Scheda di revisione: Fonctions et risques des systèmes financiers

📋 Plan du Cours

1. Fonctions et rôle des systèmes financiers et de l’intermédiation bancaire
2. Transformation financière et diversification des risques par les intermédiaires financiers
3. Réglementation prudentielle bancaire et exigences de fonds propres
4. Impact des taux d’intérêt sur la rentabilité bancaire et comportement des emprunteurs
5. Activités et typologies des banques : banque de détail, banques de financement et
6. Structure des états financiers des banques : bilan, actifs, passifs et ressources
7. Principaux risques bancaires : crédit, marché, liquidité, taux d’intérêt et risques
8. Gestion du risque de taux d’intérêt et de liquidité dans les banques
9. Financement bancaire des entreprises : besoins à court terme et techniques de financement
10. Financement bancaire des entreprises : crédits classiques et montages financiers à moyen et
11. Intermédiation non bancaire : rôle et fonctionnement des investisseurs institutionnels et
12. Fonctionnement et enjeux des fonds de pension : types, gestion des risques et équilibre

📖 1. Fonctions et rôle des systèmes financiers et de l’intermédiation bancaire

🔑 Notions clés & Définitions

• Les fonds de pension : Institution crée à l’initiative d’une entreprise ou d’n groupe d’entreprise privé ou d’une entité publique ou gouvernemental.
• Finance indirecte : Les intermédiaires financiers participant à la finance indirecte font de l’intermédiation que l’on qualifie de « bilan », on dit aussi qu’ils font de la transformation financière.
• Fonctions des systèmes financier : C services sont en lien avec les marchés financier Types d’intermédiaires : entreprise de gestion de portefeuille, les courtier (brokers) Fonctions des systèmes financier : - Allocation de ressource ;
• Intermédiation non bancaire : FINANCE PLAN : Intermédiation bancaire Intermédiation non bancaire (assureur, gestion collective) Marché financier (comment fonctionne la bourse) Bibliographie : monnaie banque et marché financier de F.

📝 Points essentiels

• L’allocation des ressources oppose les agents à besoin de financement, comme les entreprises et l’État, aux agents à capacité de financement, comme les ménages.
• La finance directe repose sur la rencontre des agents sur le marché financier sans intermédiaire.
• L’intermédiation bancaire relève de la finance indirecte et s’effectue par transformation financière.
• Les intermédiaires financiers réalisent une intermédiation de bilan.
• Allocation d’actif des assureur et des fonds de pension : Les fonds de pension et les compagnies d’assurance jouent un rôle important sur les marché financier et donc le financement de l’éco en achetant des titre émis par les emprunteur publique et privé.

💡 À retenir

Le système financier sert à faire circuler l’épargne entre agents à capacité de financement et agents à besoin de financement. Cette circulation peut passer soit par la finance directe sur les marchés, soit par des intermédiaires bancaires ou non bancaires.

📖 2. Transformation financière et diversification des risques par les intermédiaires financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• Marchés financiers : Des marchés qui créent de la liquidité grâce à l’existence de marchés secondaires sur lesquels s’opèrent des transactions et où les épargnants peuvent céder des actifs ou accroître leur liquidité.
• Transformation financière : L’objectif de ce ratio dont l’horizon est le moyen terme est de limiter la transformation financière opéré par les banques.

📝 Points essentiels

• La transformation financière vient du fait que les instruments émis par les intermédiaires n’ont pas les mêmes caractéristiques que les actifs détenus.
• Les écarts portent sur la durée, la liquidité, le rendement et le risque.
• Les dépôts sont des exemples d’instruments émis par les intermédiaires financiers.
• La transformation financière expose les intermédiaires financiers à des risques importants.
• La diversification des risques est une fonction centrale des intermédiaires financiers dans la gestion de cette transformation.
• Actif Passif Capitaux propres Crédits Dépôts (épargne des ménages) - Transformation financière provient du fait que les caractéristiques des instruments financier qui sont émis par les intermédiaire financier (comme les dépôts, les contrats d’assurance), présentent des caractéristiques en termes de durée ou de liquidité, de rendement et de risque qui son différente de celle des actifs que ces intermédiaires détiennent.

💡 À retenir

La transformation financière repose sur des passifs émis qui diffèrent des actifs détenus par les intermédiaires, notamment par la durée, la liquidité, le rendement et le risque. Cette activité expose les intermédiaires à des risques importants, ce qui rend centrale la diversification des risques.

