Ficha de revisão: Introduction aux marchés et à la régulation

📋 Plan du Cours

1. Fonctionnement du marché et équilibre entre offre et demande
2. Types de marchés financiers et leur fonctionnement
3. Marchés de capitaux à court terme et marchés monétaires
4. Conditions et effets économiques d’un marché concurrentiel
5. Stratégies de coopétition entre entreprises concurrentes
6. Barrières naturelles à l’entrée sur un marché
7. Rôle des autorités de régulation et de contrôle des marchés
8. Externalités négatives et interventions étatiques associées
9. Externalités positives et aides publiques pour les entreprises

📖 1. Fonctionnement du marché et équilibre entre offre et demande

🔑 Notions clés & Définitions

• Prix d’équilibre (PE) : Prix qui se forme lorsque l’offre est égale à la demande et qui permet d’équilibrer les échanges sur le marché.
• Courbe d’offre du marché : Représentation de la somme des offres individuelles sur le marché, avec une quantité offerte qui augmente quand le prix augmente.
• Courbe de demande du marché : Représentation de la somme des demandes individuelles sur le marché, avec une quantité demandée qui diminue quand le prix augmente.
• Marché (somme : Ensemble des échanges observés à partir de l’agrégation des offres individuelles sur le marché.

📝 Points essentiels

• Une hausse du prix entraîne une baisse de la demande, car la demande est une fonction décroissante du prix.
• Une hausse du prix entraîne une hausse de l’offre, car l’offre est une fonction croissante du prix.
• Quand l’offre est supérieure à la demande, il y a surproduction et le prix baisse.
• Quand l’offre est inférieure à la demande, il y a pénurie et le prix augmente.
• Le marché est présenté comme un cadre d’échanges entre l’offre et la demande, avec des marchés local, national et international.

💡 À retenir

Le prix d’équilibre apparaît lorsque l’offre et la demande sont égales et il sert à fixer un prix qui équilibre les échanges. Si l’offre et la demande ne coïncident pas, le prix s’ajuste à la baisse en cas de surproduction ou à la hausse en cas de pénurie.

📖 2. Types de marchés financiers et leur fonctionnement

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché financier : Marché des capitaux qui regroupe un marché de capitaux à long terme de plus d’un an, avec le marché des actions et le marché des obligations.
• Marché primaire : Marché du neuf où les titres sont achetés lors de leur création, au prix d’émission, ce qui permet de financer l’économie par financement direct.
• Marché secondaire : Marché de l’occasion où les titres déjà émis ou cotés sont achetés ou vendus au prix du marché, appelé cours des titres.

📝 Points essentiels

• Le marché des actions concerne l’introduction et l’échange d’actions d’une société qui veut accroître ses fonds propres par une introduction en Bourse ou une augmentation de capital.
• L’actionnaire reçoit des dividendes sur le marché des actions.
• Le marché des obligations concerne l’émission et l’échange d’obligations d’entreprises ou de collectivités publiques qui se procurent des capitaux par endettement.

💡 À retenir

Le marché des actions concerne l’introduction et l’échange d’actions d’une société qui veut accroître ses fonds propres par une introduction en Bourse ou une augmentation de capital.

📖 3. Marchés de capitaux à court terme et marchés monétaires

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché interbancaire : Marché réservé aux banques, sur lequel elles placent leurs liquidités excédentaires ou obtiennent des fonds à court terme lorsqu’elles ont besoin de crédits.
• Marché monétaire : Marché de capitaux à court terme qui permet aux institutions financières, comme la banque centrale, les banques, les assureurs ou les gestionnaires de fonds, ainsi qu’aux grandes entreprises, de placer ou de se procurer des capitaux.
• Marché des produits dérivés : Marché où s’échangent des contrats liés à des matières premières, par exemple le sucre, l’or ou l’argent.

