Introduction aux Risques Financiers

📋 Plan du Cours

1. Définition du risque
2. Risque et rendement des investissements
3. Risque de portefeuille et diversification
4. Frontière efficiente et CAPM
5. Hypothèses du CAPM et alpha
6. Risque total et coûts de faillite
7. Gestion des risques financiers
8. Types de risques des institutions

📖 1. Définition du risque

🔑 Notions clés & Définitions

• Risque : Le risque correspond à l’incertitude autour des coûts et des revenus réels, donc à la variabilité observée de résultats.
• Perte attendue : La perte attendue est la partie des pertes que l’on peut prévoir car elle suit un niveau chiffré en moyenne.
• Perte inattendue : La perte inattendue regroupe les pertes qui ne sont pas correctement prévisibles à l’avance et qui surviennent avec la variabilité.
• Variabilité des résultats : La variabilité des coûts et des revenus est la source centrale du risque, car elle empêche les résultats d’être constants.

📝 Points essentiels

• Le risque ne décrit pas seulement un coût ou une perte, mais la variabilité réelle de ces éléments dans le temps.
• Certaines pertes sont dites déjà prises en compte (prévisibles), tandis que d’autres ne peuvent pas être anticipées (imprévisibles).
• L’idée centrale est que le risque dépend de la façon dont les revenus et coûts fluctuent réellement plutôt que d’un niveau moyen seul.

💡 Astuce mémo

Risque = Variabilité (pas juste niveau) : moyenne ≠ certitude.