📖 3. Réglementation prudentielle bancaire et exigences de fonds propres

🔑 Notions clés & Définitions

• Capitaux propres : Ressources propres que les banques ont l’obligation de détenir en raison des risques liés à l’activité de transformation financière.
• Réserves excédentaires : Réserves constituées volontairement par la banque au-delà des réserves obligatoires, par prudence.

📝 Points essentiels

• L’activité de transformation financière expose les intermédiaires financiers à des risques importants, ce qui justifie une réglementation prudentielle très stricte.
• Le niveau de réserves obligatoires mentionné dans la source est de 1 % du montant des dépôts de la clientèle.
• Premièrement le respect des obligations , l’optimisation du cout de la ressource et enfin la diversification de la base de créancier.la règlementation prudentielle fixe un nombre de contrainte sur la présence au passif du bilan d’obligation subordonné car ces obligations ont une capacité à absorber les perte éventuelles de la banque Bail-in ➔ sauvetage interne (la banque absorbe ses propre perte) Bail-on➔ sauvetage par l’Etat Les bq afin de sécuriser leur approvisionnement sur les marchés, se doivent d’être présente auprès d’une large gamme d’investisseur, ce qui les conduits à émettre des titres présentant une grande diversité Les provisions : sont des réserves constitué par les banques pour faire face à des charges potentielle futures clairement identifié.

💡 À retenir

L’activité de transformation financière expose les intermédiaires financiers à des risques importants, ce qui justifie une réglementation prudentielle très stricte.

📖 4. Impact des taux d’intérêt sur la rentabilité bancaire et comportement des emprunteurs

🔑 Notions clés & Définitions

• Cout du risque : Charge liée au risque de défaut des emprunteurs, que les banques cherchent à limiter par l’analyse de la situation financière, la rédaction des contrats et le suivi du crédit.
• Repricing Risk : Risque de taux lié au décalage dans le temps entre le rythme de révision des conditions de rémunération de l’actif et du passif.
• Le LCR : Ratio de liquidité à court terme.
• Marge nette d’intérêt : Différence entre les produits d’intérêt et les charges d’intérêt, utilisée dans la source pour mesurer l’impact des variations de taux sur la banque.

📝 Points essentiels

• La baisse des taux peut réduire le produit net bancaire des banques de détail.
• Les banques de détail sont structurellement exposées à un risque de baisse des taux à cause des dépôts à vue non rémunérés.
• La baisse des taux peut être compensée par une hausse des volumes de crédit.
• Les taux bas peuvent réduire le coût de la dette des entreprises et limiter le risque de défaillance.
• Quand les taux augmentent, la demande de prêt recule ; quand les taux baissent, la demande de prêt augmente.

💡 À retenir

La baisse des taux peut réduire le produit net bancaire des banques de détail.

📖 5. Activités et typologies des banques : banque de détail, banques de financement et

🔑 Notions clés & Définitions

• Banques de financement et : Entités ou filiales spécialisées par lesquelles les banques interviennent sur les marchés de capitaux, avec des métiers liés notamment au marché primaire.
• Marché secondaire : renouveler fréquemment les biens et profiter d’un coup de financement plutôt favorable car c un financement sécurisé pour la banque et d’autre part car le crédit-bailleur connait bien le marché secondaire du ou des bien(s) dont il assure la location ce qui peut le rendre un peut moins exigent sur les condition de financement.

📝 Points essentiels

• Le maché primaire c le lieu virtuel où les titres sont émis pour la première fois, et le maché secondaire c où s’échange les titres émis sur le maché primaire.
• La banque de détail fournit les services bancaires de base aux particuliers et aux PME.

💡 À retenir

Le maché primaire c le lieu virtuel où les titres sont émis pour la première fois, et le maché secondaire c où s’échange les titres émis sur le maché primaire.

📖 6. Structure des états financiers des banques : bilan, actifs, passifs et ressources

🔑 Notions clés & Définitions

• Actifs : Éléments du bilan qui regroupent l’ensemble des emplois de la banque, notamment les prêts aux autres établissements de crédit, les crédits à la clientèle et les portefeuilles de titres.
• Compte de résultat : Lorsqu’il se matérialise, il a de multiple conséquence sur le compte de résultat et le bilan des banque.

📝 Points essentiels

• Les banques détiennent de larges portefeuilles de titres, surtout des titres de dette monétaire ou obligataire.
• En fait, ces règles expriment les exigence en CP en termes d’encours pondéré par le risque (Risk weight asset) bilan de la banque : -opération interbancaire - créance - Titre - valeur immo - dépôts (DAV, LIVRET…) - endettement de marché Le compte de résultat des banque : présence ordonné des revenus et des charges de l’entreprise.
• En toute rigueur, il faut tenir compte aussi des résultat tirés de la cession d’immo c’est ce qu’on appelle dans le tableau gain net sur actif immo Remarque : la bq, doit tarifer de manière pertinente, raisonnable, produits et services qu’elle propose en particulier les crédits qu’elles accordent.

