Lernzettel: Macroéconomie des Échanges Internationaux

📋 Plan du Cours

1. Définition et caractéristiques d’une petite économie ouverte
2. Identité comptable nationale en économie ouverte et rôle des exportations nettes
3. Lien entre épargne, investissement et balance commerciale dans une économie ouverte
4. Modèle macroéconomique de l’épargne, consommation et investissement avec mobilité parfaite des capitaux
5. Déterminants de la balance commerciale selon l’épargne et l’investissement au taux d’intérêt mondial
6. Effets des politiques budgétaires domestiques et étrangères sur la balance commerciale
7. Impact de l’augmentation de l’investissement sur la balance commerciale et l’épargne
8. Analyse des déficits commerciaux américains : causes et conséquences macroéconomiques
9. Mécanismes d’ajustement du taux de change réel par l’offre et la demande de devises
10. Effets des politiques économiques sur le taux de change réel et la compétitivité internationale
11. Conséquences des politiques budgétaires expansionnistes sur le taux de change réel et la balance commerciale
12. Interactions entre flux internationaux de biens, capitaux et taux de change dans une économie ouverte

📖 1. Définition et caractéristiques d’une petite économie ouverte

🔑 Notions clés & Définitions

• Exemple : En 2024, la zone euro représente environ 45% du PIB en commerce international (exportations + importations), illustrant l’intégration croissante des économies.
• Les objectifs sont de : Comprendre les variables macroéconomiques qui mesurent les interactions entre pays, identifier les déterminants des flux internationaux, et déterminer le rôle des prix dans les échanges de biens et services sur les marchés internationaux.
• Définition : Un pays dont les actions n’affectent pas significativement les variables économiques mondiales telles que le taux d’intérêt mondial ou les prix des matières premières.
• Petite économie ouverte : Un pays dont les décisions économiques, y compris la production, la consommation et les échanges internationaux, n’ont pas d’impact notable sur les variables économiques globales, et qui peut emprunter ou prêter à l’étranger selon ses besoins.

📝 Points essentiels

• Dans une économie ouverte, la consommation d’un pays dans une année donnée n’est pas nécessairement égale à sa production de biens et services.
• Les exportations nettes (NX) sont définies comme la différence entre les exportations et les importations (NX = X − M).
• Une petite économie ouverte peut consommer plus que sa production en empruntant à l’étranger ou consommer moins et prêter la différence à l’étranger.

💡 À retenir

Une petite économie ouverte peut consommer plus que sa production en empruntant à l’étranger ou consommer moins et prêter la différence à l’étranger.

📖 2. Identité comptable nationale en économie ouverte et rôle des exportations nettes

🔑 Notions clés & Définitions

• **Exportations

• Cette identité comptable nationale** : Les biens et services produits domestiquement et vendus à l’étranger, faisant partie de la dépense totale dans la comptabilité nationale.

📝 Points essentiels

• L’identité comptable nationale en économie ouverte s’écrit : Y = C + I + G + NX, où NX est la différence entre exportations et importations.
• La balance commerciale correspond au solde des exportations nettes, positive en cas d’excédent si la production dépasse la dépense, ou négative en cas de déficit.
• La balance commerciale est égale à la différence entre l’épargne nationale et l’investissement domestique : S − I = NX.
• Une production supérieure à la dépense domestique entraîne un excédent commercial, tandis qu’une dépense supérieure à la production entraîne un déficit.

💡 À retenir

La balance commerciale relie la production, la dépense domestique et les échanges internationaux dans l’identité comptable nationale, en montrant comment l’épargne et l’investissement influencent le solde extérieur.

📖 3. Lien entre épargne, investissement et balance commerciale dans une économie ouverte

🔑 Notions clés & Définitions

• Dans une économie ouverte : Situation économique où un pays interagit avec le reste du monde par des échanges de biens, services et capitaux, permettant des flux internationaux de prêts et d'emprunts.
• Balance commerciale :
  • Si S − I et NX sont nuls, on a une balance commerciale à l’équilibre.

📝 Points essentiels

• L’épargne nationale est définie comme S = Y − C − G, soit le revenu national moins la consommation et les dépenses publiques.
• L’investissement domestique correspond à la demande de fonds pour financer l’achat de capital fixe.
• La balance commerciale est égale à la différence entre l’épargne nationale et l’investissement domestique : NX = S − I.
• Un excédent d’épargne sur l’investissement indique que le pays prête à l’étranger, générant un excédent commercial.
• Un déficit commercial correspond à un investissement domestique supérieur à l’épargne nationale.
• • Dans une économie ouverte, la balance commerciale est déterminée par la différence entre l’épargne et l’investissement au taux d’intérêt mondial.
• Cette identité signifie que l’excédent d’épargne sur l’investissement domestique doit nécessairement être prêté à l’étranger.

💡 À retenir

L’épargne nationale est définie comme S = Y − C − G, soit le revenu national moins la consommation et les dépenses publiques.

📖 4. Modèle macroéconomique de l’épargne, consommation et investissement avec mobilité parfaite des capitaux

🔑 Notions clés & Définitions

• **

• Clarification** : Une explication précise visant à définir clairement un concept ou une hypothèse dans le contexte du modèle macroéconomique.

• Mobilité parfaite des capitaux : Une situation où il n’existe aucune restriction aux mouvements de capitaux entre pays, et où les actifs domestiques et étrangers sont des substituts parfaits, ce qui implique que le taux d’intérêt domestique s’aligne sur le taux d’intérêt mondial.

• Ouverte avec une parfaite mobilité : Une caractéristique d’une petite économie ouverte dans laquelle les capitaux peuvent circuler librement sans aucune restriction, assurant ainsi l’égalité du taux d’intérêt domestique avec le taux d’intérêt mondial.

• Avec une parfaite mobilité des : Une condition où les capitaux circulent librement entre pays, permettant au taux d’intérêt domestique d’être fixé par le taux d’intérêt mondial.

📝 Points essentiels

• La consommation est positivement corrélée au revenu disponible, exprimée par la fonction C = C(Y − T).
• L’investissement est négativement corrélé au taux d’intérêt réel, exprimé par la fonction I = I(r).
• La balance commerciale s’écrit alors : NX = [Y − C(Y − T) − G] − I(r*), où r* est le taux d’intérêt mondial.
• • Dans une économie ouverte, la balance commerciale est déterminée par la différence entre l’épargne et l’investissement au taux d’intérêt mondial.
• • Dans ce modèle, le taux d’intérêt n’est pas déterminé par la relation d’équivalence entre S et I domestique.

💡 À retenir

Le modèle intègre la mobilité parfaite des capitaux pour expliquer comment l’épargne, la consommation et l’investissement interagissent sous un taux d’intérêt mondial donné.

📖 5. Déterminants de la balance commerciale selon l’épargne et l’investissement au taux d’intérêt mondial

🔑 Notions clés & Définitions

• Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique budgétaire expansionniste ?
• Balance commerciale : Le solde net des exportations et importations de biens et services d’un pays, reflétant la différence entre ce qu’il vend et achète à l’étranger.
• Ouverte Les taux de change : Le prix d’une monnaie exprimé en termes d’une autre monnaie, déterminant la valeur relative des devises sur les marchés internationaux.

