Les mécanismes des crises financières

📋 Plan du Cours

1. Définition crise financière
2. Phases de la crise
3. Bulle d'actifs
4. Crise bancaire
5. Déflation de la dette
6. Crise de 1929
7. Crise de 2007-2009
8. Innovation financière
9. Rôle des agences de notation
10. Securitisation et CDOs
11. Crise de la Grèce

📖 1. Définition crise financière

🔑 Notions clés & Définitions

• Crise financière : Perturbation majeure des marchés financiers qui impacte l’économie réelle, entraînant une chute brutale des prix des actifs, une crise bancaire, ou une défaillance systémique (source : Mishkin, F., Eakings, S.G., 2018).
• Phases d'une crise financière : Succession d’étapes comprenant l’initiation, la crise bancaire, puis la déflation de la dette, chacune caractérisée par des mécanismes spécifiques (voir source : Mishkin, F., Eakings, S.G., 2018).
• Initiation de la crise : Phase où se produisent un boom et un effondrement du crédit, une bulle d’actifs, et une augmentation de l’incertitude, souvent alimentés par des innovations financières ou des déséquilibres macroéconomiques (source : Mishkin, F., Eakings, S.G., 2018).
• Bulle d’actifs : Situation où les prix des actifs s’élèvent bien au-dessus de leur valeur fondamentale, généralement alimentée par la spéculation et l’optimisme excessif (voir section 3).
• Déflation de la dette : Processus où, en période de baisse des prix, la charge réelle de la dette augmente, aggravant la solvabilité des emprunteurs et pouvant conduire à…