Flashcard: Les mécanismes de gouvernance d'entreprise — 24 carte

The Agency Problem — définition ?

Difficulté à assurer que les fonds ne soient pas détournés.

Financement sans gouvernance — but ?

Comprendre pourquoi les capitaux sont restitués sans mécanismes efficaces.

Protection légale des investisseurs — rôle ?

Garantir l'exercice et l'application des droits des investisseurs.

Rôle des grands investisseurs — avantage ?

Meilleur contrôle et surveillance des managers.

Rôle des grands créditeurs — influence ?

Contrôle accru via clauses en cas de non-respect du contrat.

Coûts des grands investisseurs — principaux ?

Risque d'expropriation et de protection des intérêts privés.

Arrangements spécifiques — exemples ?

OPA, gouvernance contractuelle, propriété d'État.

Dette vs Équité — différence ?

Contrôle transféré aux prêteurs en défaut, vote aux actionnaires.

LBO — principe ?

Utilisation intensive de dette pour restructurer le contrôle.

Coopératives et propriété d'État — distinction ?

Propriétés non capitalistes, souvent moins efficaces.

Comparer systèmes de gouvernance — critère ?

Protection légale, propriété concentrée, efficacité.

Conclusion recherche gouvernance — message ?

Importance pratique même dans économies avancées.

Problème d'agence — définition ?

Divergence entre propriétaires et gestionnaires.

Contrats complets — faisabilité ?

Infranchissables en raison de l'imprévisibilité future.

Droits résiduels — rôle ?

Droits de décision non couverts par le contrat.

Protection juridique — limite ?

Dépend de l'efficacité des tribunaux.

Surveillance par grands investisseurs — avantage ?

Plus efficace que dispersée, incitations fortes.

Coûts des grands investisseurs — exemples ?

Expropriation, faible discipline, bénéfices privés.

Arrangements spécifiques — types ?

OPA hostile, gouvernance contractuelle, propriété publique.

Choix dette vs équité — critère ?

Contrôle en cas de violation, droits de vote.

LBO — objectif principal ?

Restructurer le contrôle via endettement élevé.

Propriété d'État — efficacité ?

Rarement efficace, forme distincte.

Systèmes de gouvernance — variation ?

Liée aux obligations légales et à l'application judiciaire.

Recherche gouvernance — limites ?

Données rares, surtout pour l'UE et autres pays.