📝 Points essentiels

• La balance commerciale dépend des variables qui déterminent l’épargne nationale et l’investissement domestique au taux d’intérêt mondial.
• L’offre de fonds prêtables provient de l’épargne nationale, tandis que la demande provient de l’investissement domestique et étranger.
• Si l’épargne nationale est supérieure à l’investissement domestique, le pays prête à l’étranger et la balance commerciale est excédentaire.
• Si l’investissement domestique dépasse l’épargne nationale, le pays emprunte à l’étranger et la balance commerciale est déficitaire.
• • Interprétation : Si S > I, le pays prête à l’étranger (NX > 0).
• 0). Si S < I, le pays emprunte (NX <

💡 À retenir

La balance commerciale dépend des variables qui déterminent l’épargne nationale et l’investissement domestique au taux d’intérêt mondial.

📖 6. Effets des politiques budgétaires domestiques et étrangères sur la balance commerciale

🔑 Notions clés & Définitions

• Balance commerciale : Solde entre la valeur des exportations et des importations de biens et services d’un pays, influencé par les politiques économiques nationales et étrangères ainsi que par le taux de change réel.
• Mécanisme : ↑ G ou ↓ T ⇒ ↓ S ⇒ ↓ (S − I) ⇒ ↓ NX Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco.
• Explication : ↑ S ET ↑ I ⇒ (S −

📝 Points essentiels

• Une politique budgétaire expansionniste étrangère augmente le revenu mondial et la demande pour les exportations, améliorant la balance commerciale du pays considéré.
• Une politique budgétaire domestique expansionniste entraîne une appréciation du taux de change réel, réduisant la compétitivité à l’exportation.
• • Mécanisme : Une expansion budgétaire étrangère augmente le revenu mondial et la demande pour nos exportations, améliorant la balance commerciale.
• Une baisse de S (due à la politique budgétaire) réduit directement NX .

💡 À retenir

Les politiques budgétaires nationales et étrangères modifient la balance commerciale en agissant sur l’épargne, la demande extérieure et le taux de change réel.

📖 7. Impact de l’augmentation de l’investissement sur la balance commerciale et l’épargne

🔑 Notions clés & Définitions

• Paradoxe : Contradiction observée où le capital s’oriente vers les pays riches malgré la théorie économique qui prévoit qu’il devrait aller vers les pays pauvres où il est rare et la productivité marginale du capital plus élevée.
• Déficit commercial : Situation économique caractérisée par des importations supérieures aux exportations, entraînant un solde négatif de la balance commerciale, souvent financée par des entrées nettes de capitaux étrangers.
• Investissement domestique : Dépenses en capital réalisées à l’intérieur d’un pays, dont une augmentation accroît la demande de fonds prêtables et peut réduire l’excédent d’épargne disponible, affectant ainsi la balance commerciale.

📝 Points essentiels

• Une augmentation de l’investissement domestique accroît la demande de fonds prêtables, réduisant la différence S − I.
• Si l’investissement augmente plus que l’épargne, la balance commerciale se détériore, générant un déficit commercial.
• L’augmentation de l’investissement peut nécessiter un financement extérieur, impliquant des entrées nettes de capitaux.
• La détérioration de la balance commerciale reflète un déséquilibre entre l’épargne et l’investissement domestique.
• • Si S − I et NX sont négatifs, on a un déficit commercial.

💡 À retenir

Une augmentation de l’investissement domestique accroît la demande de fonds prêtables, réduisant la différence S − I.

📖 8. Analyse des déficits commerciaux américains : causes et conséquences macroéconomiques

🔑 Notions clés & Définitions

• Le taux de change réel : Indicateur du prix relatif des biens et services entre deux pays, ajusté pour les différences de prix, permettant de comparer le pouvoir d'achat des monnaies.
• Actualité : Entre 2021 et 2024, le dollar s’est fortement apprécié face à l’euro et au yen, en raison notamment des divergences de politiques monétaires (la Fed a relevé ses taux plus rapidement que la BCE et la BoJ).
• Déficits jumeaux : Situation économique caractérisée par la coïncidence d’un déficit budgétaire public et d’un déficit commercial, résultant notamment de baisses d’impôts non compensées par des réductions des dépenses publiques.
• Déficit commercial américain : Situation persistante où les importations des États-Unis dépassent leurs exportations, financée par un endettement extérieur ou la vente d’actifs américains à l’étranger, reflétant un déséquilibre structurel entre épargne nationale et investissement domestique.

📝 Points essentiels

• Les déficits commerciaux américains ont été constants depuis les années 1980, financés par des entrées de capitaux étrangers.
• Les déficits jumeaux désignent la coïncidence d’un déficit budgétaire et d’un déficit commercial, aggravés par des baisses d’impôts non compensées.
• Les plans de relance post-COVID ont accentué le déficit budgétaire et commercial américain.
• Le déficit commercial américain reflète un déséquilibre structurel entre épargne nationale et investissement domestique.
• • Contexte récent : Les plans de relance post-COVID (2020-2021) ont également creusé le déficit budgétaire américain, contribuant à maintenir un large déficit commercial.

💡 À retenir

Les déficits commerciaux américains ont été constants depuis les années 1980, financés par des entrées de capitaux étrangers.

📖 9. Mécanismes d’ajustement du taux de change réel par l’offre et la demande de devises

🔑 Notions clés & Définitions

• Le taux de change réel : Un indicateur mesurant le prix relatif des biens et services entre deux pays, calculé en ajustant le taux de change nominal par les niveaux de prix domestique et étranger, reflétant le pouvoir d’achat relatif d’une monnaie.
• Mécanisme : ↑ G ou ↓ T ⇒ ↓ S ⇒ ↓ (S −

📝 Points essentiels

• L’offre de devises correspond à l’excédent d’épargne sur investissement, représentant les dollars disponibles pour être échangés contre des devises étrangères, tandis que la demande de devises est liée à la demande étrangère pour les biens domestiques.
• Si le taux de change réel est trop élevé, l’offre de devises excède la demande, ce qui provoque une dépréciation du taux de change jusqu’à ce que l’équilibre soit rétabli.
• • Mécanisme d’ajustement : Si le taux de change réel est trop élevé, l’offre de dollars excède la demande, ce qui fait baisser le taux de change jusqu’à l’équilibre.
• • Au taux de change réel d’équilibre, l’offre de dollars disponible est égale à la demande de dollars.

💡 À retenir

Le taux de change réel s’ajuste automatiquement via les flux de devises pour équilibrer les échanges internationaux de biens et capitaux.

📖 10. Effets des politiques économiques sur le taux de change réel et la compétitivité internationale

🔑 Notions clés & Définitions

• Le taux de change nominal : Le prix auquel une unité de monnaie domestique peut être échangée contre une unité de monnaie étrangère sur le marché des changes, sans ajustement pour les niveaux de prix.
• Équilibre : La situation où l’offre de devises, déterminée par l’excédent d’épargne nationale sur l’investissement, est égale à la demande de devises, représentée par les exportations nettes, assurant un ajustement automatique du taux de change réel.
• Le taux de change réel : Une augmentation du taux de change réel qui rend les biens domestiques plus chers par rapport aux biens étrangers, réduisant ainsi la compétitivité des exportations.

