Lernzettel: Fonctions et formes de la monnaie

📋 Plan du Cours

1. Fonctions économiques de la monnaie
2. Monnaie et unité de compte
3. Monnaie intermédiaire des échanges
4. Monnaie réserve de valeur
5. Formes de la monnaie fiduciaire et scripturale
6. Création monétaire par le crédit bancaire
7. Solvabilité et liquidité des banques
8. Refinancement des banques par la banque centrale
9. Taux directeur et politique monétaire de relance
10. Politique monétaire de rigueur et inflation

📖 1. Fonctions économiques de la monnaie

🔑 Notions clés & Définitions

• Troc : Le troc est un échange direct de biens ou services sans intermédiaire commun, ce qui impose une double coïncidence des besoins.
• Unité de compte : L’unité de compte est une fonction qui sert à exprimer et comparer les valeurs des biens et services via un même étalon.
• Intermédiaire des échanges : L’intermédiaire des échanges est une fonction qui permet d’acheter et de vendre en séparant les deux moments de l’échange.
• Réserve de valeur : La réserve de valeur est une fonction qui permet de conserver du pouvoir d’achat pour une utilisation ultérieure.

📝 Points essentiels

• Sans monnaie, le troc exige que chacun désire précisément ce que l’autre propose, ce qui bloque beaucoup d’échanges.
• La monnaie résout le problème du troc car elle est acceptée par tous, ce qui permet d’échanger un bien contre de la monnaie puis de la monnaie contre un autre bien.
• L’unité de compte permet de fixer des prix et de mesurer des valeurs avec un même repère.
• L’intermédiaire des échanges rend l’échange plus simple en dissociant la vente de l’achat.
• La réserve de valeur permet de conserver de la richesse sous forme monétaire pour plus tard, plutôt que d’échanger immédiatement.
• Le bitcoin peut être considéré comme monnaie s’il remplit les trois fonctions économiques (unité de compte, intermédiaire des échanges, réserve de valeur).

💡 Astuce mémo

TIC-R : Troc → Intermédiaire, Comparaison des prix (unité de compte), Réserve pour plus tard.

📖 2. Monnaie et unité de compte

🔑 Notions clés & Définitions

• Unité de compte : Notion monétaire qui sert à mesurer et exprimer les valeurs des biens et services via un même étalon de prix.
• Intermédiaire des échanges : Fonction monétaire qui permet de régler des transactions entre acheteurs et vendeurs.
• Réserve de valeur : Fonction monétaire qui permet d’épargner la valeur en vue d’un achat futur.
• Monnaie fiduciaire : Forme de monnaie constituée par les pièces et les billets, matérialisée et détenue physiquement.
• Monnaie scripturale : Forme de monnaie détenue sous forme d’écritures dans les comptes bancaires, donc immatérielle.

📝 Points essentiels

• La monnaie remplit trois fonctions économiques : unité de compte, intermédiaire des échanges et réserve de valeur.
• Le bitcoin peut être considéré comme une monnaie car il permet de mesurer des prix en bitcoins, de régler certaines transactions et d’être épargné sur un portefeuille numérique.
• Le bitcoin n’a pas cours légal en France, donc les entreprises ne sont pas tenues de l’accepter comme moyen de paiement.
• La fonction « intermédiaire des échanges » du bitcoin est donc très limitée, ce qui rend son usage comme monnaie comparable à l’euro difficile.
• La monnaie fiduciaire et la monnaie scripturale reposent toutes deux sur la confiance, même si la première est matérielle et la seconde immatérielle.
• Le chèque n’est pas de la monnaie scripturale : c’est un instrument de paiement qui nécessite de la monnaie scripturale disponible sur le compte bancaire.

💡 Astuce mémo

UCR : Unité de compte, Change (échanges), Réserve (épargne) — si une fonction manque, la monnaie “passe” moins bien.

