Scheda di revisione: Introduction aux Finances et Politiques Économiques

📋 Plan du Cours

1. Capacité et besoin de financement des agents économiques
2. Fonctionnement et rôle du marché des fonds prêtables
3. Répartition du revenu disponible des ménages entre consommation et épargne
4. Excédent brut d’exploitation et modes de financement des entreprises
5. Financement externe direct et intermédié des entreprises par actions et obligations
6. Solde budgétaire : recettes, dépenses et déficit de l’État
7. Financement du déficit budgétaire par l’emprunt public
8. Effets contradictoires des politiques de dépenses publiques sur l’activité économique

📖 1. Capacité et besoin de financement des agents économiques

🔑 Notions clés & Définitions

• Agent économique : Acteur qui prend ses propres décisions économiques, comme les ménages, les entreprises ou les administrations publiques.
• Agents économiques : Ensemble des acteurs économiques comprenant les ménages, les entreprises et les administrations publiques.
• Besoin de financement : Indiquez le montant de la capacité ou du besoin de financement :
  • Luc souhaite acheter un appartement qui coûte 180 000 €.

📝 Points essentiels

• Les agents à capacité de financement ont des revenus supérieurs à leurs dépenses et peuvent épargner.
• Les agents à besoin de financement ont des dépenses supérieures à leurs revenus et doivent emprunter.
• Globalement, les ménages sont en capacité de financement tandis que les entreprises et administrations publiques sont en besoin de financement.
• Le financement consiste à couvrir les besoins de financement par les capacités de financement au sein de l’économie.
• Les agents à capacité et à besoin de financement En règle générale, il y a, chez les agents, un déséquilibre entre les montants à investir et les montants épargnés qui permet de distinguer deux grands profils parmi eux :
  • Les agents à capacité de financement sont des agents dont les revenus (la monnaie reçue) sont supérieurs aux dépenses (la monnaie utilisée).
• En réalité, il peut exister des entreprises ayant une capacité de financement et des ménages exprimant un besoin de financement mais, globalement, les ménages sont en capacité alors que les entreprises et les administrations publiques sont en besoin.

💡 À retenir

La distinction entre agents à capacité et à besoin de financement est fondamentale pour comprendre le financement économique, qui relie l’épargne des uns aux emprunts des autres.

📖 2. Fonctionnement et rôle du marché des fonds prêtables

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché des fonds prêtables : Lieu où se rencontrent une offre de fonds provenant des agents à capacité de financement, les prêteurs, et une demande de fonds provenant des agents à besoin de financement, les emprunteurs, pour financer l’économie.
• Taux d’intérêt réel : Taux d’intérêt ajusté pour l’inflation, exprimant la valeur réelle que devra payer l’emprunteur, pouvant être négatif si l’inflation dépasse le taux nominal.
• Fonctionnement du marché des fonds : Mécanisme par lequel l’offre de fonds des prêteurs et la demande des emprunteurs se rencontrent, déterminant le taux d’intérêt qui équilibre l’offre et la demande.

📝 Points essentiels

• Le marché des fonds prêtables met en relation les prêteurs (agents à capacité) et les emprunteurs (agents à besoin) pour financer l’économie.
• Le taux d’intérêt est le prix des fonds prêtables, rémunérant le prêteur et coûtant à l’emprunteur.
• Une hausse du taux d’intérêt incite les prêteurs à prêter davantage mais décourage les emprunteurs, ce qui peut réduire les investissements.
• Le taux d’intérêt réel prend en compte l’inflation et peut être négatif si l’inflation est supérieure au taux nominal.

💡 À retenir

Saisir le taux d’intérêt comme prix central régulant l’offre et la demande sur le marché des fonds prêtables permet de comprendre son rôle dans l’incitation à prêter ou emprunter.

📖 3. Répartition du revenu disponible des ménages entre consommation et épargne

🔑 Notions clés & Définitions

• Revenus primaires : Ensemble des revenus perçus directement par les ménages en contrepartie de leur participation à la production, incluant les revenus du travail et du patrimoine.
• Revenus de transfert : Transferts monétaires reçus par les ménages sans contrepartie directe, tels que les aides sociales.
• Prélèvements obligatoires : Somme des impôts, taxes et cotisations sociales prélevés sur les revenus des ménages par les administrations publiques.