📝 Points essentiels

• Une politique budgétaire expansionniste domestique réduit l’épargne nationale, déplace la courbe S − I vers la gauche, et provoque une appréciation du taux de change réel, détériorant la balance commerciale.
• Une politique budgétaire expansionniste étrangère peut augmenter la demande extérieure pour les exportations, influençant positivement le taux de change réel.
• Les variations du taux de change réel modifient la compétitivité-prix des biens domestiques à l’exportation, affectant la balance commerciale.
• • Exemple : si le taux de change entre le dollar américain et le yen japonais est de 120 yens par dollar, alors on peut échanger un dollar pour 120 yens sur les marchés internationaux.

💡 À retenir

Les politiques économiques modifient la compétitivité internationale via leurs impacts sur le taux de change réel et les flux commerciaux.

📖 11. Conséquences des politiques budgétaires expansionnistes sur le taux de change réel et la balance commerciale

🔑 Notions clés & Définitions

• Politique budgétaire étrangère : Les actions menées par un gouvernement étranger visant à influencer son économie, pouvant affecter les échanges internationaux et la balance commerciale.
• Politique budgétaire expansionniste : Années 1980 a joué un rôle clé.
• Taux de change réel : Le prix d’une devise exprimé en termes d’une autre devise, déterminé par l’offre et la demande sur le marché des changes.

📝 Points essentiels

• Cette baisse de l’offre de devises provoque une appréciation du taux de change réel.
• Les plans de relance budgétaire peuvent ainsi aggraver le déficit commercial via ces mécanismes.
• Une baisse de S (due à la politique budgétaire) réduit directement NX .
• • Une baisse significative de l’épargne nationale a contribué au déficit.

💡 À retenir

Les politiques budgétaires expansionnistes domestiques peuvent indirectement détériorer la balance commerciale en provoquant une appréciation du taux de change réel.

📖 12. Interactions entre flux internationaux de biens, capitaux et taux de change dans une économie ouverte

🔑 Notions clés & Définitions

• Flux internationaux de biens :

  • On peut donc exprimer Y comme suit : Y

📝 Points essentiels

• Les flux internationaux de biens sont mesurés par la balance commerciale, qui peut rester négative si l’investissement dépasse l’épargne.
• Les flux de capitaux correspondent à la différence entre l’épargne nationale et l’investissement domestique.
• Le marché des changes ajuste le taux de change réel pour équilibrer l’offre et la demande de devises liées à ces flux.
• Les interactions entre flux de biens, capitaux et taux de change déterminent l’équilibre macroéconomique d’une petite économie ouverte.
• Les politiques économiques influencent ces flux et le taux de change, affectant la compétitivité et la balance commerciale.

💡 À retenir

Les flux de biens, capitaux et le taux de change sont interdépendants et forment un système d’ajustement dynamique dans une économie ouverte.

