Quiz: Création monétaire et demande de monnaie — 60 questions

1. Quelle définition distingue correctement la monnaie d’un titre financier ?

A. La monnaie est directement utilisable pour payer, tandis qu’un titre financier représente un droit ou une créance

B. La monnaie représente une créance à long terme, tandis qu’un titre financier règle directement les transactions

C. La monnaie est une fraction du capital social, tandis qu’un titre financier sert d’unité de compte

D. La monnaie correspond uniquement aux pièces et billets, tandis qu’un titre financier inclut les dépôts bancaires

Answer: (A)

Explanation

La monnaie regroupe les moyens de paiement directement utilisables pour régler des transactions et des dettes. Un titre financier représente plutôt un droit ou une créance, sans être directement un moyen de paiement.

2. Quelle distinction caractérise correctement une action et une obligation ?

A. Une action est une dette à long terme rémunérée par un coupon, tandis qu’une obligation est une fraction du capital social

B. Une action est une fraction négociable du capital social, tandis qu’une obligation représente une dette à long terme rémunérée notamment par un coupon

C. Une action est une créance bancaire à court terme, tandis qu’une obligation est une monnaie créée par une société

D. Une action est un moyen de paiement directement utilisable, tandis qu’une obligation est une réserve de valeur

Answer: (B)

Explanation

Une action donne une fraction négociable du capital social d’une société. Une obligation correspond à une part de dette à long terme, généralement rémunérée notamment par un coupon.

3. Quelles sont les trois fonctions principales de la monnaie ?

A. Garantie des contrats, conservation de l’or et mesure du risque

B. Financement des entreprises, création de dette et contrôle des prix

C. Production des biens, fixation des salaires et réduction des impôts

D. Unité de compte, intermédiaire des échanges et réserve de valeur

Answer: (D)

Explanation

La monnaie sert d’unité de compte, facilite les échanges comme intermédiaire et permet de conserver de la valeur. Ces trois fonctions sont complémentaires.

4. Pourquoi le troc peut-il empêcher un échange entre deux personnes ?

A. Parce qu’il faut une double coïncidence des désirs entre les deux échangistes

B. Parce que les échanges de biens sont interdits en l’absence d’une autorité bancaire

C. Parce que le troc exige que chaque personne possède plusieurs unités de compte

D. Parce que les biens échangés doivent nécessairement avoir la même valeur monétaire

Answer: (A)

Explanation

Dans le troc, celui qui possède le bien A et désire B doit rencontrer quelqu’un qui possède B et désire A. La monnaie supprime cette contrainte en permettant un échange indirect.

5. Quelle affirmation oppose correctement l’approche fonctionnaliste aux approches sociales et institutionnelles de la monnaie ?

A. L’approche fonctionnaliste l’analyse comme une institution sociale, tandis que les autres la réduisent à un simple instrument technique

B. L’approche fonctionnaliste étudie uniquement la monnaie métallique, tandis que les autres étudient uniquement la monnaie scripturale

C. L’approche fonctionnaliste explique la confiance éthique, tandis que les autres s’intéressent exclusivement à la création monétaire

D. L’approche fonctionnaliste la réduit à un instrument technique des échanges, tandis que les autres lui reconnaissent aussi des dimensions politique, symbolique et sociale

Answer: (D)

Explanation

L’approche fonctionnaliste met l’accent sur les fonctions techniques de la monnaie. Les approches sociales et institutionnelles, notamment celles de Marx, Aglietta et Orléan, y ajoutent des dimensions politiques, symboliques et sociales.

6. Une population accepte une monnaie parce qu’elle fait confiance à l’autorité qui la surveille et garantit son fonctionnement. De quel type de confiance s’agit-il principalement ?

A. La confiance marchande

B. La confiance hiérarchique

C. La confiance méthodique

D. La confiance éthique

Answer: (B)

Explanation

La confiance hiérarchique repose sur la garantie apportée par une autorité de surveillance. La confiance méthodique vient de l’acceptation sociale, tandis que la confiance éthique dépend de la conformité de l’autorité aux valeurs sociales.