📝 Points essentiels

• Les marchés à court terme sont contrôlés par l’AMF, qui peut sanctionner les acteurs.
• Le marché interbancaire sert à la gestion des liquidités excédentaires des banques et au financement à court terme des banques qui ont besoin de fonds.
• Le marché monétaire concerne aussi bien les institutions financières que les grandes entreprises.
• Le marché des produits dérivés est illustré par des exemples de matières premières comme le sucre, l’or et l’argent.
• Les marchés monétaire et interbancaire facilitent la gestion de la liquidité à court terme dans le système financier.

💡 À retenir

Les marchés de capitaux à court terme regroupent des espaces distincts selon les acteurs et les instruments, avec un rôle central dans la gestion de la liquidité. Ils sont contrôlés par l’AMF, qui peut sanctionner les acteurs.

📖 4. Conditions et effets économiques d’un marché concurrentiel

🔑 Notions clés & Définitions

• Transparence du marché : Caractéristique d’un marché où l’information sur les prix et sur les produits ou services est complète.
• Marché de concurrence pure et parfaite : Marché concurrentiel qui réunit l’atomicité de l’offre et de la demande, la libre entrée de nouveaux acteurs, la transparence, l’homogénéité du produit et la mobilité des facteurs de production.

📝 Points essentiels

• Un marché concurrentiel doit réunir une multitude d’offreurs et de demandeurs afin qu’aucun ne puisse influencer le marché.
• La libre entrée de nouveaux acteurs économiques doit se faire sans restriction ni barrière.
• La concurrence pure et parfaite ajoute à ces conditions l’homogénéité du produit et la mobilité des facteurs de production.
• La concurrence a des effets positifs sur l’économie : baisse des prix, innovation, amélioration de la qualité, diversité des produits et différenciation.

💡 À retenir

Un marché concurrentiel repose sur l’atomicité, la libre entrée et la transparence, auxquels s’ajoutent l’homogénéité du produit et la mobilité des facteurs dans la concurrence pure et parfaite. La concurrence produit des effets favorables comme la baisse des prix, l’innovation et une meilleure qualité.

📖 5. Stratégies de coopétition entre entreprises concurrentes

🔑 Notions clés & Définitions

• Coopétition : Forme de coopération partielle entre deux entreprises concurrentes sur certaines activités, comme la R&D ou une centrale d’achat, tout en restant en compétition sur d’autres activités, notamment les produits finaux.
• Partenaires-adversaires : Risques de pillages, d’imitation de ses ressources et de ses compétences.

📝 Points essentiels

• La coopétition porte sur quelques activités seulement, par exemple la R&D ou une centrale d’achat, tandis que les entreprises restent en concurrence sur d’autres activités.
• Les entreprises en coopétition sont exposées à des risques de pillage et d’imitation de leurs ressources et de leurs compétences.
• Le cours cite comme alliances Carrefour avec Cora, Fnac-Darty, Système U, Intermarché avec Casino, ainsi que Microsoft/Xiaomi autour de l’intelligence artificielle.

💡 À retenir

La coopétition porte sur quelques activités seulement, par exemple la R&D ou une centrale d’achat, tandis que les entreprises restent en concurrence sur d’autres activités.

📖 6. Barrières naturelles à l’entrée sur un marché

🔑 Notions clés & Définitions

• Barrières à l’entrée structurelles : Obstacles à l’arrivée de nouveaux producteurs qui sont indépendants de la volonté des producteurs et liés au caractère même du marché.
• Marché de l’aéronautique : Exemple de marché où le nombre d’offreurs est réduit, ce qui constitue une barrière à l’entrée structurelle.
• Profession réglementée : Activité soumise à une réglementation existante qui peut constituer une barrière à l’entrée, comme dans le cas du pharmacien.

