Introduction aux dérivés et marchés financiers

📋 Plan du Cours

1. Dérivés et marchés financiers
2. Positions de marché et vente à découvert
3. Contrats à terme et futures
4. Swaps de taux d'intérêt
5. Options : types et caractéristiques
6. Couverture avec forwards et options
7. Options de taux et swaptions
8. Marges et acteurs de marché

📖 1. Dérivés et marchés financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• Dérivé financier : Instrument financier dont la valeur dépend du prix d’un autre actif ou d’une autre matière première.
• Marché coté (exchange-traded) : Marché financier centralisé et réglementé où des contrats listés s’échangent entre courtiers et traders.
• Marché de gré à gré (OTC) : Marché décentralisé où les participants négocient directement des titres non listés via un réseau de communication.

📝 Points essentiels

• Les institutions financières utilisent les dérivés pour répondre aux besoins clients, gérer leur risque, capter des opportunités d’arbitrage et refléter leurs vues sur la direction des prix.
• Les dérivés se négocient à la fois sur les marchés cotés et sur le marché OTC.
• Sur un marché coté, les contrats sont standardisés et le risque de crédit est quasi nul grâce à la structure de place.
• Sur un marché OTC, les contrats peuvent être non standard et il existe un risque de crédit car les parties négocient directement.

💡 Astuce mémo

Valeur = prix d’Autre chose (dérivé). Coté = standard + quasi zéro risque crédit ; OTC = sur-mesure + risque crédit.