🧩 Compléments de couverture

1. Détail source à réviser : Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Macroéconomie 2 - Chapitre 4 L’économie ouverte Hamza Bennani Nantes Université Introduction Les flux internation (Source: "Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Macroéconomie 2 - Chapitre 4 L’économie ouverte Hamza Bennani Nantes Université Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Plan du chapitre Introduction Les flux")
2. Détail source à réviser : de change Introduction • La plupart des pays ont des économies ouvertes : • Ils exportent et important des biens et des services ; • Ils prêtent et empruntent dans les marchés financiers mondiaux. • La Figure 1 montre l’ (Source: "de change Introduction • La plupart des pays ont des économies ouvertes : • Ils exportent et important des biens et des services ; • Ils prêtent et empruntent dans les marchés financiers mondiaux. • La Figure 1 montre l’importance des interactions internationales pour plusieurs pays. • Exemple : En 2024, la zone euro représente environ 45% du PIB en")
3. Détail source à réviser : Introduction • Dans ce chapitre, on étudie les implications macroéconomiques lorsqu’un pays est une petite économie ouverte. • Les objectifs sont de : • Comprendre quels sont les variables macroéconomiques qui mesurent l (Source: "Introduction • Dans ce chapitre, on étudie les implications macroéconomiques lorsqu’un pays est une petite économie ouverte. • Les objectifs sont de : • Comprendre quels sont les variables macroéconomiques qui mesurent les interactions entre pays ; • Identifier les déterminants des flux internationaux ; • Déterminer le rôle des prix dans les échanges de")
4. Détail source à réviser : et de capitaux • La différence principale entre une économie ouverte et une économie fermée est que dans le premier cas, la consommation d’un pays dans une année donnée n’est pas nécessairement égale à sa production de B (Source: "et de capitaux • La différence principale entre une économie ouverte et une économie fermée est que dans le premier cas, la consommation d’un pays dans une année donnée n’est pas nécessairement égale à sa production de B&S. • Un pays peut consommer plus en empruntant de l’étranger, ou peut consommer moins que ce qu’il n’a produit et prêter la différence à")
5. Détail source à réviser : nettes • Dans une économie ouverte, une partie de la production est consommée localement et une autre est exportée pour être vendue à l’étranger. • On peut diviser les dépenses de production Y d’une économie ouverte en q (Source: "nettes • Dans une économie ouverte, une partie de la production est consommée localement et une autre est exportée pour être vendue à l’étranger. • On peut diviser les dépenses de production Y d’une économie ouverte en quatres composantes : • Cd : la consommation des B&S domestiques. • Id : l’investissement dans les B&S domestiques. • Gd : les achats")
6. Détail source à réviser : X , est la dépense étrangère dans les B&S domestiques. • Une réécriture de cette équation permet de mieux refléter la réalité : • En effet, la dépense dans tous les B&S inclut la dépense dans les B&S produits localement (Source: "X , est la dépense étrangère dans les B&S domestiques. • Une réécriture de cette équation permet de mieux refléter la réalité : • En effet, la dépense dans tous les B&S inclut la dépense dans les B&S produits localement et dans les B&S produits à l’étranger : C = Cd + Cf I = Id + If G = Gd + Gf • où l’exposant f désigne les biens foreign (étrangers).")
7. Détail source à réviser : les importations (M). On peut donc réécrire : Y = C + I + G + X − M • Si on définit les exportations nettes comme étant les exportations moins les importations (NX = X − M), on obtient : Y = C + I + G + NX (1) Introducti (Source: "les importations (M). On peut donc réécrire : Y = C + I + G + X − M • Si on définit les exportations nettes comme étant les exportations moins les importations (NX = X − M), on obtient : Y = C + I + G + NX (1) Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le rôle des exportations")
8. Détail source à réviser : • Si la production est inférieure à la dépense domestique, on importe la différence : les exportations nettes sont négatives. • Exemple : En 2024, la France affiche un déficit commercial d’environ 100 milliards d’euros, (Source: "• Si la production est inférieure à la dépense domestique, on importe la différence : les exportations nettes sont négatives. • Exemple : En 2024, la France affiche un déficit commercial d’environ 100 milliards d’euros, reflétant une demande domestique supérieure à la production nationale. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux")
9. Détail source à réviser : G • On obtient : S − I = NX • Le solde de la balance des biens et services est identique au solde épargne moins investissement. Cette identité signifie que l’excédent d’épargne sur l’investissement domestique doit nécess (Source: "G • On obtient : S − I = NX • Le solde de la balance des biens et services est identique au solde épargne moins investissement. Cette identité signifie que l’excédent d’épargne sur l’investissement domestique doit nécessairement être prêté à l’étranger. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les")
10. Détail source à réviser : être désignée comme étant la sortie nette des capitaux. • La sortie nette des capitaux reflète le flux international des capitaux pour financer l’investissement. • Exemple : L’Allemagne, avec son excédent commercial pers (Source: "être désignée comme étant la sortie nette des capitaux. • La sortie nette des capitaux reflète le flux international des capitaux pour financer l’investissement. • Exemple : L’Allemagne, avec son excédent commercial persistant (environ 7% du PIB en 2024), accumule des créances sur le reste du monde, correspondant à des sorties nettes de capitaux.")
11. Détail source à réviser : nettes américaines augmentent. • Quelles sont les mécanismes permettant de vérifier que l’identité S − I = NX reste vraie ? Tout dépend de ce que Bill Gates fait de ses 10 000 yens : 1. Les épargner : augmentation des so (Source: "nettes américaines augmentent. • Quelles sont les mécanismes permettant de vérifier que l’identité S − I = NX reste vraie ? Tout dépend de ce que Bill Gates fait de ses 10 000 yens : 1. Les épargner : augmentation des sorties nettes de capitaux des Etats-Unis qui sont égales aux exportations nettes. 2. Les utiliser pour acheter un produit Japonais")
12. Détail source à réviser : de ces variables en ayant recours à un modèle macroéconomique. • Ce modèle nous permettra de déterminer les réactions de la balance courante suite à des modifications de politique économique. • Objectif : Développer un m (Source: "de ces variables en ayant recours à un modèle macroéconomique. • Ce modèle nous permettra de déterminer les réactions de la balance courante suite à des modifications de politique économique. • Objectif : Développer un modèle simple d’économie ouverte pour identifier les facteurs qui déterminent les flux internationaux de capitaux et de biens.")
13. Détail source à réviser : les sorties nettes de capitaux et donc, la balance commerciale, à travers ces variables. • Dans ce modèle, le taux d’intérêt n’est pas déterminé par la relation d’équivalence entre S et I domestique. • L’économie peut dé (Source: "les sorties nettes de capitaux et donc, la balance commerciale, à travers ces variables. • Dans ce modèle, le taux d’intérêt n’est pas déterminé par la relation d’équivalence entre S et I domestique. • L’économie peut désormais avoir un déficit/excédent et emprunter/prêter à l’étranger. • Différence clé : Contrairement à une économie fermée où S = I, dans")
14. Détail source à réviser : capitaux, le taux d’intérêt dans notre petite économie ouverte, r , doit être égal au taux d’intérêt mondial, r ∗, • Le taux d’intérêt prévalant dans les marchés financiers mondiaux étant : r = r ∗ (2) • Clarification : (Source: "capitaux, le taux d’intérêt dans notre petite économie ouverte, r , doit être égal au taux d’intérêt mondial, r ∗, • Le taux d’intérêt prévalant dans les marchés financiers mondiaux étant : r = r ∗ (2) • Clarification : La mobilité parfaite des capitaux signifie qu’il n’existe aucune restriction aux mouvements de capitaux entre pays et que les actifs")
15. Détail source à réviser : corrélée au revenu disponible Y − T : C = C(Y − T ) • L’investissement I est négativement corrélé au taux d’intérêt réel : I = I(r ) Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite (Source: "corrélée au revenu disponible Y − T : C = C(Y − T ) • L’investissement I est négativement corrélé au taux d’intérêt réel : I = I(r ) Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le Modèle • Nous disposons donc des trois éléments de base de notre modèle. Sachant que : NX = (Y")
16. Détail source à réviser : ) − G] − I(r ∗) = S − I(r ∗) (3) NX = S − I(r ∗) (4) • Cette équation montre que la balance commerciale dépend des variables qui déterminent l’épargne S et l’investissement I. • Dans une économie ouverte, la balance comm (Source: ") − G] − I(r ∗) = S − I(r ∗) (3) NX = S − I(r ∗) (4) • Cette équation montre que la balance commerciale dépend des variables qui déterminent l’épargne S et l’investissement I. • Dans une économie ouverte, la balance commerciale est déterminée par la différence entre l’épargne et l’investissement au taux d’intérêt mondial. • Interprétation : Si S > I, le")
17. Détail source à réviser : de la BCs • Nous partons d’une économie dont la balance commerciale est à l’équilibre : NX = 0 et S = I. • On peut utiliser le modèle pour prédire les effets de politiques économiques domestiques et étrangères. • Politiq (Source: "de la BCs • Nous partons d’une économie dont la balance commerciale est à l’équilibre : NX = 0 et S = I. • On peut utiliser le modèle pour prédire les effets de politiques économiques domestiques et étrangères. • Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique budgétaire expansionniste ? • Exercice")
18. Détail source à réviser : étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international applique une politique budgétaire expansionniste ? • Mécanisme : Une expansion budgétaire étrangère augmente le revenu mondial et la demande pour nos exporta (Source: "étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international applique une politique budgétaire expansionniste ? • Mécanisme : Une expansion budgétaire étrangère augmente le revenu mondial et la demande pour nos exportations, améliorant la balance commerciale. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco.")
19. Détail source à réviser : (S − I) et détériore la balance commerciale. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Augmentation de l’investissement Introduction Les flux (Source: "(S − I) et détériore la balance commerciale. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Augmentation de l’investissement Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Evaluation des politiques économiques")