📝 Points essentiels

• Les barrières à l’entrée structurelles sont indépendantes de la volonté des producteurs et tiennent au caractère même du marché.
• Elles peuvent venir d’un nombre d’offreurs réduit, comme sur le marché de l’aéronautique.
• Elles peuvent aussi résulter de coûts trop importants liés à la nature de l’activité ou de la réglementation, comme pour une profession réglementée telle que pharmacien.
• Ces barrières limitent la concurrence en empêchant l’arrivée de nouveaux acteurs sur le marché.

💡 À retenir

Les barrières à l’entrée structurelles sont des obstacles liés au marché lui-même, à l’activité ou à la réglementation. Elles réduisent la concurrence en empêchant l’arrivée de nouveaux concurrents.

📖 7. Rôle des autorités de régulation et de contrôle des marchés

🔑 Notions clés & Définitions

• Autorité de la Concurrence : Instance publique française chargée de veiller au respect des règles de la concurrence, notamment en sanctionnant les abus de position dominante et les ententes illégales.

📝 Points essentiels

• L’Autorité des marchés financiers (AMF) contrôle les marchés financiers et peut sanctionner les acteurs en cas de manquements.
• L’Autorité de la Concurrence veille au respect des règles de la concurrence, notamment contre les abus de position dominante et les ententes illégales.
• D’autres autorités administratives indépendantes régulent et contrôlent des secteurs stratégiques : ARCEP (communications électroniques et postes), CNIL (informatique et libertés), ARCOM (communication audiovisuelle et numérique), CRE (énergie).
• Ces autorités garantissent la confiance des marchés et protègent les consommateurs et acteurs économiques.
• Le contrôle et la régulation sont essentiels pour assurer un fonctionnement équitable et transparent des marchés.

💡 À retenir

Les autorités de régulation jouent un rôle fondamental pour maintenir l’intégrité, la transparence et la concurrence loyale sur les marchés, en encadrant les activités économiques et en sanctionnant les pratiques anticoncurrentielles.

📖 8. Externalités négatives et interventions étatiques associées

🔑 Notions clés & Définitions

• Externalités négatives : Coûts supportés par d’autres agents économiques sans contrepartie marchande, tels que les nuisances causées par des rejets de déchets ou des pollutions.
• Normes d’émission polluante : Réglementations fixant des limites aux rejets polluants afin de réduire les nuisances environnementales.
• EXTERNALITÉS Elles échappent au marché : Phénomènes qui ne sont pas pris en charge par le mécanisme de marché et que l’entreprise doit identifier pour évoluer.

📝 Points essentiels

• L’État peut corriger ces externalités par des écotaxes, des normes d’émission polluante, une circulation interdite ou alternée les jours de forte pollution, ou encore l’étiquette énergétique du produit vendu.
• Les externalités négatives échappent au marché et nécessitent une action publique pour protéger l’intérêt général.

💡 À retenir

Les externalités négatives échappent au marché et nécessitent une action publique pour protéger l’intérêt général.

📖 9. Externalités positives et aides publiques pour les entreprises

🔑 Notions clés & Définitions

• Intervention de l’État : Action publique qui peut corriger les effets des externalités en imposant des taxes, comme des écotaxes, ou en fixant une réglementation, par exemple des normes d’émission polluante, une circulation interdite ou alternée les jours de forte pollution, ou l’étiquette énergétique du produit vendu.
• Externalités positives : Effets économiques qui procurent un gain à d’autres agents économiques, sans contrepartie marchande, comme des revenus liés à l’installation d’entreprises, des vaccinations gratuites contre des maladies contagieuses, des retombées technologiques d’une innovation du domaine public ou une image positive liée à une politique RSE.

📝 Points essentiels

• L’État peut aider à les développer par des subventions et des déductions fiscales.
• L’ADEME participe à la mise en œuvre des politiques publiques dans les domaines de l’environnement, de l’énergie et du développement durable.
• Les exemples donnés incluent les revenus apportés par l’installation d’entreprises, les vaccinations gratuites et les retombées technologiques d’une innovation du domaine public.
• Une politique RSE peut aussi produire une image positive pour les entreprises.