📝 Points essentiels

• Le revenu disponible des ménages est calculé en additionnant leurs revenus primaires et revenus de transfert, puis en soustrayant les prélèvements obligatoires.
• Ce revenu se répartit entre consommation et épargne, permettant aux ménages de financer leurs investissements ou de constituer une capacité de financement.
• L’épargne des ménages constitue une source importante de financement pour l’économie, notamment pour l’investissement.
• Les ménages peuvent dégager une capacité ou un besoin de financement selon leur épargne ou leur endettement.
• Calculez le revenu disponible de ce ménage.
• DE FINANCEMENT (épargne …… investissements) II.

💡 À retenir

Le revenu disponible des ménages, après prélèvements, se divise entre consommation et épargne, influençant leur rôle financier dans l’économie.

📖 4. Excédent brut d’exploitation et modes de financement des entreprises

🔑 Notions clés & Définitions

• Excédent brut d’exploitation (EBE) : La diMérence entre le ……………………………………..
• Chiffre d’affaires : Le total des ventes de biens ou services réalisées par une entreprise durant une période donnée.
• Consommations intermédiaires : Les biens et services consommés lors du processus de production, nécessaires à la fabrication des produits ou services.

📝 Points essentiels

• L’EBE sert à financer les investissements, rémunérer les actionnaires par des dividendes ou constituer de l’autofinancement.
• Les entreprises financent leurs investissements par autofinancement et financement externe, comme emprunts bancaires ou recours aux marchés financiers.
• Le financement externe peut être direct, via les marchés financiers, ou intermédié, par emprunts bancaires.
• • Savoir ce qu’est l’excédent brut d’exploitation et comprendre que les entreprises se financent par autofinancement et financement externe (emprunts bancaires et recours au marché financier, en particulier actions et obligations).

💡 À retenir

L’EBE constitue la clé de voûte du financement interne et externe des entreprises, en leur permettant de financer leur développement et de rémunérer leurs actionnaires.

📖 5. Financement externe direct et intermédié des entreprises par actions et obligations

🔑 Notions clés & Définitions

• Financement externe intermédié : Mode de financement par lequel une entreprise obtient des fonds par un emprunt auprès d'une banque ou d'un autre intermédiaire financier, avec un contrat précisant un taux d'intérêt et des modalités de remboursement.
• Actions : Titres de propriété qui confèrent à leur détenteur le droit de participer aux décisions de l'entreprise et de recevoir une part des bénéfices sous forme de dividendes.
• Marchés financiers : Lieux où se rencontrent directement des agents économiques disposant de fonds (capacité de financement) et des agents ayant besoin de financement, permettant l'échange de titres financiers.

📝 Points essentiels

• Le financement externe direct correspond à l’émission d’actions ou d’obligations sur les marchés financiers sans intermédiaire.
• Les actions sont des titres de propriété donnant droit aux dividendes et à la participation aux décisions.
• Les obligations sont des titres de créance avec remboursement à échéance et paiement d’intérêts.
• Le financement externe intermédié correspond à l’emprunt bancaire, avec contrat et taux d’intérêt fixés.
• Les marchés financiers facilitent la rencontre directe entre agents à capacité et à besoin de financement.
• L’entreprise obtient alors des financements sur les marchés financiers, qui correspondent à un lieu où se rencontrent directement des agents économiques en capacité de financement et des agents en besoin de financement et où ils échangent des titres financiers.

💡 À retenir

Il est essentiel de distinguer le financement externe direct, par émission de titres sur les marchés financiers, du financement externe intermédié, par emprunt bancaire, ainsi que leurs instruments financiers respectifs.

📖 6. Solde budgétaire : recettes, dépenses et déficit de l’État

🔑 Notions clés & Définitions

• Solde budgétaire : Différence entre les recettes totales (fiscales et non fiscales) et les dépenses de l’État, utilisée pour mesurer la situation financière de l’État.
• Recettes fiscales : Revenus de l’État provenant principalement des impôts et taxes.

