Quiz: Principes de la gouvernance d'entreprise — 4 Fragen

1. Qui a montré que les entreprises peuvent établir une réputation de bons emprunteurs en remboursant leurs prêts à court terme ?

A. Gomes (1996)

B. Bulow et Rogoff (1989)

C. Diamond (1989, 1991)

D. Kreps (1990)

Answer: (C)

Erklärung

Diamond (1989, 1991) est l’auteur explicitement crédité de l’idée que les firmes bâtissent une réputation de bons emprunteurs en remboursant leurs prêts à court terme. À revoir : Financing Without Governance. Appui du cours : « Diamond (1989, 1991) shows how firms establish reputations as good borrowers by repaying their short term loans, and Gomes (1996) shows how dividend payments create reputations that enable firms to raise equity. »

2. Qui a formulé la théorie d’agence des paiements de dividendes ?

A. Les actionnaires dispersés

B. Fluck (1995)

C. Myers (1995)

D. Easterbrook (1984)

Answer: (D)

Erklärung

L’extrait attribue explicitement la théorie d’agence des paiements de dividendes à Easterbrook (1984). Fluck et Myers sont mentionnés pour des modèles liés, mais pas comme formulateurs de cette théorie. À revoir : Specific Governance Arrangements. Appui du cours : « Easterbrook (1984) articulates the agency theory of dividend payments, in which dividends are for equity what interest is for debt: pay out by the managers supported by the control rights of the financiers, except in the case of equity these control rights… »

3. À quoi les différences entre les systèmes de gouvernance sont-elles liées ?

A. Au niveau de développement technologique des marchés nationaux

B. Aux différences de protection juridique et de concentration de la propriété selon les pays

C. À la fréquence des privatisations dans tous les pays

D. À la taille des entreprises cotées dans chaque pays

Answer: (B)

Erklärung

Le passage dit explicitement que les différences de systèmes de gouvernance sont liées aux différences de protection juridique et de concentration de la propriété entre pays. À revoir : Comparing Governance Systems. Appui du cours : « Differences in governance systems are tied to differences in legal protection and ownership concentration across countries. »

4. Pour analyser un système de gouvernance d’entreprise dans une étude comparative, quel duo d’éléments faut-il surtout examiner ?

A. Le niveau d’innovation technologique et la taille des entreprises

B. La protection juridique des investisseurs et la concentration de la propriété

C. La structure des marchés publics et la fiscalité des sociétés

D. Le taux d’endettement et la politique de dividendes

Answer: (B)

Erklärung

L’extrait indique que l’accent principal porte sur la protection juridique des investisseurs et la concentration de la propriété. Pour une analyse comparative de la gouvernance, ce sont donc les deux éléments prioritaires à examiner. À revoir : Conclusion on Corporate Governance Research. Appui du cours : « The survey's main emphasis is on legal protection of investors and ownership concentration in corporate governance systems around the world. »