7. Qu’est-ce qui caractérise une monnaie-marchandise ?

A. Elle consiste uniquement en des écritures dans les comptes bancaires et circule par virements

B. Elle possède une utilité propre et sert simultanément d’unité de compte, d’intermédiaire des échanges et de réserve de valeur

C. Elle est rendue obligatoire par le cours légal après la suppression de sa convertibilité en or

D. Elle repose principalement sur la confiance accordée à une autorité sans posséder d’utilité propre

Answer: (B)

Explanation

La monnaie-marchandise est un bien doté d’une utilité propre qui remplit simultanément les trois fonctions monétaires. Elle se distingue ainsi de la monnaie fiduciaire, fondée principalement sur la confiance.

8. Quelle succession décrit correctement l’évolution de la monnaie métallique ?

A. Monnaie comptée, monnaie frappée, puis monnaie pesée

B. Monnaie pesée, monnaie comptée, puis monnaie frappée

C. Monnaie frappée, monnaie pesée, puis monnaie comptée

D. Monnaie pesée, monnaie frappée, puis monnaie comptée

Answer: (B)

Explanation

La monnaie métallique est d’abord fondée sur la pesée des quantités de métal, puis sur le comptage des pièces, avant que le sceau du souverain ne garantisse la monnaie frappée.

9. Dans une situation où deux monnaies circulent ensemble et où l’une s’apprécie relativement à l’autre, quel comportement est attendu des agents ?

A. Ils conservent la monnaie appréciée et utilisent la monnaie dépréciée, qui chasse la bonne de la circulation

B. Ils convertissent automatiquement les deux monnaies en or avant toute transaction

C. Ils cessent d’utiliser les deux monnaies jusqu’à ce qu’une autorité fixe leur valeur

D. Ils dépensent la monnaie appréciée et conservent la monnaie dépréciée, qui devient une réserve de valeur

Answer: (A)

Explanation

Lorsque deux monnaies circulent et que l’une devient relativement plus précieuse, les agents thésaurisent la bonne monnaie et dépensent la mauvaise. La mauvaise monnaie chasse ainsi la bonne de la circulation.

10. Comment la monnaie scripturale est-elle principalement constituée et mise en circulation ?

A. Par des titres représentant une fraction du capital social et négociés sur le marché financier

B. Par des écritures dans les comptes bancaires, notamment issues des crédits et des dépôts, puis utilisées par cartes, chèques et virements

C. Par des billets convertibles en or dont l’acceptation dépend exclusivement de leur valeur métallique

D. Par des biens ayant une utilité propre, pesés puis transformés en pièces portant le sceau du souverain

Answer: (B)

Explanation

La monnaie scripturale correspond à un jeu d’écritures dans les comptes bancaires, formé notamment par les crédits et les dépôts. Elle circule grâce aux cartes, aux chèques et aux virements.

11. Que se passe-t-il lorsqu’une banque commerciale accorde un crédit à un client ?

A. Elle convertit automatiquement le dépôt du client en monnaie centrale

B. Elle transfère uniquement des billets déjà détenus par le client vers son compte

C. Elle inscrit une créance à l’actif et un dépôt au passif, créant ainsi de la monnaie scripturale

D. Elle inscrit simultanément une dette à l’actif et une créance au passif, détruisant de la monnaie scripturale

Answer: (C)

Explanation

L’octroi d’un crédit crée simultanément une créance pour la banque et un dépôt pour le client, ce qui augmente la monnaie scripturale. Le remboursement du prêt produit l’effet inverse et détruit la monnaie correspondante.

12. Quelle affirmation décrit correctement le rôle des différents émetteurs monétaires ?

A. Les banques commerciales créent principalement la monnaie scripturale, tandis que la Banque centrale émet surtout la monnaie centrale

B. La Banque centrale crée principalement la monnaie scripturale, tandis que les banques commerciales émettent surtout les billets

C. Les banques commerciales et la Banque centrale émettent exactement les mêmes formes de monnaie

D. Le Trésor public crée l’essentiel de la monnaie scripturale par les dépôts des ménages

Answer: (A)

Explanation

Les banques commerciales sont les principales créatrices de monnaie scripturale. La Banque centrale émet surtout la monnaie centrale, même si elle et le Trésor peuvent aussi créer de la monnaie dans certaines opérations.