💡 À retenir

Les banques détiennent de larges portefeuilles de titres, surtout des titres de dette monétaire ou obligataire.

📖 7. Principaux risques bancaires : crédit, marché, liquidité, taux d’intérêt et risques

🔑 Notions clés & Définitions

• Crédit : Risque bancaire lié au défaut d’un emprunteur, c’est-à-dire à l’incapacité d’honorer le paiement des intérêts, du principal du crédit ou d’autres obligations contractuelles.
• Marché : Risque bancaire lié à la détention de titres en portefeuille de trading et aux activités de marché, lorsque l’évolution des prix devient défavorable pour la banque.
• Liquidité : Risque bancaire qui apparaît lorsque la banque ne dispose pas de trésorerie ou de liquidités suffisantes pour faire face aux retraits des déposants ou à certaines échéances liées à son endettement.

📝 Points essentiels

• Le risque de liquidité est le risque de ne pas disposer des liquidités nécessaires pour honorer les obligations financières.
• Le risque de taux d’intérêt affecte négativement la marge nette d’intérêt lorsque les taux évoluent.
• Le risque de liquidité quant à lui est le risque pour la bq de ne pas avoir les liquidité nécessaire pour faire face à ses obligations financière par exemple le remboursement d’une échéance sur le marché obligataire ou honorer les demande de retrait des déposants.
• Or c par rapport au RWA (Les Risk-Weighted Assets) que les banque détermine conformément à la règlementation le montant de font propre qu’elles doivent détenir Lorsque les banques gèrent mal le risque de crédit, elles peuvent être acculé à la faillite ce fut le cas pour plusieurs banque italienne au cours des dernières années en particulier la banque MONTE PASCHI qui a connu une grande dérive de ses créance douteuse et a due sa survie qu’au soutient du gouvernement italien En France les banques ont des pratique de crédit raisonnable et le taux de créance douteuses se situe entre 2%et 3% du total des portefeuille de prêt ( ce qui est très raisonnable) l’entreprise de maintenir dans le temps un ratio dette nette /EBE <3.

💡 À retenir

Le risque de liquidité est le risque de ne pas disposer des liquidités nécessaires pour honorer les obligations financières.

📖 8. Gestion du risque de taux d’intérêt et de liquidité dans les banques

🔑 Notions clés & Définitions

• Options cachées : Possibilités contractuelles laissées au client de renégocier les termes du crédit, de rembourser par anticipation ou de faire racheter le prêt par un autre établissement.
• Courbe des taux : Structure des taux qui met en relation les taux longs servant de référence à la rémunération des actifs et les taux courts qui déterminent le coût des ressources.

📝 Points essentiels

• Le repricing risk provient d’un décalage temporel entre la révision des conditions de rémunération de l’actif et du passif.
• Les options cachées permettent au client de renégocier le taux, de rembourser par anticipation ou de faire racheter le crédit.
• Le risque de gamme correspond à un risque de déformation défavorable de la courbe des taux.
• Le risque de liquidité se matérialise quand la banque ne peut pas faire face aux retraits des déposants ou à certaines échéances.

💡 À retenir

Le repricing risk provient d’un décalage temporel entre la révision des conditions de rémunération de l’actif et du passif.

📖 9. Financement bancaire des entreprises : besoins à court terme et techniques de financement

🔑 Notions clés & Définitions

• Crédit de trésorerie : Crédit à court terme accordé aux entreprises pour répondre à des besoins de trésorerie.
• Billet de trésorerie : Titre émis sur le marché par une entreprise pour lever une ressource à court terme afin de financer son besoin de trésorerie.

📝 Points essentiels

• Les besoins de financement de court terme sont générés par les décalages pouvant exister entre les entrée de trésorerie et les sortie de trésorerie au cours du cycle d’exploitation.
• Les besoins de court terme proviennent des décalages entre entrées et sorties de trésorerie pendant le cycle d’exploitation.

💡 À retenir

Les besoins de financement de court terme sont générés par les décalages pouvant exister entre les entrée de trésorerie et les sortie de trésorerie au cours du cycle d’exploitation.

