Hoja de repaso: Introduction aux marchés et à l'environnement économique

📋 Plan du Cours

1. Environnement économique de l’entreprise
2. Partenaires et influence de l’État
3. Le marché, cadre de l’entreprise
4. Offre, demande et prix d’équilibre
5. Déséquilibres et ajustements du marché
6. Banques et financement des entreprises
7. Marché primaire et titres financiers
8. Marché secondaire et liquidité

📖 1. Environnement économique de l’entreprise

🔑 Notions clés & Définitions

• Micro-environnement : Ensemble des partenaires proches de l’entreprise sur son marché, capables de l’influencer directement tout en gardant une marge d’influence réciproque.
• Méso-environnement : Ensemble d’acteurs influençant l’entreprise directement mais sur lesquels elle exerce peu d’influence, comme l’État ou des groupes de pression.
• Macro-environnement : Ensemble de facteurs qui influencent l’entreprise et que celle-ci influence difficilement, comme le juridique, l’économique, le technologique et le socioculturel.
• Groupe de pression : Groupe organisé qui exerce une pression sur les acteurs économiques pour défendre des intérêts particuliers, par des actions discrets ou publiques.

📝 Points essentiels

• L’environnement d’une entreprise correspond à des éléments externes influençant son activité, avec une distinction micro-, méso- et macro-niveaux.
• Les fournisseurs, salariés, clients et concurrents font partie des partenaires du micro-environnement, avec des rôles précis dans la production et l’échange.
• Les groupes de pression peuvent chercher à promouvoir ou à empêcher des évolutions de lois, de politiques ou de pratiques favorables à leurs intérêts.
• L’État influence les entreprises via des réglementations, des contrôles et la pression fiscale à travers les prélèvements obligatoires.

💡 Astuce mémo

Micro = proches (clients, fournisseurs, concurrents) ; Méso = semi-lointains (État, groupes) ; Macro = au-dessus (droit, économie, techno, culture).

📖 2. Partenaires et influence de l’État

🔑 Notions clés & Définitions

• État : Entité souveraine composée de fonctionnaires et d’un gouvernement, qui impose des normes, organise la société et influence les entreprises par réglementation, contrôles et fiscalité.
• Lobbying : Mode d’action discret des groupes de pression visant à influencer les acteurs économiques par des démarches indirectes ou en instances représentatives.
• Boycott : Mode d’action public des groupes de pression consistant à refuser collectivement une pratique ou un produit pour exercer une pression.

📝 Points essentiels

• Un groupe de pression agit pour défendre des intérêts économiques, matériels, financiers, humanitaires ou moraux via des actions discrètes ou publiques.
• Les actions publiques peuvent inclure déclaration, boycott, pétition ou manifestation, selon les objectifs recherchés.
• Les normes étatiques et la fiscalité (impôts, taxes, charges sociales) modifient les choix stratégiques et le fonctionnement des entreprises.

💡 Astuce mémo

État = normes + contrôles + impôts ; Groupes = pression discrète ou publique.

📖 3. Le marché, cadre de l’entreprise

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché : Lieu de rencontre entre acheteurs et vendeurs où s’échangent des produits, services ou capitaux sur la base d’un prix déterminé.
• Marché des biens : Marché portant sur des biens échangés, par exemple des matières premières ou des biens de production.
• Marché du travail : Marché où l’offre et la demande de travail se rencontrent pour organiser la relation emploi.
• Marché financier : Marché où s’échangent des actifs financiers, notamment par des transactions réalisées via une Bourse.

📝 Points essentiels

• Le marché existe en version réelle ou virtuelle et concerne aussi bien les biens et services que certains actifs financiers et immobiliers.
• On classe les marchés selon la nature des échanges, la zone géographique et la périodicité (permanent, ponctuel, marché unique).
• Un marché permet la transparence de la formation des prix et la réduction des coûts de transaction et de commercialisation.
• Dans une économie de marchés concurrentiels, offreurs et demandeurs déterminent les conditions de l’échange grâce au mécanisme des prix.

💡 Astuce mémo

Trois classements : nature (biens/travail/finance), lieu (local à international), rythme (permanent/ponctuel/unique).