13. Quels actifs peuvent être inclus dans les agrégats monétaires ?

A. Les seuls titres à long terme émis par les entreprises non financières

B. Uniquement les billets et les pièces détenus par les administrations publiques

C. L’ensemble des actifs financiers, y compris ceux difficilement vendables et fortement risqués

D. Les moyens de paiement immédiats et les actifs rapidement convertibles en moyens de paiement avec un faible risque en capital

Answer: (D)

Explanation

Les agrégats monétaires regroupent les actifs directement utilisables pour payer ou régler une dette, ainsi que ceux rapidement convertibles en moyens de paiement avec un faible risque en capital. Ils ne correspondent donc pas à l’ensemble des actifs financiers.

14. Lequel des ensembles suivants correspond à la composition de M1 ?

A. Les seuls dépôts à terme et titres de créance de moins de deux ans

B. M2 et les titres d’OPCVM monétaires ainsi que les pensions

C. Les billets, les pièces et les dépôts à vue détenus par les agents concernés

D. M1, les dépôts à terme de moins de deux ans et les livrets d’épargne

Answer: (C)

Explanation

M1 regroupe les billets, les pièces et les dépôts à vue détenus par les agents non financiers résidents et les autres institutions financières. Les dépôts à terme et les instruments négociables sont ajoutés dans M2 ou M3.

15. Quel placement relève de M2 mais ne fait pas partie de M1 ?

A. Un billet détenu par un ménage

B. Un dépôt à vue sur un compte courant

C. Une pièce utilisée pour effectuer un paiement

D. Un dépôt à terme d’une durée inférieure à deux ans

Answer: (D)

Explanation

M2 comprend M1 et ajoute notamment les dépôts à terme d’une durée inférieure à deux ans, ainsi que certains dépôts disponibles à vue ou avec un préavis limité. Les autres choix appartiennent déjà à M1.

16. Quel élément est ajouté à M2 pour obtenir M3 ?

A. Des crédits accordés aux administrations publiques

B. Des dépôts à vue déjà compris dans M1

C. Des billets et des pièces déjà inclus dans M1

D. Des instruments négociables émis par les institutions financières monétaires

Answer: (D)

Explanation

M3 comprend M2 et des instruments négociables tels que les pensions, les titres d’OPCVM monétaires, les titres de créance de moins de deux ans et les titres du marché monétaire. Les crédits sont des contreparties de M3, et non des composantes directement ajoutées à l’agrégat.

17. Quel est l’objectif principal d’une banque centrale ?

A. Déterminer les salaires privés et administrer les comptes courants des ménages

B. Remplacer les banques commerciales dans la création de tous les dépôts

C. Gérer la monnaie, contrôler la masse monétaire et viser principalement la stabilité des prix

D. Accorder directement la majorité des crédits aux ménages et aux entreprises

Answer: (C)

Explanation

La banque centrale est une institution publique chargée de gérer la monnaie et de contrôler la masse monétaire, avec pour objectif principal la stabilité des prix. Elle peut aussi avoir un objectif légal de plein-emploi.

18. Quelle définition correspond à la monnaie centrale ?

A. Les seuls crédits accordés par les banques commerciales aux entreprises

B. L’ensemble des actifs financiers rapidement convertibles en moyens de paiement

C. La monnaie fiduciaire et scripturale émise par la Banque centrale et acceptée par les agents financiers et non financiers

D. Les dépôts créés par chaque banque commerciale et acceptés uniquement par ses propres clients

Answer: (C)

Explanation

La monnaie centrale est émise par la Banque centrale sous forme fiduciaire et scripturale et elle est unanimement acceptée par les agents financiers et non financiers. Elle se distingue des monnaies scripturales propres aux banques commerciales.

19. Après la compensation, deux banques doivent régler des virements réciproques de 30 euros et de 20 euros. Quelle somme doit être réglée en monnaie centrale ?