💡 À retenir

L’État peut aider à les développer par des subventions et des déductions fiscales.

🧩 Compléments de couverture

1. Bts CEJM – Valérie MARCELO 1Prix (proposé) Quantités (offertes et demandées) Courbe d’offre du marché (somme des offres individuelles) Courbe de demande du marché (somme des demandes individuelles) QE PE E - La D est une fonction décroissan
2. décroissante du prix car une  P entraîne une  D - L’O est une fonction croissante du prix car une  P entraîne une  O ►Permet de fixer un prix qui équilibre les échanges ►France = économie de
3. France = économie de marché ►Marché local, national, international Bts CEJM – Valérie MARCELO 2 3 types de marchés Bts CEJM – Valérie MARCELO 3 Marché financier (= marché des capitaux) ►Marché de capitaux à long terme [> 1 an] : - marché de
4. • marché des obligations (où sont émises et échangées les obligations des entreprises ou des collectivités publiques qui se procurent des capitaux par endettement
5. Bts CEJM – Valérie MARCELO 4 On parle de : marché primaire (= marché du neuf quand on achète des titres lors de leur création, au prix d’émission)
6. marché secondaire (= marché de l’occasion quand on achète ou vend des titres déjà émis ou cotés, au prix du marché (= cours des titres))
7. Bts CEJM – Valérie MARCELO 5 ►Marché de capitaux à court terme [<= 1 an] : - marché interbancaire est réservé aux banques qui placent leurs liquidités excédentaires pour celles qui ont besoin de fonds (crédits)
8. • marché monétaire permet aux institutions financières (banque centrale, banques, assureurs, gestionnaires de fonds…) et aux GE de placer ou de se procurer des capitaux
9. Bts CEJM – Valérie MARCELO 6 Un marché concurrentiel pour les entreprises Doit présenter 3 caractéristiques :  L’atomicité de l’O et la D : multitude d’offreurs et de demandeurs pour qu’aucun ne puisse influencer le marché  La libre entré
10. résenter 3 caractéristiques :  L’atomicité de l’O et la D : multitude d’offreurs et de demandeurs pour qu’aucun ne puisse influencer le marché  La libre entrée de nouveaux AE : sans aucune
11. Bts CEJM – Valérie MARCELO 7 Effets positifs pour l’économie de la concurrence : - Baisse des prix - Innovation - Amélioration de la qualité - Diversité des produits et différenciation Bts CEJM – Valérie MARCELO 8 Coopérer avec les concurre
12. alérie MARCELO 8 Coopérer avec les concurrents (= coopétition) Quand 2 entreprises coopèrent dans quelques activités (ex : R&D – Centrale d’achat) et sont en compétition sur d’autres activités (ex
13. Fnac-Darty, Système U (9/06/18) – Intermarché avec Casino - Partenariat Microsoft/Xiaomi autour de l’intelligence artificielle Bts CEJM – Valérie MARCELO 9 2
14. 1. LES DYSFONCTIONNEMENTS DU MARCHÉ Quand les règles de la concurrence sans entrave ne sont pas respectées
15. ► Sont liées au caractère même du marché (nombre d’offreurs réduit : marché de l’aéronautique),, à la nature de l’activité (avec des coûts trop importants car pas de maîtrise des facteurs d’exploitation) ou à la réglementation existante (pr
16. Bts CEJM – Valérie MARCELO 10 Des barrières à l’entrée stratégiques (= artificielles) ► C’est empêcher de nouveaux concurrents d’arriver sur le marché : - par des abus de position dominante ou des ententes illégales qui conduisent à pratiqu
17. • en différenciant toujours plus les produits qui ne sont alors plus homogènes et en créant de nouveaux produits brevetés
18. Bts CEJM – Valérie MARCELO 11 ---------- D’autres AAI, Institutions de l’État, sont chargées de réguler, contrôler et sanctionner l’activité des secteurs considérés comme essentiels ou stratégiques : ARCEP : Autorité de Régulation des Commu
19. ARCOM : Autorité publique française de régulation de la communication audiovisuelle et numérique CRE : Commission de Régulation de l’Énergie AMF Etc Bts CEJM – Valérie MARCELO 12 3
20. 1. L’EXISTENCE D’EXTERNALITÉS Elles échappent au marché et l’entreprise doit savoir les repérer pour évoluer
21. ► Intervention de l’État : peut imposer des taxes (écotaxes), prévoir une réglementation dans un domaine (ex : normes d’émission polluante, circulation interdite ou alternée les jours de forte pollution, Étiquette énergétique du produit ven
22. Bts CEJM – Valérie MARCELO 13 Externalités positives ► Elles sont à l’origine d’un gain pour les AE (ex : apport de revenus par l’installation d’entreprises, vaccinations gratuites contre des maladies contagieuses, retombées technologiques
23. ► Intervention de l’État : peut aider par des subventions, des déductions fiscales
24. ment et de la maîtrise de l’énergie) participe à la mise en œuvre des politiques publiques dans les domaines de l’environnement, de l’énergie et du développement durable.

