favorable.
• BFR = Stocks + Créances clients − Dettes fournisseurs, et BFR > 0 indique un besoin d’argent.
• TN = FRNG − BFR, et TN > 0 traduit des liquidités.
• Liquidité générale = Dettes CT / Actifs CT avec un seuil donné à 1 ; indépendance financière = Dettes financières / Capitaux propres avec un seuil à 1 ; capacité de remboursement = CAF / Dettes financières avec un seuil < 3.

⚠️ Pièges & confusions fréquents

1. Confondre Résultat net (Produits − Charges) avec la CAF : la CAF corrige le résultat avec des éléments non encaissables/non décaissables.
2. Inverser les signes de solvabilité : un FRNG > 0 et un TN > 0 sont présentés comme favorables, alors que BFR > 0 signifie un besoin d’argent.
3. Mélanger les périmètres : la marge commerciale concerne Ventes et coût d’achat, tandis que la valeur ajoutée dépend de la production et des consommations intermédiaires.
4. Oublier la chaîne des SIG : VA mène à EBE, puis EBE/REX servent à construire RCAI avant de passer à la CAF via le RN et les ajustements.
5. Se tromper de formule du bilan fonctionnel : TN = FRNG − BFR, alors que le BFR est Stocks + créances clients − dettes fournisseurs.
6. Rater les ratios fournis : liquidité générale et indépendance financière ont un numérateur différent selon la formule indiquée, et la capacité de remboursement est CAF / dettes financières avec un seuil < 3.

✅ Checklist Examen

1. Savoir calculer le résultat net = Produits − Charges et interpréter bénéfice versus perte avec les sens des inégalités.
2. Savoir écrire Actif = Passif et distinguer ce que recouvrent Actif (ce que possède) et Passif (dettes + capitaux propres).
3. Savoir calculer la marge commerciale = Ventes − coût d’achat.
4. Savoir calculer la valeur ajoutée = Production − consommations intermédiaires et en déduire EBE = VA − charges de personnel − impôts et taxes.
5. Savoir calculer REX = produits d’exploitation − charges d’exploitation puis RCAI = REX + produits financiers − charges financières.
6. Savoir calculer la CAF = RN + charges non décaissables − produits non encaissables et la relier au financement interne.
7. Savoir écrire FRNG = ressources stables − emplois stables et reconnaître le seuil FRNG > 0.
8. Savoir écrire BFR = stocks + créances clients − dettes fournisseurs et reconnaître l’interprétation BFR > 0.
9. Savoir écrire TN = FRNG − BFR et reconnaître le seuil TN > 0.
10. Savoir formuler les ratios : liquidité générale = Dettes CT / Actifs CT (seuil 1), indépendance financière = dettes financières / capitaux propres (seuil 1), capacité de remboursement = CAF / dettes financières (seuil < 3).
11. Savoir associer objectifs et indicateurs : rentabilité avec CR, SIG et CAF, solvabilité avec bilan, FRNG, BFR et TN.