A. 50 euros, correspondant à la somme des deux virements

B. 10 euros, correspondant à la position nette

C. 20 euros, correspondant au plus petit virement brut

D. 30 euros, correspondant au plus grand virement brut

Answer: (B)

Explanation

La compensation annule les dettes réciproques et laisse uniquement la position nette à régler en monnaie centrale. Ici, 30 euros moins 20 euros donnent une dette nette de 10 euros.

20. Quels éléments composent la liquidité bancaire ?

A. Les billets détenus, les comptes courants créditeurs à la Banque centrale et les avoirs en monnaie du Trésor

B. Les seuls dépôts à vue des clients et les crédits accordés aux entreprises

C. Les réserves des ménages, les recettes fiscales et les crédits des administrations

D. Les titres à long terme, les actions détenues et les immeubles des banques

Answer: (A)

Explanation

La liquidité bancaire correspond à la somme des liquidités des banques commerciales : billets détenus, comptes courants créditeurs à la Banque centrale et avoirs en monnaie du Trésor. Les crédits et les actifs à long terme ne constituent pas directement cette définition.

21. Quelles opérations constituent des fuites en monnaie centrale pour les banques commerciales ?

A. Les retraits de billets, les opérations extérieures et les réserves obligatoires

B. Les remboursements de crédits, les importations et les achats d’actions

C. Les dépôts des ménages, les exportations et les crédits accordés

D. Les intérêts reçus, les dépôts à vue et les réserves excédentaires

Answer: (A)

Explanation

Les fuites en monnaie centrale comprennent notamment la demande de billets, les opérations extérieures et les réserves obligatoires. Elles réduisent la liquidité bancaire et augmentent le besoin de refinancement.

22. Pourquoi la conversion d’un dépôt bancaire en billets réduit-elle la liquidité de la banque commerciale ?

A. Parce que la banque doit obtenir les billets auprès de la Banque centrale en débitant son compte

B. Parce que la banque transforme automatiquement les billets en réserves obligatoires

C. Parce que la Banque centrale annule le dépôt dès qu’il est converti en billets

D. Parce que le client doit déposer une somme supplémentaire à la Banque centrale

Answer: (A)

Explanation

Les banques commerciales se procurent les billets auprès de la Banque centrale en retirant des fonds de leur compte. La conversion des dépôts en billets diminue donc leur liquidité bancaire.

23. Quelle distinction décrit correctement les réserves obligatoires ?

A. Ce sont des sommes imposées par la Banque centrale et conservées sur son compte

B. Ce sont des crédits accordés par la Banque centrale aux ménages

C. Ce sont des dépôts que les clients doivent conserver sur leur compte

D. Ce sont des sommes choisies librement par les banques et conservées en caisse

Answer: (A)

Explanation

Les réserves obligatoires sont imposées par la Banque centrale et doivent être maintenues sur le compte des banques auprès d’elle. Elles se distinguent ainsi des réserves librement détenues par les banques.

24. Une banque détient 500 millions d’euros de dépôts assujettis et le taux de réserves obligatoires est fixé à 4 %. Quel montant doit-elle maintenir en réserves obligatoires ?

A. 2 millions d’euros

B. 504 millions d’euros

C. 20 millions d’euros

D. 125 millions d’euros

Answer: (C)

Explanation

La formule est RO = D × r. Ainsi, 500 millions × 0,04 = 20 millions d’euros de réserves obligatoires.

25. Comment la Banque centrale contrôle-t-elle indirectement la création monétaire bancaire ?

A. En créant directement toute la monnaie scripturale détenue par les ménages

B. En contrôlant la capacité des banques à satisfaire leurs besoins en monnaie centrale

C. En supprimant les dépôts lorsque les banques manquent de liquidités

D. En fixant directement le montant de chaque crédit accordé par les banques

Answer: (B)

Explanation

Les banques commerciales créent directement la monnaie scripturale, tandis que la Banque centrale agit indirectement en contrôlant leur accès et leur capacité à obtenir la monnaie centrale nécessaire.