📖 4. Offre, demande et prix d’équilibre

🔑 Notions clés & Définitions

• Offre : Quantités proposées par les vendeurs pour chaque niveau de prix, susceptibles de varier selon les perspectives de profit.
• Demande : Quantités demandées par les acheteurs pour chaque niveau de prix, susceptibles de varier selon l’effet du prix sur l’intérêt d’achat.
• Prix d’équilibre : Prix qui équilibre l’offre et la demande, en égalisant les quantités proposées et demandées.

📝 Points essentiels

• L’offre est une fonction croissante du prix : plus le prix augmente, plus les entreprises augmentent la quantité offerte.
• La demande est une fonction décroissante du prix : plus le prix augmente, plus les acheteurs réduisent la quantité demandée.
• Le prix agit comme vecteur de régulation : il égalise spontanément l’offre et la demande par l’ajustement des comportements.
• Le prix est exprimé en monnaie, ce qui mesure la valeur des biens échangés et facilite la coordination des décisions.

💡 Astuce mémo

Prix ↑ : offre ↑ et demande ↓, donc l’équilibre se cherche via le niveau de prix.

📖 5. Déséquilibres et ajustements du marché

🔑 Notions clés & Définitions

• Excès d’offre : Situation de surproduction où l’offre dépasse la demande, ce qui entraîne des ajustements conduisant vers l’équilibre.
• Excès de demande : Situation de pénurie où la demande dépasse l’offre, ce qui pousse l’ajustement du marché vers l’équilibre.

📝 Points essentiels

• En cas d’excès d’offre, les entreprises diminuent le prix, ce qui réduit l’offre et augmente la demande jusqu’à égalisation des quantités.
• En cas d’excès de demande, le prix s’ajuste à la hausse pour inciter à offrir davantage et freiner certains acheteurs jusqu’à égalisation.
• Le prix du marché s’ajuste progressivement en cas de déséquilibre jusqu’à atteindre des niveaux d’offre et de demande compatibles.

💡 Astuce mémo

Excès d’offre → prix baisse ; excès de demande → prix monte.

📖 6. Banques et financement des entreprises

🔑 Notions clés & Définitions

• Financement : Ensemble d’opérations permettant aux agents d’obtenir des fonds nécessaires à leurs fonctions économiques.
• Finance indirecte : Mode de financement où des intermédiaires collectent l’épargne puis prêtent aux agents ayant besoin de fonds via le crédit.
• Intermédiation financière : Fonction consistant à faire circuler des fonds entre agents à capacité de financement et agents à besoin de financement grâce aux opérations de crédit.
• Crédit à moyen et long termes : Crédits utilisés pour financer des investissements sur une durée correspondant à des projets d’entreprise.
• Découvert : Crédit à court terme mobilisable pour financer l’exploitation, souvent associé à des besoins de trésorerie.

📝 Points essentiels

• Le crédit bancaire fournit un financement externe indirect : les banques sont intermédiaires entre prêteurs et emprunteurs.
• Les intermédiaires financiers se rémunèrent par les intérêts payés par les emprunteurs.
• Pour les grandes entreprises, des crédits à moyen/long termes servent aux investissements et des découverts/crédits à court terme servent à l’exploitation.
• Le financement des petites entreprises, notamment les TPE, est plus difficile et des structures publiques comme la BPI peuvent favoriser l’accès au financement.

💡 Astuce mémo

Banques = intermédiaires + crédit ; MT/LT = investissements ; CT = exploitation.

📖 7. Marché primaire et titres financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché primaire : Marché des émissions de titres « du neuf » où les épargnants peuvent acquérir des titres lors de leur création.
• Action : Titre représentant un droit de propriété sur une entreprise, donnant notamment dividendes et droit de vote selon les résultats.
• Obligation : Titre de créance d’un emprunt à long terme dont le nominal correspond au montant de l’emprunt et rémunéré par un intérêt fixe.
• Valeurs mobilières : Titres émis sur le marché primaire, notamment actions et obligations, qui permettent de mobiliser des capitaux.