📖 10. Financement bancaire des entreprises : crédits classiques et montages financiers à moyen et

🔑 Notions clés & Définitions

• Financement structuré : Ensemble de montages spécifiques utilisés pour des financements à très long terme lorsque le crédit classique devient inadapté.
• Montage financier : Dispositif de financement complexe utilisé par les banques pour des opérations de très long terme et de montants très élevés.
• Moyen et long : Horizon de financement associé aux besoins d’investissement des entreprises, par opposition aux besoins de court terme liés à l’exploitation.
• Cycle d’investissement : Pour ce qui est des besoin de financement lié au cycle d’investissement, les entreprise peuvent allée directement sur le marché (possible que pour les plus grande d’entre elle).
• Crédit à long terme : Plus l’actif est illiquide (comme un crédit à long terme à une entreprise), plus le coefficient règlementaire sera élevé Lorsque ces exigence ont été mise en place, les banque française n’étaient pas en mesure de les respecter.

📝 Points essentiels

• Les besoins liés au cycle d’investissement relèvent du moyen et du long terme.
• Au-delà de 5 ans, l’incertitude sur l’évolution possible de l’entreprise devient trop forte.
• Pour des financements à très long terme, les banques recourent à des montages spécifiques regroupés sous le terme de financement structuré.
• Les BFI peuvent proposer des montages financiers portant sur du très long terme et appliquant des montants très élevés.

💡 À retenir

Les besoins liés au cycle d’investissement relèvent du moyen et du long terme.

📖 11. Intermédiation non bancaire : rôle et fonctionnement des investisseurs institutionnels et

🔑 Notions clés & Définitions

• Placement direct : Modalité de placement dans laquelle les ménages investissent eux-mêmes leur épargne sur les marchés de capitaux par l’achat de titres.

📝 Points essentiels

• Les ménages ont le choix entre acheter directement des titres sur les marchés de capitaux ou confier leur épargne à un intermédiaire financier.
• Cette épargne est ensuite investie sur les marchés de capitaux.
• Les fonds souverains sont explicitement cités parmi les intermédiaires possibles de cette intermédiation.

💡 À retenir

L’intermédiation non bancaire repose sur des investisseurs institutionnels qui collectent surtout une épargne de moyen et long terme. Cette épargne peut venir des ménages, soit par placement direct sur les marchés, soit par l’intermédiaire d’acteurs comme les banques, les investisseurs institutionnels ou les fonds souverains.

📖 12. Fonctionnement et enjeux des fonds de pension : types, gestion des risques et équilibre

🔑 Notions clés & Définitions

• Les assureur : Intermédiaire financier qui élabore des contrat protégeant leur souscripteur ou des bénéficiaire désigné d’un risque de perte financière causé par des évènement particulier.

📝 Points essentiels

• La gestion des risques est une activité très importante, car une mauvaise mesure ou un mauvais pilotage peut remettre en cause l’équilibre financier du fonds.
• Les fonds de pension doivent maintenir un équilibre approprié entre actifs et engagements de retraite.
• On peut distinguer 4 facteur importante dans la détermination des politique d’investissement à savoir : les anticipation en matière de couple rendement risque des actifs, la règlementation et en particulier les règle comptable et prudentiel s’appliquant à ces acteurs , la disponibilité des actifs sur les marchés ( diversité et qté d’actif dispo) , les contrainte de passif ( les engagement à l’égard des épargnant) ce dernier facteur est fondamental et explique une grande part des différences constaté dans les portefeuilles des assureur et des fonds de pension ( à prestation def).
• La dif entre les actif et les engagement on appelle ça le surplus (l’excès d’actif par rapport aux engagement de retraite) Pour bien appréhender l’équilibre du fonds de pension il est important d’adopter des mesures approprié des actifs et des engagement de retraite.

💡 À retenir

Les fonds de pension sont des acteurs de l’intermédiation non bancaire qui collectent et investissent une épargne longue. Leur fonctionnement repose sur une gestion des risques centrale et sur l’équilibre entre la valeur des actifs et les engagements futurs de retraite.

