Évaluation financière d'entreprise

1. 📌 L'essentiel

• L’évaluation vise à déterminer la valeur de marché d’une entreprise ou de ses capitaux.
• Deux approches principales : flux de trésorerie actualisés (DCF, dividendes) et patrimoniale (actifs).
• La valeur actualisée des flux (CAF, flux résiduels) est centrale dans l’évaluation.
• La prime de contrôle (25-30%) influence la valeur lors d’acquisitions majoritaires.
• Le taux d’actualisation (WACC, Medaf) intègre le risque et la structure financière.
• Les méthodes comparables utilisent des multiples (PER, EV/EBITDA) pour valoriser rapidement.
• La limite majeure : dépendance aux hypothèses, notamment pour croissance et taux.
• La valeur terminale représente la croissance à long terme ou flux résiduels.
• La valorisation doit ajuster pour actifs immatériels, goodwill, fiscalité différée.
• La décision d’investissement repose sur VAN, TIR, IR, DRCI.