📝 Points essentiels

• Sur le marché primaire, les entreprises (demandeurs de capitaux) émettent des actions et des obligations pour financer leurs investissements à long terme.
• Le financement par endettement correspond à l’émission d’obligations, tandis que le financement par fonds propres correspond à l’émission d’actions.
• Lors d’une introduction en Bourse ou d’une augmentation de capital, l’entreprise place une partie de son capital ou émet de nouvelles actions.
• Le marché primaire contribue à l’allocation des ressources et rend possible un financement total ou partiel des investissements nécessaires à la compétitivité.

💡 Astuce mémo

Primaire = neuf ; obligations = dette ; actions = capital ; intro en Bourse = lever fonds + notoriété.

📖 8. Marché secondaire et liquidité

🔑 Notions clés & Définitions

• Marché secondaire : Marché de l’occasion où des titres déjà émis s’échangent entre vendeurs et acheteurs.
• Liquidité des titres : Possibilité pour un épargnant de revendre ses titres afin de récupérer son argent quand il le souhaite.
• Cours des titres : Prix auquel les titres s’échangent sur le marché secondaire, déterminé par la confrontation des offres et des demandes.

📝 Points essentiels

• Le marché secondaire assure la liquidité des placements, et la bonne liquidité du primaire dépend du bon fonctionnement du secondaire.
• Le cours des titres s’établit selon l’offre et la demande : forte demande fait monter le cours, forte offre fait baisser le cours.
• Par la fixation du cours, le marché secondaire participe à l’évaluation des entreprises et rend les transactions plus rapides et efficaces.
• Le marché secondaire facilite aussi la croissance externe : acquisition de paquets d’actions et opérations comme fusion de firmes cotées.

💡 Astuce mémo

Secondaire = occasions + liquidité + cours (offre/demande) + restructurations possibles.

📊 Tableaux de synthèse

Comparaison marché primaire vs marché secondaire

⚠️ Pièges & confusions fréquents

1. Confondre micro-, méso- et macro-environnement : micro regroupe des partenaires du marché, méso des acteurs influents sur lesquels l’entreprise pèse peu, macro des facteurs difficiles à influencer.
2. Penser que l’offre et la demande varient dans le même sens quand le prix change : l’offre augmente avec le prix et la demande diminue avec le prix.
3. Croire que l’équilibre dépend d’une décision unique : l’équilibre se construit par l’ajustement des prix qui modifie les comportements.
4. Mélanger finance indirecte et financement direct : ici, les banques sont des intermédiaires, donc il s’agit de finance intermédiée.
5. Prendre le marché primaire pour un lieu de revente : sur le primaire, les titres sont émis, tandis que les ventes/reventes relèvent du secondaire.
6. Assimiler action et obligation : l’action donne un droit de propriété (dividendes et droit de vote), l’obligation est un titre de créance à intérêt fixe.

✅ Checklist Examen

1. Définir l’environnement économique d’une entreprise et distinguer micro-, méso- et macro-environnement avec leurs exemples typiques.
2. Expliquer le rôle des groupes de pression et citer des modes d’action discrets versus publics.
3. Définir le marché et expliquer pourquoi il existe autant de marchés que de biens échangés.
4. Classer les marchés selon la nature des échanges, la zone géographique et la périodicité (permanent, ponctuel, marché unique).
5. Relier offre, demande et prix d’équilibre en rappelant les directions de variation de l’offre et de la demande quand le prix augmente.
6. Décrire le mécanisme d’ajustement en cas d’excès d’offre (prix baisse puis rééquilibrage) et en cas d’excès de demande (prix monte puis rééquilibrage).
7. Définir financement, finance indirecte et intermédiation financière, et expliquer comment les banques rémunèrent leur service.
8. Distinguer les rôles des banques via le crédit pour investissements (moyen/long termes) et pour exploitation (découverts/crédits à court terme).
9. Définir le marché primaire et préciser la nature des titres émis (actions, obligations) et le lien entre dettes/fonds propres et ces titres.
10. Définir le marché secondaire et rappeler ses rôles : liquidité, fixation du cours via l’offre et la demande, et facilitation de restructurations.
11. Justifier le rôle du cours dans l’évaluation des entreprises et la rapidité/efficacité des transactions sur le marché secondaire.