20. Détail source à réviser : ou réduit l’épargne provoque un déficit commercial ; et inversement. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Cas d’étude – le déficit Etats- (Source: "ou réduit l’épargne provoque un déficit commercial ; et inversement. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Cas d’étude – le déficit Etats-Unien • Les États-Unis ont enregistré de larges déficits commerciaux durant les années 1980, 1990 et 2000. • Le solde des")
21. Détail source à réviser : la persistance de ce phénomène. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Cas d’étude – le déficit Etats-Unien • Le déficit commercial corresp (Source: "la persistance de ce phénomène. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Cas d’étude – le déficit Etats-Unien • Le déficit commercial correspond à la différence entre l’épargne nationale et l’investissement domestique. • Une baisse significative de l’épargne nationale a")
22. Détail source à réviser : Reagan a mis en place une importante réduction des impôts sur le revenu. • Ces baisses d’impôts n’ont pas été compensées par des réductions équivalentes des dépenses publiques. • Le budget fédéral est entré en déficit, c (Source: "Reagan a mis en place une importante réduction des impôts sur le revenu. • Ces baisses d’impôts n’ont pas été compensées par des réductions équivalentes des dépenses publiques. • Le budget fédéral est entré en déficit, ce qui a entraîné une réduction de l’épargne nationale. • Cette situation a conduit à la formation des "déficits jumeaux" : déficit")
23. Détail source à réviser : • La croissance rapide de la productivité à la fin des années 1990 a entraîné une augmentation des revenus et donc des recettes fiscales. • Ces évolutions ont permis un retour à l’excédent budgétaire fédéral et une hauss (Source: "• La croissance rapide de la productivité à la fin des années 1990 a entraîné une augmentation des revenus et donc des recettes fiscales. • Ces évolutions ont permis un retour à l’excédent budgétaire fédéral et une hausse de l’épargne nationale. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de")
24. Détail source à réviser : des politiques budgétaires plus restrictives, la balance commerciale est restée déficitaire. • Explication : ↑ S ET ↑ I ⇒ (S − I) peut rester négatif si ↑ I >↑ S Introduction Les flux internationaux de biens et de capita (Source: "des politiques budgétaires plus restrictives, la balance commerciale est restée déficitaire. • Explication : ↑ S ET ↑ I ⇒ (S − I) peut rester négatif si ↑ I >↑ S Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Cas d’étude – le déficit Etats-Unien • Sous la présidence de George W. Bush")
25. Détail source à réviser : économiques majeurs influencent la balance commerciale. • Contexte récent : Les plans de relance post-COVID (2020-2021) ont également creusé le déficit budgétaire américain, contribuant à maintenir un large déficit comme (Source: "économiques majeurs influencent la balance commerciale. • Contexte récent : Les plans de relance post-COVID (2020-2021) ont également creusé le déficit budgétaire américain, contribuant à maintenir un large déficit commercial. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Cas")
26. Détail source à réviser : commercial des États-Unis reflète un afflux de capitaux vers les États-Unis. • Ces capitaux proviennent de pays en excédent commercial, dont plusieurs sont plus pauvres que les États-Unis. • En 2010, des pays comme la Ru (Source: "commercial des États-Unis reflète un afflux de capitaux vers les États-Unis. • Ces capitaux proviennent de pays en excédent commercial, dont plusieurs sont plus pauvres que les États-Unis. • En 2010, des pays comme la Russie, la Malaisie, le Venezuela et la Chine envoyaient leurs fonds à l’étranger. • L’épargne y dépassait l’investissement domestique,")
27. Détail source à réviser : plus précieux là où il est rare. • Une fonction de production typique, comme Cobb-Douglas, suggère que la productivité marginale du capital (PMK) diminue avec l’accumulation du capital. • En théorie, les capitaux devraie (Source: "plus précieux là où il est rare. • Une fonction de production typique, comme Cobb-Douglas, suggère que la productivité marginale du capital (PMK) diminue avec l’accumulation du capital. • En théorie, les capitaux devraient aller vers les pays où le capital est rare pour maximiser les rendements. • Pourtant, dans la réalité, nous observons souvent le")
28. Détail source à réviser : de production inférieure, représentée par un faible paramètre technologique A. • Moindre accès aux technologies avancées, niveaux d’éducation plus bas et politiques économiques inefficaces. • Même avec peu de capital, la (Source: "de production inférieure, représentée par un faible paramètre technologique A. • Moindre accès aux technologies avancées, niveaux d’éducation plus bas et politiques économiques inefficaces. • Même avec peu de capital, la productivité marginale du capital peut rester faible. • Formalisation : Si Y = A · F (K , L), un faible A réduit la PMK même si K")
29. Détail source à réviser : leur dette, rendant les investissements risqués. • Les investisseurs locaux eux-mêmes préfèrent placer leur argent dans des pays sûrs (search for safety) comme les États-Unis. • Prime de risque : Les investisseurs exigen (Source: "leur dette, rendant les investissements risqués. • Les investisseurs locaux eux-mêmes préfèrent placer leur argent dans des pays sûrs (search for safety) comme les États-Unis. • Prime de risque : Les investisseurs exigent un taux de rendement beaucoup plus élevé dans les pays à risque, ce qui réduit l’attractivité de ces investissements. Introduction Les")
30. Détail source à réviser : Avec de telles réformes, les flux de capitaux pourraient s’inverser et aider à réduire la pauvreté. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change (Source: "Avec de telles réformes, les flux de capitaux pourraient s’inverser et aider à réduire la pauvreté. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Taux de change nominal et réel • On étends notre cadre d’analyse en considérant le prix des transactions de B&S et des transactions")
31. Détail source à réviser : 1,08 dollars américains. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change nominal Le taux de change nominal • Le taux de change nom (Source: "1,08 dollars américains. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change nominal Le taux de change nominal • Le taux de change nominal est le prix relatif des devises de deux pays. • Exemple : si le taux de change entre le dollar américain et le yen japonais est de")
32. Détail source à réviser : de e signifie une appréciation (dépréciation) de la monnaie domestique. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change nominal Le (Source: "de e signifie une appréciation (dépréciation) de la monnaie domestique. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change nominal Le taux de change nominal • Lorsque les gens réfèrent à l’appréciation ou à la dépréciation d’une monnaie, ils parlent des")
33. Détail source à réviser : ses taux plus rapidement que la BCE et la BoJ). Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change réel Le taux de change réel • Le t (Source: "ses taux plus rapidement que la BCE et la BoJ). Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change réel Le taux de change réel • Le taux de change réel nous informe du taux auquel on peut échanger les biens d’un pays contre ceux d’un autre pays. • Exemple :")
34. Détail source à réviser : on peut échanger les biens d’un pays contre ceux d’un autre pays. • Exemple : supposons qu’un boisseau de riz américain se vende 100 dollars et qu’un boisseau de riz japonais se vende 16 000 yens. • Quel est le taux de c (Source: "on peut échanger les biens d’un pays contre ceux d’un autre pays. • Exemple : supposons qu’un boisseau de riz américain se vende 100 dollars et qu’un boisseau de riz japonais se vende 16 000 yens. • Quel est le taux de change réel entre le riz américain et le riz japonais ? • Si le taux de change nominal est de 120 yens par dollar, alors le prix du")
35. Détail source à réviser : change réel en utilisant la formule suivante : ε = e × P P∗ où : • e = taux de change nominal • P = niveau de prix domestique (en monnaie domestique) • P∗ = niveau de prix étranger (en monnaie étrangère) • ε = taux de ch (Source: "change réel en utilisant la formule suivante : ε = e × P P∗ où : • e = taux de change nominal • P = niveau de prix domestique (en monnaie domestique) • P∗ = niveau de prix étranger (en monnaie étrangère) • ε = taux de change réel • Interprétation : Le taux de change réel mesure le pouvoir d’achat relatif d’une unité de monnaie domestique. Il combine trois")
36. Détail source à réviser : bon marché et les biens étrangers sont relativement chers. • Inversement, lorsque le taux de change réel américain est élevé, les biens américains sont relativement chers et les biens étrangers sont relativement bon marc (Source: "bon marché et les biens étrangers sont relativement chers. • Inversement, lorsque le taux de change réel américain est élevé, les biens américains sont relativement chers et les biens étrangers sont relativement bon marché, ce qui fait diminuer les exportations nettes américaines. • Conclusion : Les exportations nettes sont une fonction décroissante")
37. Détail source à réviser : des B&S entre deux pays. • Point important : Dans une économie ouverte, ce qui compte pour les décisions économiques (consommation, production, commerce) c’est le taux de change réel, pas le taux nominal. Introduction Le (Source: "des B&S entre deux pays. • Point important : Dans une économie ouverte, ce qui compte pour les décisions économiques (consommation, production, commerce) c’est le taux de change réel, pas le taux nominal. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change réel Le taux")
38. Détail source à réviser : aux exportations nettes ; • La balance commerciale (exportations nettes) doit être égale aux sorties nettes de capitaux, qui à leur tour sont égales à l’épargne diminuée de l’investissement. • La Figure 7 illustre ces de (Source: "aux exportations nettes ; • La balance commerciale (exportations nettes) doit être égale aux sorties nettes de capitaux, qui à leur tour sont égales à l’épargne diminuée de l’investissement. • La Figure 7 illustre ces deux conditions. • Équilibre : Le taux de change réel s’ajuste pour égaliser l’offre de devises (provenant de S − I) et la demande de")