📖 3. Monnaie intermédiaire des échanges

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie scripturale : La monnaie scripturale est une monnaie sans support matériel, représentée par des écritures informatiques sur les comptes bancaires.
• Monnaie fiduciaire : La monnaie fiduciaire regroupe les pièces et les billets, dont la valeur faciale est indiquée sur le support.
• Unité de compte : L’unité de compte est la monnaie commune utilisée pour exprimer les prix des biens et comparer facilement les montants.
• Intermédiaire des échanges : L’intermédiaire des échanges est la fonction de la monnaie utilisée comme moyen de paiement pour régler des transactions.
• Réserve de valeur : La réserve de valeur est la fonction de la monnaie qui permet de conserver du pouvoir d’achat pour des achats ultérieurs.

📝 Points essentiels

• La monnaie scripturale domine la circulation car elle n’a pas de support matériel, ce qui explique la dématérialisation.
• La monnaie scripturale correspond à des écritures sur les comptes bancaires plutôt qu’à des objets physiques.
• La valeur faciale des billets et des pièces ne correspond pas à leur valeur intrinsèque.
• La monnaie sert d’intermédiaire des échanges : elle est utilisée pour payer des biens et services.
• La monnaie sert aussi de réserve de valeur : on peut la garder pour des achats futurs.
• La monnaie est une institution sociale : elle repose sur la confiance d’une communauté, généralement garantie par l’État.

💡 Astuce mémo

Scriptural = SANS papier : c’est une écriture en banque qui sert à payer.

📖 4. Monnaie réserve de valeur

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie scripturale : La monnaie scripturale est une monnaie créée sous forme d’écritures sur les comptes bancaires, utilisée pour régler des opérations sans billets.
• Crédit bancaire : Le crédit bancaire est une avance accordée par une banque à un ménage ou une entreprise, qui déclenche la création de monnaie scripturale.
• Création monétaire : La création monétaire correspond à l’augmentation de la monnaie disponible dans l’économie, notamment quand les banques accordent des prêts.
• Solvabilité bancaire : La solvabilité d’une banque mesure sa capacité à faire face à ses dettes grâce à ses fonds propres.
• Liquidité bancaire : La liquidité d’une banque mesure sa capacité à rembourser rapidement ses engagements à court terme.

📝 Points essentiels

• Une banque crée de la monnaie scripturale quand elle accorde un crédit à une entreprise ou à un ménage.
• Il y a création monétaire lorsque des banques commerciales prêtent sans avoir besoin d’une épargne préalable des ménages sur leurs comptes.
• Les banques commerciales peuvent créer de la monnaie « de tout pièce » en prêtant aux agents qui souhaitent investir.
• Dans un bilan simplifié, les fonds propres (capital et bénéfices mis en réserve) servent de base pour juger la solvabilité.
• Une crise de liquidité se juge à la capacité de transformer rapidement des actifs en monnaie pour faire face aux passifs remboursables à court terme.
• À partir de prêts non-remboursés, la banque peut perdre ses fonds propres et aller vers la faillite si ceux-ci deviennent nuls ou négatifs.

💡 Astuce mémo

Crédit → écritures sur compte : la monnaie naît du prêt (pas de l’épargne préalable).

📖 5. Formes de la monnaie fiduciaire et scripturale

🔑 Notions clés & Définitions

• Monnaie fiduciaire : La monnaie fiduciaire correspond aux billets émis et détenus sous forme physique, utilisables directement pour les paiements.
• Monnaie scripturale : La monnaie scripturale correspond aux sommes inscrites sur les comptes bancaires, transférées par écritures plutôt qu’en billets.
• Banque de second rang : Une banque de second rang est une banque commerciale qui crée principalement de la monnaie scripturale à partir de ses opérations de crédit.
• Monnaie centrale : La monnaie centrale est la monnaie détenue par les banques pour faire face aux demandes de conversion et pour se refinancer.
• Marché monétaire : Le marché monétaire est le lieu où les banques se prêtent de la monnaie centrale, plus ou moins abondante et donc plus ou moins chère.

