Cuestionario: Introduction aux Options Financières — 9 preguntas

1. Qui est crédité de la définition de l'option d'achat (Call) dans le contenu fourni ?

A. Michael J. Brennan

B. John C. Hull

C. Robert M. Hull

D. Auteur du chapitre 10 de 'Spotting and Valuing Options'

Answer: (D)

Explicación

La définition de l'option d'achat (Call) mentionnée dans le contenu provient du chapitre 10 de 'Spotting and Valuing Options', ce qui en fait l'attribution correcte.

2. Quelle est la principale responsabilité du vendeur d'une option selon le contenu fourni?

A. Respecter le contrat si l'acheteur exerce son droit

B. Décider de l'exercice de l'option à sa propre convenance

C. Fixer le prix d'exercice de l'option

D. Choisir la date d'expiration de l'option

Answer: (A)

Explicación

Le vendeur d'une option doit respecter le contrat en cas d'exercice par l'acheteur, ce qui lui impose une obligation. Les autres choix relèvent des droits de l'acheteur ou sont hors de son contrôle.

3. Comment la variation du prix du sous-jacent à l'expiration influence-t-elle la valeur de l'option ?

A. Plus le prix du sous-jacent augmente, plus la valeur de l'option diminue.

B. Elle n'a aucun effet sur la valeur de l'option.

C. Elle dépend uniquement du temps restant avant l'expiration, pas du prix du sous-jacent.

D. Plus le prix du sous-jacent dépasse le prix d'exercice, plus la valeur de l'option augmente.

Answer: (D)

Explicación

La valeur d'une option à l'expiration est principalement déterminée par la différence entre le prix du sous-jacent et le prix d'exercice. Quand le prix du sous-jacent dépasse le prix d'exercice, la valeur intrinsèque est positive, ce qui augmente la valeur de l'option. La réponse correcte reflète cette relation causale.

4. Selon le contenu, quel est le rôle du prix d'exercice dans une option?

A. Il détermine si l'option sera automatically exercée ou non

B. Il est le prix fixé dans le contrat auquel l'acheteur peut acheter ou vendre l'actif

C. Il détermine la plus-value potentielle de l'option à son expiration

D. Il représente le coût initial payé pour acquérir l'option

Answer: (B)

Explicación

Le prix d'exercice, ou strike, est le prix fixé dans le contrat, permettant à l'acheteur d'acheter ou vendre l'actif à ce prix. Il ne détermine pas automatique la décision d'exercice, ni la plus-value ou le coût initial.

5. Quelle différence fondamentale existe entre une option d'achat (call) et une option de vente (put)?

A. Le call confère un droit de vendre, le put un droit d’acheter

B. Le call confère un droit d’acheter, le put un droit de vendre

C. Le call est généralement plus coûteux que le put

D. Les deux donnent le droit d’acheter, mais à des moments différents

Answer: (B)

Explicación

Un call confère le droit d'acheter un actif, tandis qu’un put confère le droit de le vendre. Cela constitue la différence essentielle entre ces deux types d'options.

6. D'après la fiche de révision, à quoi correspond la valeur intrinsèque d'une option à l'expiration?

A. La différence positive entre le prix du sous-jacent et le prix d'exercice pour un call, ou inversement pour un put

B. La somme de la valeur temps et de la valeur intrinsèque

C. La valeur que l'option aurait si elle était exercée immédiatement, indépendamment du prix du sous-jacent

D. La prime payée pour acheter l'option

Answer: (A)

Explicación

La valeur intrinsèque représente la partie de la valeur de l’option qui serait réalisable si elle était exercée immédiatement, c’est-à-dire la différence positive entre le prix du sous-jacent et le prix d’exercice pour un call, ou l’inverse pour un put.

7. Quelle affirmation est vraie concernant la valeur de l'option à l'expiration selon la fiche?

A. Elle dépend uniquement du prix du sous-jacent à ce moment-là

B. Elle est nulle si l'option n'a pas d'intérêt économique immédiat

C. Elle dépend du prix du sous-jacent et du prix d'exercice

D. Elle est toujours égale à la prime initiale payée

Answer: (C)

Explicación

La valeur de l'option à l'expiration dépend à la fois du prix du sous-jacent et du prix d'exercice, avec la valeur intrinsèque reflétant cette relation.

8. Quel graphique illustrerait la valeur d’un call à l’expiration en fonction du prix du sous-jacent?

A. Une fonction croissante

B. Une fonction décroissante

C. Une ligne horizontale constante

D. Une fonction en cloche

Answer: (A)

Explicación

La valeur d’un call à l’expiration augmente lorsque le prix du sous-jacent augmente, ce qui se traduit par une courbe croissante.

9. Selon la fiche, quels sont les deux composants qui composent la valeur totale d'une option?

A. Valeur intrinsèque et valeur temps

B. Prix d’achat et prix d’exercice

C. Durée jusqu’à l’échéance et volatilité du marché

D. Prime initiale et prime de rollover

Answer: (A)

Explicación

La valeur totale d'une option est composée de la valeur intrinsèque et de la valeur temps, cette dernière disparaissant à l’expiration.