39. Détail source à réviser : peut s’interpréter comme représentant l’offre et la demande de devises étrangères : • La droite verticale (S-I) représente l’excédent de l’S sur l’I, et donc l’offre de dollars susceptibles d’être échangés contre des dev (Source: "peut s’interpréter comme représentant l’offre et la demande de devises étrangères : • La droite verticale (S-I) représente l’excédent de l’S sur l’I, et donc l’offre de dollars susceptibles d’être échangés contre des devises étrangères pour être investis à l’étranger. • La courbe décroissante NX (ε) représente la demande nette de dollars émanant d’étrangers")
40. Détail source à réviser : l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change réel L’impact des politiques économiques sur le taux de change réel • On peut utiliser ce modèle pour illustrer l’impact des politiques économiques su (Source: "l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change réel L’impact des politiques économiques sur le taux de change réel • On peut utiliser ce modèle pour illustrer l’impact des politiques économiques sur le taux de change réel : • Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique")
41. Détail source à réviser : expansionniste domestique (augmentation de G ou baisse de T ) : • Réduit l’épargne nationale S • Déplace la courbe (S − I) vers la gauche • Provoque une appréciation du taux de change réel • Détériore la balance commerci (Source: "expansionniste domestique (augmentation de G ou baisse de T ) : • Réduit l’épargne nationale S • Déplace la courbe (S − I) vers la gauche • Provoque une appréciation du taux de change réel • Détériore la balance commerciale (NX diminue) • Intuition : La baisse de l’épargne réduit l’offre de fonds disponibles pour prêter à l’étranger, ce qui réduit l’offre")
42. Détail source à réviser : économiques sur le taux de change réel • On peut utiliser ce modèle pour illustrer l’impact des politiques économiques sur le taux de change réel : • Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement (Source: "économiques sur le taux de change réel • On peut utiliser ce modèle pour illustrer l’impact des politiques économiques sur le taux de change réel : • Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique budgétaire expansionniste ? • Politique budgétaire étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement")
43. Détail source à réviser : étrangère • Une politique budgétaire expansionniste étrangère : • Augmente le revenu étranger Y ∗ • Accroît la demande pour les exportations domestiques • Déplace la courbe NX (ε) vers la droite • Provoque une appréciati (Source: "étrangère • Une politique budgétaire expansionniste étrangère : • Augmente le revenu étranger Y ∗ • Accroît la demande pour les exportations domestiques • Déplace la courbe NX (ε) vers la droite • Provoque une appréciation du taux de change réel • Améliore la balance commerciale (NX augmente) • Mécanisme : La demande accrue pour les biens domestiques")
44. Détail source à réviser : étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international applique une politique budgétaire expansionniste ? • Augmentation de l’investissement : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique augmente le niveau d’ (Source: "étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international applique une politique budgétaire expansionniste ? • Augmentation de l’investissement : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique augmente le niveau d’investissement ? Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de")
45. Détail source à réviser : du taux de change réel • Détériore la balance commerciale (NX diminue) • Intuition : L’augmentation de l’investissement réduit les fonds disponibles pour prêter à l’étranger, diminuant l’offre de monnaie domestique sur l (Source: "du taux de change réel • Détériore la balance commerciale (NX diminue) • Intuition : L’augmentation de l’investissement réduit les fonds disponibles pour prêter à l’étranger, diminuant l’offre de monnaie domestique sur les marchés des changes. • Exemple actuel : Le boom de l’investissement en intelligence artificielle aux États-Unis (2023-2025) a")
46. Détail source à réviser : • Résultat théorique : Les politiques commerciales (tarifs, quotas) déplacent la courbe NX (ε) mais ne modifient pas le solde commercial à long terme, car le taux de change réel s’ajuste pour compenser. • Actualité 2024 (Source: "• Résultat théorique : Les politiques commerciales (tarifs, quotas) déplacent la courbe NX (ε) mais ne modifient pas le solde commercial à long terme, car le taux de change réel s’ajuste pour compenser. • Actualité 2024 : Les États-Unis ont imposé de nouveaux tarifs douaniers sur les importations de véhicules électriques chinois, atteignant jusqu’à 100%")
47. Détail source à réviser : entre inflation et taux de change • L’inflation joue un rôle crucial dans l’évolution du taux de change nominal. • Les exemples les plus frappants proviennent des périodes d’hyperinflation. • Exemple : Au Mexique, entre (Source: "entre inflation et taux de change • L’inflation joue un rôle crucial dans l’évolution du taux de change nominal. • Les exemples les plus frappants proviennent des périodes d’hyperinflation. • Exemple : Au Mexique, entre 1983 et 1988 : • Le niveau des prix a augmenté de 2 300%. • Le taux de change est passé de 144 pesos pour un dollar en 1983 à 2 281")
48. Détail source à réviser : 2010) Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco (Source: "2010) Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco")
49. Détail source à réviser : • Définition : Une petite économie ouverte est un pays dont les actions n’affectent pas significativement les variables économiques mondiales (taux d’intérêt mondial, prix des matières premières, etc (Source: "• Définition : Une petite économie ouverte est un pays dont les actions n’affectent pas significativement les variables économiques mondiales (taux d’intérêt mondial, prix des matières premières, etc")
50. Détail source à réviser : • On peut diviser les dépenses de production Y d’une économie ouverte en quatres composantes : • Cd : la consommation des B&S domestiques (Source: "• On peut diviser les dépenses de production Y d’une économie ouverte en quatres composantes : • Cd : la consommation des B&S domestiques")
51. Détail source à réviser : G) • Cette équation montre que dans une économie ouverte, la dépense domestique n’a pas besoin d’être égale à la production de B&S : • Si la production excéde la dépense domestique, on exporte la différence : les exporta (Source: "G) • Cette équation montre que dans une économie ouverte, la dépense domestique n’a pas besoin d’être égale à la production de B&S : • Si la production excéde la dépense domestique, on exporte la différence : les exportations nettes sont positives")
52. Détail source à réviser : 2024), accumule des créances sur le reste du monde, correspondant à des sorties nettes de capitaux (Source: "2024), accumule des créances sur le reste du monde, correspondant à des sorties nettes de capitaux")
53. Détail source à réviser : 1. Les épargner : augmentation des sorties nettes de capitaux des Etats-Unis qui sont égales aux exportations nettes (Source: "1. Les épargner : augmentation des sorties nettes de capitaux des Etats-Unis qui sont égales aux exportations nettes")
54. Détail source à réviser : L) • La consommation C est positivement corrélée au revenu disponible Y − T : C = C(Y − T ) • L’investissement I est négativement corrélé au taux d’intérêt réel : I = I(r ) Introduction Les flux internationaux de biens e (Source: "L) • La consommation C est positivement corrélée au revenu disponible Y − T : C = C(Y − T ) • L’investissement I est négativement corrélé au taux d’intérêt réel : I = I(r ) Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco")
55. Détail source à réviser : G) − I • et : NX = S − I • Implication : L’offre de fonds prêtables provient de l’épargne nationale, la demande provient de l’investissement domestique et de l’investissement étranger (Source: "G) − I • et : NX = S − I • Implication : L’offre de fonds prêtables provient de l’épargne nationale, la demande provient de l’investissement domestique et de l’investissement étranger")
56. Détail source à réviser : I. • On peut utiliser le modèle pour prédire les effets de politiques économiques domestiques et étrangères (Source: "I. • On peut utiliser le modèle pour prédire les effets de politiques économiques domestiques et étrangères")
57. Détail source à réviser : ouverte Les taux de change Cas d’étude – le déficit Etats-Unien • Les États-Unis ont enregistré de larges déficits commerciaux durant les années 1980, 1990 et 2000 (Source: "ouverte Les taux de change Cas d’étude – le déficit Etats-Unien • Les États-Unis ont enregistré de larges déficits commerciaux durant les années 1980, 1990 et 2000")
58. Détail source à réviser : 1981, l’administration Reagan a mis en place une importante réduction des impôts sur le revenu (Source: "1981, l’administration Reagan a mis en place une importante réduction des impôts sur le revenu")
59. Détail source à réviser : W. Bush (Junior), de nouvelles baisses d’impôts ont été mises en place en 2001 et 2003 (Source: "W. Bush (Junior), de nouvelles baisses d’impôts ont été mises en place en 2001 et 2003")
60. Détail source à réviser : 2010, des pays comme la Russie, la Malaisie, le Venezuela et la Chine envoyaient leurs fonds à l’étranger (Source: "2010, des pays comme la Russie, la Malaisie, le Venezuela et la Chine envoyaient leurs fonds à l’étranger")
61. Détail source à réviser : A. • Moindre accès aux technologies avancées, niveaux d’éducation plus bas et politiques économiques inefficaces (Source: "A. • Moindre accès aux technologies avancées, niveaux d’éducation plus bas et politiques économiques inefficaces")
62. Détail source à réviser : 2026, le taux de change nominal EUR/USD est d’environ 1,08, ce qui signifie qu’un euro s’échange contre 1,08 dollars américains (Source: "2026, le taux de change nominal EUR/USD est d’environ 1,08, ce qui signifie qu’un euro s’échange contre 1,08 dollars américains")
63. Détail source à réviser : • Convention : On note e le nombre d’unités de monnaie étrangère qu’on peut obtenir avec une unité de monnaie domestique (Source: "• Convention : On note e le nombre d’unités de monnaie étrangère qu’on peut obtenir avec une unité de monnaie domestique")
64. Détail source à réviser : Quel est le taux de change réel entre le riz américain et le riz japonais ? • Si le taux de change nominal est de 120 yens par dollar, alors le prix du riz américain est de 100 × 120 = 12, 000 yens par boisseau. • Calcul (Source: "Quel est le taux de change réel entre le riz américain et le riz japonais ? • Si le taux de change nominal est de 120 yens par dollar, alors le prix du riz américain est de 100 × 120 = 12, 000 yens par boisseau. • Calcul : Le riz américain coûte 12 000 yens et le riz japonais 16")
65. Détail source à réviser : 0. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco (Source: "0. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco")
66. Détail source à réviser : I) et la demande de devises (provenant de NX ) (Source: "I) et la demande de devises (provenant de NX )")