📝 Points essentiels

• Les clients peuvent réclamer de la monnaie centrale sous forme de billets, notamment via les distributeurs, ce qui correspond à une conversion de scriptural vers fiduciaire.
• Si une banque commerciale prête davantage, le ratio entre ses réserves en billets et la monnaie de banque qu’elle a émise peut baisser, ce qui augmente le risque de ne plus pouvoir convertir.
• Pour éviter une pénurie de billets, une banque en difficulté peut emprunter de la monnaie centrale aux autres banques sur le marché monétaire ou directement à la banque centrale.
• La banque centrale influence la création de monnaie des banques via son taux d’intérêt directeur, qui conditionne le coût du refinancement.
• Quand la banque centrale relève son taux directeur, les banques doivent relever leurs taux, ce qui renchérit le crédit et freine la création de monnaie de banque.
• Si la banque centrale veut encourager les crédits, elle prête à un taux directeur faible, que les banques répercutent sur leurs propres taux de prêt.

💡 Astuce mémo

Conversion = distributeur : scripturale → billets ; Refinancement = taux directeur : hausse du taux → crédit plus cher → création freinée.

📖 6. Création monétaire par le crédit bancaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux d’intérêt directeur : Le taux d’intérêt directeur est le taux fixé par la banque centrale qui sert de référence pour les conditions de financement des banques commerciales.
• Marché interbancaire : Le marché interbancaire est le lieu où les banques échangent des liquidités entre elles, sous l’influence des décisions de la banque centrale.
• Politique monétaire de relance : La politique monétaire de relance correspond à une baisse des taux directeurs pour encourager le crédit et soutenir l’activité économique.
• Politique monétaire de rigueur : La politique monétaire de rigueur correspond à une hausse des taux directeurs pour freiner l’emprunt et limiter les tensions inflationnistes.

📝 Points essentiels

• Si la banque centrale veut encourager les crédits, elle prête aux banques commerciales à un taux directeur faible.
• Les banques commerciales répercutent le taux directeur sur leurs taux de prêt aux ménages et aux entreprises.
• Des taux de prêt plus faibles incitent ménages et entreprises à emprunter pour investir ou consommer.
• Des emprunts moins coûteux réduisent les intérêts payés sur les crédits contractés.
• À l’inverse, un taux directeur élevé renchérit les prêts bancaires et réduit le volume d’emprunt.
• Une politique de relance peut provoquer de l’inflation car la baisse du coût du crédit augmente la demande, et si la demande dépasse l’offre, les prix montent.

💡 Astuce mémo

Relance = taux ↓ → crédit ↑ → demande ↑ → prix ↑ (si offre insuffisante) ; Rigueur = taux ↑ → crédit ↓ → demande ↓.

📖 7. Solvabilité et liquidité des banques

🔑 Notions clés & Définitions

• Solvabilité bancaire : La solvabilité bancaire désigne la capacité d’une banque à faire face à ses dettes à long terme grâce à ses ressources financières.
• Liquidité bancaire : La liquidité bancaire correspond à la capacité d’une banque à payer ses engagements à court terme sans provoquer de crise de trésorerie.
• Taux directeur : Un taux directeur est le taux fixé par la banque centrale qui influence le coût du crédit et donc la demande globale dans l’économie.
• Dilemme inflation-chômage : Le dilemme inflation-chômage est l’arbitrage de la politique monétaire entre baisse de l’inflation et risque de hausse du chômage.

📝 Points essentiels

• Une politique monétaire de relance baisse les taux directeurs pour stimuler la demande adressée aux entreprises et soutenir la production.
• La baisse des taux directeurs vise aussi à réduire le chômage car une hausse de la production peut entraîner des embauches.
• Une hausse des taux directeurs réduit l’inflation en freinant la demande via des crédits plus coûteux.
• Le même frein à la demande peut augmenter le chômage, ce qui crée le dilemme « inflation-chômage ».
• La banque centrale doit arbitrer entre création monétaire excessive (stimulation mais accélération de l’inflation) et création monétaire insuffisante (désinflation mais ralentissement et hausse du chômage).
• En Europe, l’objectif de stabilisation des prix est un taux d’inflation de 2% par an, donc une inflation à 5% en 2021 justifie une politique de rigueur.

💡 Astuce mémo

Relance = taux ↓ → demande ↑ → production ↑ → chômage ↓ ; Rigueur = taux ↑ → demande ↓ → inflation ↓ mais chômage ↑.