26. Quel était l’objectif principal de la réduction du taux de réserves obligatoires jusqu’à 0 % en 2020 ?

A. Empêcher les banques de se refinancer auprès de la Banque centrale

B. Réduire les dépôts des ménages afin de limiter la consommation

C. Inciter les banques à accorder davantage de crédits et soutenir l’activité économique

D. Supprimer toute obligation de liquidité pour les banques commerciales

Answer: (C)

Explanation

La baisse du taux visait notamment à inciter les banques à accorder des crédits et à relancer l’activité économique à partir de 2015. Un taux nul ne signifie toutefois pas que tout besoin de refinancement disparaît.

27. À quel moment le système bancaire éprouve-t-il un besoin de refinancement ?

A. Lorsque ses pertes en monnaie centrale dépassent ses rentrées en monnaie centrale

B. Lorsque les dépôts à vue augmentent plus vite que les crédits accordés

C. Lorsque les réserves obligatoires deviennent supérieures aux dépôts bancaires

D. Lorsque ses rentrées en monnaie centrale dépassent ses pertes en monnaie centrale

Answer: (A)

Explanation

Le besoin de refinancement apparaît lorsque les sorties ou pertes en monnaie centrale sont supérieures aux entrées. Le système bancaire doit alors obtenir de la monnaie centrale supplémentaire.

28. Laquelle de ces opérations constitue une fuite en monnaie centrale plutôt qu’une rentrée pour les banques ?

A. Le remboursement d’un prêt par un client

B. La réception d’un paiement en monnaie centrale

C. Le retrait de billets par les clients

D. Le dépôt de fonds par un autre établissement bancaire

Answer: (C)

Explanation

Les retraits de billets font partie des principales fuites en monnaie centrale, avec les réserves obligatoires et les dettes entre banques. Le crédit à l’économie ne constitue pas une rentrée de monnaie centrale pour les banques.

29. Quel rôle la Banque centrale joue-t-elle lorsqu’un système bancaire ne peut plus honorer ses engagements en monnaie centrale ?

A. Elle devient directement propriétaire des banques commerciales

B. Elle annule les engagements en monnaie centrale du système bancaire

C. Elle agit comme prêteur en dernier ressort

D. Elle transforme les crédits en réserves obligatoires

Answer: (C)

Explanation

Lorsqu’il ne peut faire face à ses engagements en monnaie centrale, le système bancaire se refinance auprès de la Banque centrale. Celle-ci intervient alors comme prêteur en dernier ressort.

30. Si le taux de fuites en monnaie centrale est de 10 % et que les nouveaux crédits atteignent 80 millions d’euros, quel montant de réserves excédentaires est nécessaire pour couvrir les fuites ?

A. 0,8 million d’euros

B. 800 millions d’euros

C. 72 millions d’euros

D. 8 millions d’euros

Answer: (D)

Explanation

Les réserves excédentaires nécessaires vérifient dRE = f × dC. Le calcul donne 0,10 × 80 millions = 8 millions d’euros.

31. Quelle relation causale distingue le multiplicateur de crédit du diviseur de crédit ?

A. Le multiplicateur part des réserves vers les crédits, tandis que le diviseur part des crédits vers le refinancement

B. Les deux mécanismes partent des réserves excédentaires et déterminent le montant des dépôts

C. Le multiplicateur part des crédits vers les réserves, tandis que le diviseur part du refinancement vers les dépôts

D. Les deux mécanismes partent des crédits et aboutissent à une réduction des réserves

Answer: (A)

Explanation

Le multiplicateur suppose que les réserves excédentaires déterminent d’abord les crédits. À l’inverse, le diviseur considère que les banques accordent d’abord les crédits puis obtiennent la monnaie centrale nécessaire.

32. Dans l’analyse du diviseur de crédit, quelle expression mesure le besoin supplémentaire de monnaie centrale correspondant à une hausse des crédits ?

A. dRE = dC/(b + r − rb) = kdC

B. dRE = dC(b − r + rb) = −(1/k)dC

C. dRE = dC(b + r − rb) = (1/k)dC

D. dRE = dC(k + b − r) = kdC

Answer: (C)

Explanation

Le besoin de monnaie centrale est donné par dRE = dC(b + r − rb), soit encore (1/k)dC. Cette relation indique la part de la hausse des crédits qui doit être couverte par de la monnaie centrale.

