Flashcard: Montages financiers et stratégies d'acquisition — 24 carte

Montage financier LBO — définition ?

Acquisition financée majoritairement par endettement.

Effet de levier — mécanisme ?

Utilisation de la dette pour augmenter la rentabilité des fonds propres.

Private Equity — rôle ?

Finance la reprise ou croissance d’entreprises via montages LBO.

Dettes senior — priorité ?

Remboursée en premier, risque moindre.

Dettes mezzanine — caractéristique ?

Subordonnée, plus coûteuse, convertible en actions.

Clause earn-out — fonction ?

Paiement différé selon performance future.

Montage LBO — structure ?

Holding de reprise détient 95%+ de la cible, financée par dette.

Types de LBO — exemples ?

LMBO, LMBI, BIMBO, OBO.

Acquisition horizontale — définition ?

Fusion entre entreprises du même secteur.

Acquisition verticale — définition ?

Intégration en amont ou en aval de la chaîne.

Création de valeur FA — leviers ?

Synergies, économies d’échelle, réduction coûts.

Arguments financiers FA — principaux ?

Synergies, effet de levier, fiscalité avantageuse.

Arguments contre FA — risques ?

Surévaluation, surenchère, surcoûts d’intégration.

Effet de levier LBO — condition clé ?

E > coût de la dette après impôt.

Montage LBO — financement principal ?

Fonds propres + dette senior et mezzanine.

Types de dettes LBO — principales ?

Senior, mezzanine, OBSA, ORA.

Clauses garanties — exemples ?

Earn-out, non-concurrence, agrément, crédit vendeur.

Gouvernance post-acquisition — objectif ?

Optimiser création de valeur et contrôle.

Risque principal LBO — ?

Surendettement, insolvabilité.

Régulation SEC — cible ?

Encadrer SPAC, protéger investisseurs.

Régulation anti-concurrentielle — but ?

Prévenir monopoles, favoriser concurrence.

Synergies — définition ?

Gains de valeur via réduction coûts ou revenus.

Risques liés à régulation — exemples ?

Non-conformité, blocage, pertes financières.

Gestion et leadership — importance ?

Stabilité psychologique, implication des managers.