📖 8. Refinancement des banques par la banque centrale

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux d’inflation cible : Notion de politique monétaire où la banque centrale vise un niveau d’inflation proche d’un seuil pour stabiliser les prix.
• Taux d’intérêt directeur : Taux fixé par la banque centrale pour prêter aux banques commerciales, influençant le coût du crédit dans l’économie.
• BCE : Banque centrale de la zone euro chargée de la politique monétaire pour soutenir la croissance et maintenir l’inflation proche de 2%.
• FED : Banque centrale des États-Unis qui mène la politique monétaire en ajustant notamment son taux directeur pour agir sur l’inflation.
• Banques commerciales : Institutions financières qui empruntent à la banque centrale puis répercutent le coût du refinancement sur les conditions de crédit.

📝 Points essentiels

• La BCE doit maintenir l’inflation autour de 2% par an pour éviter une hausse trop forte des prix.
• Quand l’inflation dépasse le seuil (ex. 5% en 2021), la banque centrale mène une politique monétaire plus rigoureuse.
• L’augmentation du taux directeur vise à diminuer la demande globale et à ralentir la hausse des prix.
• Le refinancement des banques passe par des prêts de la banque centrale aux banques commerciales, plus ou moins coûteux selon le taux directeur.
• Les banques commerciales répercutent la variation du taux directeur sur leurs propres conditions de crédit, ce qui modifie la demande dans l’économie.
• Une relance trop forte peut créer une inflation au-delà de 2%, forçant ensuite la banque centrale à intervenir pour stabiliser les prix.

💡 Astuce mémo

Si l’inflation grimpe → la banque centrale renchérit le crédit (taux directeur ↑) → la demande ralentit → les prix montent moins.

📖 9. Taux directeur et politique monétaire de relance

🔑 Notions clés & Définitions

• Taux d’intérêt directeur BCE : Le taux d’intérêt directeur de la BCE est le prix auquel elle prête aux banques commerciales, servant de référence pour les taux des prêts aux ménages et aux entreprises.
• Banques commerciales : Les banques commerciales sont des institutions financières qui collectent les dépôts et accordent des crédits, en répercutant les variations du taux directeur sur leurs taux.
• Politique monétaire de relance : La politique monétaire de relance est une action qui vise à stimuler la demande globale pour soutenir la croissance et l’emploi.
• Demande globale : La demande globale correspond à l’ensemble des dépenses adressées aux entreprises, qui influence leur production et leurs embauches.
• Inflation proche de 2% : L’objectif de stabilité des prix vise une inflation annuelle proche de 2%, afin d’éviter à la fois l’inflation élevée et la déflation.

📝 Points essentiels

• La BCE cherche à maintenir une inflation proche de 2% par an, en évitant inflation élevée et déflation.
• La BCE fixe son taux directeur pour prêter aux banques commerciales à un coût plus ou moins élevé.
• Les banques commerciales répercutent la hausse ou la baisse du taux directeur sur les taux d’intérêt de leurs prêts.
• Quand la BCE baisse le taux directeur, les banques empruntent moins cher et baissent les taux des prêts aux ménages et entreprises.
• La baisse des taux facilite l’emprunt, ce qui augmente consommation, investissement et donc la demande globale.
• Si la demande globale dépasse l’offre globale, la relance peut créer de l’inflation, ce qui oblige la BCE à rester vigilante.

💡 Astuce mémo

Baisse du taux directeur → emprunter moins cher → plus de consommation + investissement → demande ↑ → PIB ↑ et chômage ↓.

📖 10. Politique monétaire de rigueur et inflation

🔑 Notions clés & Définitions

• Inflation : L’inflation est une hausse du niveau général des prix qui réduit le pouvoir d’achat de la monnaie.
• Pouvoir d’achat : Le pouvoir d’achat mesure la quantité de biens et services qu’on peut acheter avec une même somme de monnaie.
• Masse monétaire : La masse monétaire regroupe l’ensemble de la monnaie en circulation, composée majoritairement de monnaie scripturale et d’une part fiduciaire.
• Monnaie centrale : La monnaie centrale est la monnaie créée par la banque centrale, notamment sous forme fiduciaire (billets) et aussi scripturale.
• Marché monétaire : Le marché monétaire est le lieu où les banques se prêtent à court terme de la monnaie centrale.