📊 Tableaux de Synthèse

Marchés financiers et marchés de capitaux

Type	Fonctionnement	Acteurs / support
Marché primaire	Titres achetés lors de leur création, au prix d’émission	Financement direct de l’économie
Marché secondaire	Titres déjà émis ou cotés achetés ou vendus au prix du marché	Cours des titres
Marché monétaire	Marché de capitaux à court terme	Institutions financières et grandes entreprises
Marché interbancaire	Réservé aux banques, placement des liquidités excédentaires ou obtention de fonds à court terme	Banques

Marché concurrentiel et régulation

Notion	Caractéristique / effet	Rôle associé
Concurrence pure et parfaite	Atomicité, libre entrée, transparence, homogénéité, mobilité des facteurs	Baisse des prix, innovation, meilleure qualité
Barrières à l’entrée structurelles	Obstacles liés au caractère même du marché, à l’activité ou à la réglementation	Réduisent la concurrence
Autorités de régulation	AMF, Autorité de la Concurrence, ARCEP, CNIL, ARCOM, CRE	Contrôler

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confondre prix d’équilibre et prix de marché sans déséquilibre : le prix d’équilibre apparaît quand l’offre est égale à la demande.
2. Inverser les effets prix-demande et prix-offre : la demande diminue quand le prix augmente, l’offre augmente quand le prix augmente.
3. Mélanger marché primaire et marché secondaire : le primaire correspond au neuf, le secondaire à l’occasion.
4. Confondre marché monétaire et marché interbancaire : le marché interbancaire est réservé aux banques.
5. Assimiler coopétition et coopération totale : les entreprises coopèrent sur certaines activités seulement et restent concurrentes sur d’autres.
6. Prendre les barrières à l’entrée structurelles pour des obstacles volontaires : elles sont indépendantes de la volonté des producteurs.
7. Confondre externalités négatives et positives : les premières sont des coûts, les secondes des gains pour d’autres agents économiques.

✅ Checklist Examen

1. Définir le prix d’équilibre comme le prix où l’offre égale la demande.
2. Savoir lire le sens des courbes d’offre et de demande selon le prix.
3. Distinguer surproduction et pénurie et leur effet sur le prix.
4. Identifier marché primaire et marché secondaire.
5. Relier marché monétaire, marché interbancaire et marchés de capitaux à court terme.
6. Connaître les critères de la concurrence pure et parfaite.
7. Expliquer la coopétition et ses risques de pillage et d’imitation.
8. Reconnaître une barrière à l’entrée structurelle et ses causes.
9. Associer AMF et Autorité de la Concurrence à leurs missions.
10. Relier externalités négatives aux écotaxes et normes d’émission polluante.
11. Relier externalités positives aux subventions et déductions fiscales.