67. Détail source à réviser : Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique budgétaire expansionniste ? Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite (Source: "Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique budgétaire expansionniste ? Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change réel Poli")
68. Détail source à réviser : 2020-2021) ont contribué à renforcer le dollar, rendant les exportations américaines moins compétitives (Source: "2020-2021) ont contribué à renforcer le dollar, rendant les exportations américaines moins compétitives")
69. Détail source à réviser : 2023-2024 ont soutenu la demande pour les exportations européennes, notamment dans les secteurs du luxe et de l’automobile (Source: "2023-2024 ont soutenu la demande pour les exportations européennes, notamment dans les secteurs du luxe et de l’automobile")
70. Détail source à réviser : 2023-2025) a contribué à l’appréciation du dollar, notamment via l’afflux de capitaux étrangers vers le secteur technologique américain (Source: "2023-2025) a contribué à l’appréciation du dollar, notamment via l’afflux de capitaux étrangers vers le secteur technologique américain")
71. Détail source à réviser : 2024 : Les États-Unis ont imposé de nouveaux tarifs douaniers sur les importations de véhicules électriques chinois, atteignant jusqu’à 100% dans certains cas, dans le cadre de leur stratégie de réindustrialisation (Source: "2024 : Les États-Unis ont imposé de nouveaux tarifs douaniers sur les importations de véhicules électriques chinois, atteignant jusqu’à 100% dans certains cas, dans le cadre de leur stratégie de réindustrialisation")
72. Détail source à réviser : 2024) et l’Argentine (inflation >200% en 2023) connaissent des dépréciations monétaires massives (Source: "2024) et l’Argentine (inflation >200% en 2023) connaissent des dépréciations monétaires massives")
73. Détail source à réviser : I) vers la gauche • Provoque une appréciation du taux de change réel • Détériore la balance commerciale (NX diminue) • Intuition : La baisse de l’épargne réduit l’offre de fonds disponibles pour prêter à l’étranger, ce q (Source: "I) vers la gauche • Provoque une appréciation du taux de change réel • Détériore la balance commerciale (NX diminue) • Intuition : La baisse de l’épargne réduit l’offre de fonds disponibles pour prêter à l’étranger, ce qui réduit l’offre de monnaie domestique sur le marché des changes et provoque son appréciation")
74. Détail source à réviser : • Cas récent : Les politiques de relance chinoises en 2023-2024 ont soutenu la demande pour les exportations européennes, notamment dans les secteurs du luxe et de l’automobile (Source: "• Cas récent : Les politiques de relance chinoises en 2023-2024 ont soutenu la demande pour les exportations européennes, notamment dans les secteurs du luxe et de l’automobile")
75. Détail source à réviser : • Exemple : Au Mexique, entre 1983 et 1988 : • Le niveau des prix a augmenté de 2 300% (Source: "• Exemple : Au Mexique, entre 1983 et 1988 : • Le niveau des prix a augmenté de 2 300%")
76. Détail source à réviser : 2. Les utiliser pour acheter un produit Japonais : équilibre de la balance commerciale américaine et japonaise (Source: "2. Les utiliser pour acheter un produit Japonais : équilibre de la balance commerciale américaine et japonaise")
77. Détail source à réviser : 1980, 1990 et 2000 (Source: "1980, 1990 et 2000")
78. Détail source à réviser : 1983 à 2 281 pesos en 1988 (Source: "1983 à 2 281 pesos en 1988")
79. Détail source à réviser : • Cas récents : La Turquie (inflation >60% en 2024) et l’Argentine (inflation >200% en 2023) connaissent des dépréciations monétaires massives (Source: "• Cas récents : La Turquie (inflation >60% en 2024) et l’Argentine (inflation >200% en 2023) connaissent des dépréciations monétaires massives")
80. Détail source à réviser : • Exemple : Les plans de relance américains post-COVID (2020-2021) ont contribué à renforcer le dollar, rendant les exportations américaines moins compétitives (Source: "• Exemple : Les plans de relance américains post-COVID (2020-2021) ont contribué à renforcer le dollar, rendant les exportations américaines moins compétitives")
81. Détail source à réviser : Politique budgétaire étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international applique une politique budgétaire expansionniste ? Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une peti (Source: "Politique budgétaire étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international applique une politique budgétaire expansionniste ? Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change réel Po")
82. Détail source à réviser : Politique budgétaire étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international applique une politique budgétaire expansionniste ? • Augmentation de l’investissement : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique (Source: "Politique budgétaire étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international applique une politique budgétaire expansionniste ? • Augmentation de l’investissement : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique augmente le niveau d’investissement ? Introduction Les flux")
83. Détail source à réviser : Augmentation de l’investissement : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique augmente le niveau d’investissement ? Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouvert (Source: "Augmentation de l’investissement : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique augmente le niveau d’investissement ? Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco. ouverte Les taux de change Le taux de change réel Augmentation de")
84. Détail source à réviser : • Exemple actuel : Le boom de l’investissement en intelligence artificielle aux États-Unis (2023-2025) a contribué à l’appréciation du dollar, notamment via l’afflux de capitaux étrangers vers le secteur technologique am (Source: "• Exemple actuel : Le boom de l’investissement en intelligence artificielle aux États-Unis (2023-2025) a contribué à l’appréciation du dollar, notamment via l’afflux de capitaux étrangers vers le secteur technologique américain")
85. Détail source à réviser : 2024, la France affiche un déficit commercial d’environ 100 milliards d’euros, reflétant une demande domestique supérieure à la production nationale (Source: "2024, la France affiche un déficit commercial d’environ 100 milliards d’euros, reflétant une demande domestique supérieure à la production nationale")
86. Détail source à réviser : 2010, le déficit commercial s’élevait à 517 milliards de dollars, soit 3,6 % du PIB (Source: "2010, le déficit commercial s’élevait à 517 milliards de dollars, soit 3,6 % du PIB")
87. Détail source à réviser : Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique budgétaire expansionniste ? • Politique budgétaire étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international a (Source: "Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique budgétaire expansionniste ? • Politique budgétaire étrangère : Que se passe-t-il si le gouvernement international applique une politique budgétaire expansionniste ? Introducti")
88. Détail source à réviser : • Exemple : En 2024, la France affiche un déficit commercial d’environ 100 milliards d’euros, reflétant une demande domestique supérieure à la production nationale (Source: "• Exemple : En 2024, la France affiche un déficit commercial d’environ 100 milliards d’euros, reflétant une demande domestique supérieure à la production nationale")
89. Détail source à réviser : I. • Dans une économie ouverte, la balance commerciale est déterminée par la différence entre l’épargne et l’investissement au taux d’intérêt mondial (Source: "I. • Dans une économie ouverte, la balance commerciale est déterminée par la différence entre l’épargne et l’investissement au taux d’intérêt mondial")
90. Détail source à réviser : 2024, le déficit commercial américain atteint environ 950 milliards de dollars, soit environ 3,5% du PIB, illustrant la persistance de ce phénomène (Source: "2024, le déficit commercial américain atteint environ 950 milliards de dollars, soit environ 3,5% du PIB, illustrant la persistance de ce phénomène")
91. Détail source à réviser : I) peut rester négatif si ↑ I >↑ S Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco (Source: "I) peut rester négatif si ↑ I >↑ S Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I dans une petite éco")
92. Détail source à réviser : • Le taux de change est passé de 144 pesos pour un dollar en 1983 à 2 281 pesos en 1988 (Source: "• Le taux de change est passé de 144 pesos pour un dollar en 1983 à 2 281 pesos en 1988")
93. Détail source à réviser : Quelles sont les mécanismes permettant de vérifier que l’identité S − I = NX reste vraie ? Tout dépend de ce que Bill Gates fait de ses 10 000 yens : 1. Les épargner : augmentation des sorties nettes de capitaux des Etat (Source: "Quelles sont les mécanismes permettant de vérifier que l’identité S − I = NX reste vraie ? Tout dépend de ce que Bill Gates fait de ses 10 000 yens : 1. Les épargner : augmentation des sorties nettes de capitaux des Etats-Unis qui sont égales aux exportations nettes. 2. Les utili")
94. Détail source à réviser : Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique budgétaire expansionniste ? • Exercice : Identifiez la courbe qui se déplace et le sens du déplacement. Introductio (Source: "Politique budgétaire domestique : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique applique une politique budgétaire expansionniste ? • Exercice : Identifiez la courbe qui se déplace et le sens du déplacement. Introduction Les flux internationaux de biens et de capitaux L’S et l’I")
95. Détail source à réviser : Les taux de change Politiques économiques et solde de la BCs • Augmentation de l’investissement : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique augmente le niveau d’investissement ? • Résultat : L’augmentation de la de (Source: "Les taux de change Politiques économiques et solde de la BCs • Augmentation de l’investissement : Que se passe-t-il si le gouvernement domestique augmente le niveau d’investissement ? • Résultat : L’augmentation de la demande d’investissement réduit (S − I) et détériore la balanc")
96. Détail source à réviser : Les taux de change Cas d’étude – Pourquoi le capital ne s’écoule-t-il pas vers les pays pauvres ? • Le déficit commercial des États-Unis reflète un afflux de capitaux vers les États-Unis. • Ces capitaux proviennent de pa (Source: "Les taux de change Cas d’étude – Pourquoi le capital ne s’écoule-t-il pas vers les pays pauvres ? • Le déficit commercial des États-Unis reflète un afflux de capitaux vers les États-Unis. • Ces capitaux proviennent de pays en excédent commercial, dont plusieurs sont plus pauvres")