📝 Points essentiels

• L’inflation diminue la valeur réelle de la monnaie car, avec la même quantité monétaire, on achète moins de biens et services.
• La masse monétaire est composée d’environ 90% de monnaie scripturale et 10% de monnaie fiduciaire.
• La monnaie centrale est créée par la banque centrale et les billets relèvent de son monopole de création.
• La banque centrale peut influencer le taux d’intérêt du marché monétaire via son taux directeur.
• Le marché monétaire porte sur des prêts à court terme entre banques, utilisant la monnaie centrale comme support.

💡 Astuce mémo

Inflation = prix ↑ ⇒ pouvoir d’achat ↓ (même monnaie, moins d’achats).

📊 Tableaux de synthèse

Fonctions économiques de la monnaie (et cas du bitcoin)

Fonction	Ce que permet la monnaie	Bitcoin ?
Unité de compte	Mesurer les valeurs (prix affichés en bitcoins sur certains sites)	Oui (mesure des valeurs)
Intermédiaire des échanges	Régler des transactions	Oui, mais très limité (pas de cours légal en France)
Réserve de valeur	Épargner en vue d’un achat futur	Oui (épargné sur un portefeuille numérique)

⚠️ Pièges & confusions fréquents

1. Confondre unité de compte (exprimer/comparer des prix) et intermédiaire des échanges (payer) : ce sont deux fonctions distinctes.
2. Croire que le chèque est de la monnaie scripturale : c’est un moyen de paiement qui exige de la monnaie scripturale disponible sur le compte.
3. Penser que la monnaie scripturale a un support matériel : elle correspond à des écritures informatiques dans les comptes bancaires.
4. Croire que les banques créent la monnaie grâce à l’épargne préalable des ménages : le cours insiste sur le crédit sans besoin d’épargne préalable.
5. Mélanger solvabilité et liquidité : solvabilité = dettes à long terme, liquidité = capacité à payer à court terme sans crise de trésorerie.
6. Penser que relever le taux directeur “augmente” la création monétaire : au contraire, le crédit devient plus cher et la création de monnaie de banque est entravée.
7. Penser que la politique de relance ne peut pas créer d’inflation : si la demande dépasse l’offre, les prix montent et l’inflation apparaît.

✅ Checklist Examen

1. Expliquer pourquoi le troc impose une double coïncidence des besoins et comment la monnaie résout ce problème.
2. Donner les 3 fonctions économiques de la monnaie et illustrer chacune par ce qu’elle permet concrètement.
3. Justifier en utilisant le cours pourquoi le bitcoin peut être considéré comme monnaie (3 fonctions) tout en expliquant pourquoi son usage comme monnaie est difficile en France.
4. Distinguer monnaie fiduciaire et monnaie scripturale, et préciser le rôle de la confiance dans les deux.
5. Répondre à la question : le chèque est-il de la monnaie scripturale ? et expliquer ce qu’il faut pour pouvoir payer avec un chèque.
6. Expliquer pourquoi on parle de dématérialisation de la monnaie scripturale et rappeler le lien avec l’absence de support matériel.
7. Décrire le mécanisme de création monétaire : comment un crédit bancaire conduit à la création de monnaie scripturale.
8. Expliquer pourquoi les banques commerciales peuvent prêter “sans épargne préalable” et créer de la monnaie de tout pièce.
9. Définir solvabilité et liquidité d’une banque et relier ces notions au risque de crise de liquidité et à la faillite en cas de fonds propres nuls ou négatifs.
10. Expliquer le rôle de la banque centrale comme “banque des banques” : refinancement des banques commerciales et conversion scriptural → fiduciaire via les billets.
11. Expliquer comment le taux directeur influence le marché monétaire et donc le coût du crédit pour les ménages et entreprises.
12. Décrire les effets d’une politique monétaire de relance vs de rigueur sur : taux directeurs, demande globale, production/emploi, inflation et chômage (dilemme inflation-chômage).