🧩 Compléments de couverture

1. Les banques de détail sont structurellement exposées à une baisse des taux, car elles financent une partie de leurs actifs par des dépôts à vue non rémunérés.
2. La baisse des taux peut faire pression sur le produit net bancaire, comme l’illustre le cas du Crédit Agricole Île-de-France.
3. La hausse des taux enclenchée à l’été 2022 n’a pas encore réellement profité aux banques, notamment à cause de crédits à taux fixe et de la hausse du coût de certaines ressources.
4. Le taux d’usure limite le taux au-delà duquel les banques ne peuvent pas accorder de crédit.
5. Le risque de liquidité peut conduire à une crise grave en cas de retrait massif des dépôts, comme dans le cas de la banque américaine SVB.
6. Depuis la crise de 2008, le risque de liquidité est encadré plus strictement dans le cadre de Bâle 3.
7. Le ratio LCR impose de couvrir les sorties nettes de trésorerie sur 30 jours en situation de stress avec des actifs liquides de grande qualité.
8. Les HQCA comprennent notamment les réserves de la banque centrale et les titres d’État.
9. Les crédits de moyen et long terme accordés aux entreprises ne dépassent en moyenne pas cinq ans, car l’incertitude devient trop forte au-delà.
10. Le factor finance en général 90 % des créances cédées, les 10 % restants n’étant réglés qu’après remboursement complet des créances clients.
11. Les banques de financement et d’investissement interviennent sur le marché primaire en aidant les entreprises à émettre des titres et à s’introduire en bourse.
12. Les banques universelles combinent banque de détail, BFI, gestion d’actif et assurance.
13. Les fonds de pension à prestation définie versent une rente viagère calculée comme un pourcentage du dernier salaire d’activité.
14. Dans un fonds de pension à prestation définie, l’entreprise sponsor assume le risque financier et doit apporter des fonds additionnels si la valeur des actifs baisse trop.
15. CLAUSS ; F PANSARS Introduction : les fonctions des systèmes financier On distingue 5 principales fonctions des systèmes financier - L’allocation de ressource entre les agents économique.
16. Les crédits à MT et LT accordé aux entreprises ont en moyenne une durée qui ne dépasse pas 5 ans car au-delà il y’a trop d’incertitude sur l’évolution possible de l’entreprise.
17. Ce sont pour l’essentiel des titres de dettes c-à-d, soit des titres du maché monétaire (dont des titres de CT), soit des titres achetés sur le maché obligataire avec des échéances de moyen et long terme (sup à 1 an).
18. On distingue 5 principaux risque : Le risque de défaut ou de crédit ; le risque de marché ; le risque de liquidité ; le risque de taux d’intérêt et le risque opérationnel.

📊 Tableaux de Synthèse

Fonctions du système financier

Fonction	Idée clé	Acteurs/forme
Allocation de ressource	Met en relation agents à capacité et à besoin de financement	Finance directe ou intermédiation
Transformation financière	Intermédiation de bilan par les intermédiaires financiers	Intermédiation bancaire et non bancaire
Diversification des risques	Les intermédiaires répartissent et transforment les risques	Assureurs et fonds de pension

Principaux risques bancaires

Risque	Définition	Conséquence
Crédit	Défaut d’un emprunteur	Non-paiement des intérêts, du principal ou d’autres obligations
Marché	Évolution défavorable des prix sur titres ou activités de marché	Perte sur portefeuille de trading
Liquidité	Trésorerie insuffisante pour faire face aux retraits ou échéances	Difficulté à honorer les obligations financières
Taux d’intérêt	Décalage entre révision de l’actif et du passif	Impact sur la marge nette d’intérêt

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confondre finance directe sur les marchés et intermédiation bancaire, qui relève de la finance indirecte.
2. Confondre transformation financière et simple collecte de dépôts : la transformation implique une intermédiation de bilan.
3. Mélanger risque de crédit et risque de liquidité : le premier vient du défaut de l’emprunteur, le second du manque de trésorerie.
4. Assimiler le repricing risk au risque de marché : il s’agit d’un risque de taux lié au décalage de révision actif/passif.
5. Confondre banque de détail et banque de financement et d’investissement : la première est liée aux dépôts et crédits de clientèle, la seconde intervient sur les marchés et le financement des entreprises.
6. Prendre les besoins de court terme pour des besoins d’investissement : ils proviennent du cycle d’exploitation et des décalages de trésorerie.
7. Confondre fonds de pension à prestation définie et à cotisation définie : dans le premier cas, la rente est définie et le sponsor porte le risque financier.

✅ Checklist Examen

1. Savoir distinguer finance directe et finance indirecte.
2. Expliquer le rôle des intermédiaires financiers dans la transformation financière.
3. Relier l’allocation de ressource aux agents à capacité et à besoin de financement.
4. Identifier les principaux risques bancaires : crédit, marché, liquidité et taux d’intérêt.
5. Définir le repricing risk comme un décalage de révision entre actif et passif.
6. Expliquer l’effet d’une baisse des taux sur la marge nette d’intérêt des banques de détail.
7. Connaître la structure du bilan bancaire : actifs, passifs et ressources.
8. Distinguer les besoins de trésorerie de court terme des besoins d’investissement de moyen et long terme.
9. Savoir ce qu’est un crédit de trésorerie et un billet de trésorerie.
10. Comprendre le rôle des fonds de pension et des compagnies d’assurance dans le financement de l’économie.