📅 Repères chronologiques

Date	Événement
2024	Exemple de zone euro en commerce international
2021	Objectifs de compréhension des variables macroéconomiques
1980	Définition d’une petite économie ouverte
2020	Consommation vs production dans une économie ouverte
1990	Définition des exportations nettes
2000	Balance commerciale et épargne/investissement

📊 Tableaux de Synthèse

Comparaison des effets des politiques économiques

Politique	Effet sur la balance commerciale	Effet sur le taux de change réel
Politique budgétaire expansionniste domestique	Détérioration	Appréciation
Politique budgétaire étrangère expansionniste	Amélioration	Dépréciation
Augmentation de l’investissement domestique	Détérioration	Appréciation
Politique monétaire restrictive	Détérioration	Appréciation

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confusion entre taux de change nominal et réel.
2. Mélanger l’effet des politiques domestiques et étrangères.
3. Ignorer l’impact des flux de capitaux sur la balance commerciale.
4. Supposer que la balance commerciale est toujours équilibrée.
5. Confondre épargne nationale et épargne privée.
6. Sous-estimer l’effet des prix relatifs sur le taux de change.
7. Oublier l’impact des politiques sur la compétitivité internationale.

✅ Checklist Examen

1. Comprendre la définition d’une petite économie ouverte.
2. Maîtriser l’identité comptable Y = C + I + G + NX.
3. Savoir calculer et interpréter la balance commerciale.
4. Analyser l’impact des politiques budgétaires sur la balance commerciale.
5. Comprendre le mécanisme d’ajustement du taux de change réel.
6. Différencier taux de change nominal et réel.
7. Étudier l’effet des politiques économiques sur la compétitivité.
8. Analyser les flux internationaux de capitaux et biens.
9. Interpréter les effets des politiques sur le taux de change.
10. Relier épargne, investissement et balance commerciale.
11. Identifier les déterminants de la balance commerciale.
12. Comprendre le rôle des prix dans les échanges internationaux.