📝 Points essentiels

• Le solde budgétaire est la différence entre les recettes (fiscales et non fiscales) et les dépenses de l’État.
• Un solde positif correspond à un excédent, un solde négatif à un déficit.
• Les recettes fiscales proviennent principalement des impôts et taxes, tandis que les recettes non fiscales incluent par exemple les amendes.
• Les principales dépenses de l’État concernent les services publics, la protection sociale et la dette.
• Le déficit budgétaire résulte lorsque les dépenses dépassent les recettes.

💡 À retenir

Maîtriser la notion de solde budgétaire comme indicateur clé de la santé financière de l’État permet d’évaluer si l’État est en excédent ou en déficit.

📖 7. Financement du déficit budgétaire par l’emprunt public

🔑 Notions clés & Définitions

• Dette publique : Totalité des emprunts contractés par l’État résultant de l’accumulation des déficits budgétaires successifs.
• Déficit budgétaire : Situation où les dépenses de l’État dépassent ses recettes sur une période donnée, nécessitant un financement externe.

📝 Points essentiels

• L’accumulation des déficits successifs constitue la dette publique.
• Le financement par emprunt augmente le risque de déficits futurs si les recettes restent constantes.
• Comment l’État finance-t-il son déficit budgétaire ?

💡 À retenir

L’accumulation des déficits successifs constitue la dette publique.

📖 8. Effets contradictoires des politiques de dépenses publiques sur l’activité économique

🔑 Notions clés & Définitions

• Politique de relance : Stratégie économique qui consiste à augmenter les dépenses publiques pour soutenir la demande et l’emploi en période de récession.
• Effet d’éviction : Phénomène par lequel la hausse des dépenses publiques accroît la demande sur le marché des fonds prêtables, ce qui fait monter les taux d’intérêt et réduit l’emprunt privé.
• Dépenses publiques sur l’activité : Impact des dépenses effectuées par l’État sur l’activité économique, pouvant stimuler la demande à court terme tout en influençant les taux d’intérêt et l’investissement privé.
• Effets contradictoires sur l’activité : Situation où une politique de dépenses publiques stimule la demande et l’activité économique à court terme, mais limite simultanément l’investissement privé par la hausse des taux d’intérêt.

📝 Points essentiels

• Une politique de relance consiste à augmenter les dépenses publiques pour soutenir la demande et l’emploi en période de récession.
• Cette augmentation de la demande publique peut stimuler l’activité économique à court terme.
• La hausse des taux d’intérêt peut réduire l’emprunt privé, limitant ainsi les investissements privés, ce qui correspond à l’effet d’éviction.
• Ainsi, une politique de dépenses publiques peut avoir des effets contradictoires sur l’activité économique.
• Tâche finale A l’aide de vos connaissances et du dossier documentaire, vous montrerez qu’une politique de dépenses publiques peut avoir des e8ets contradictoires sur l’activité.
• Quels sont les effets d’une politique de relance sur l’économie ?

💡 À retenir

Une politique de relance consiste à augmenter les dépenses publiques pour soutenir la demande et l’emploi en période de récession.

📊 Tableaux de Synthèse

Comparaison des agents financiers

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confusion entre capacité et besoin de financement des agents.
2. Mélanger financement interne et externe.
3. Confondre taux d’intérêt nominal et réel.
4. Oublier que le marché des fonds prêtables équilibre offre et demande.
5. Confusion entre financement direct et intermédié.
6. Erreur dans la compréhension du solde budgétaire.
7. Confusion entre déficit et dette publique.

✅ Checklist Examen

1. Savoir définir un agent économique.
2. Comprendre la différence entre capacité et besoin de financement.
3. Expliquer le fonctionnement du marché des fonds prêtables.
4. Identifier les sources de revenus des ménages.
5. Distinguer financement interne et externe des entreprises.
6. Calculer le solde budgétaire.
7. Comprendre le financement du déficit par emprunt.
8. Analyser les effets contradictoires des politiques publiques.