33. Dans la conception de la monnaie endogène, pourquoi la Banque centrale crée-t-elle de la monnaie centrale ?

A. Pour financer automatiquement les dépenses publiques sans passer par le système bancaire

B. Pour remplacer les dépôts créés par les ménages avant toute demande de crédit

C. Pour répondre aux besoins de refinancement engendrés par les crédits des banques commerciales

D. Pour fixer à l’avance le volume de crédits indépendamment de l’activité bancaire

Answer: (C)

Explanation

La monnaie centrale est dite endogène parce que sa création répond aux besoins de refinancement résultant des crédits accordés par les banques commerciales. Elle ne constitue donc pas nécessairement un stock fixé indépendamment de l’activité économique.

34. Qu’appelle-t-on « planche à billets » dans le financement public ?

A. La conversion de dépôts bancaires en réserves sans accroître les liquidités de l’économie

B. Le financement direct du déficit par la Banque centrale, qui crédite le compte de l’État et crée des liquidités

C. L’achat de titres publics sur le marché secondaire afin de contenir les taux d’intérêt

D. L’émission de titres publics achetés volontairement par des investisseurs privés

Answer: (B)

Explanation

La planche à billets désigne le financement direct du déficit par la Banque centrale. Celle-ci crédite directement le compte de l’État, ce qui crée des liquidités.

35. Depuis quelles dates le financement direct du Trésor par la Banque de France est-il interdit ?

A. Depuis le Peel’s Act de 1844 et la loi bancaire de 1945

B. Depuis la création de l’euro en 2002 uniquement

C. Depuis les lois du 8 avril 1993 et du 1er janvier 1999

D. Depuis les lois du 8 avril 1973 et du 1er janvier 1989

Answer: (C)

Explanation

L’interdiction a été instaurée par la loi du 8 avril 1993, puis confirmée par la loi du 1er janvier 1999 instituant la Banque centrale européenne. Elle ne supprime pas l’émission de titres publics sur les marchés.

36. Quel est l’objectif principal du quantitative easing ?

A. Imposer une couverture en or correspondant à la totalité des billets en circulation

B. Réduire les crédits bancaires en retirant les titres publics des marchés financiers

C. Créditer directement le compte du Trésor pour financer l’intégralité du déficit public

D. Acheter des titres représentant la dette publique afin de faire baisser ou de contenir les taux d’intérêt

Answer: (D)

Explanation

Le quantitative easing consiste pour la Banque centrale à acheter des titres de dette publique sur les marchés primaire ou secondaire afin de réduire ou de contenir les taux d’intérêt. Il se distingue ainsi du financement direct du déficit.

37. Quelle opposition caractérise les conceptions exogène et endogène de la monnaie ?

A. La monnaie exogène découle des crédits bancaires, tandis que la monnaie endogène est fixée indépendamment par la Banque centrale

B. La monnaie exogène dépend des prix relatifs, tandis que la monnaie endogène dépend exclusivement des réserves d’or

C. La monnaie exogène est déterminée extérieurement par la Banque centrale, tandis que la monnaie endogène découle de la demande de crédits et de l’activité

D. La monnaie exogène apparaît après l’activité économique, tandis que la monnaie endogène la précède nécessairement

Answer: (C)

Explanation

Dans l’approche exogène, la Banque centrale détermine extérieurement la quantité de monnaie. Dans l’approche endogène, la monnaie découle de la demande de crédits et de l’activité économique.

38. Dans la vision dichotomiste de J. S. Mill et de J.-B. Say, quel effet la monnaie exerce-t-elle principalement ?

A. Elle supprime l’influence des prix absolus sur les comportements économiques

B. Elle détermine simultanément la production réelle et les prix relatifs à long terme

C. Elle détermine directement la production réelle en modifiant les prix relatifs

D. Elle modifie les prix absolus sans modifier les prix relatifs qui orientent la production

Answer: (D)

Explanation

Dans cette vision, la sphère réelle détermine la production, tandis que la sphère monétaire agit sur les prix absolus. Les prix relatifs, qui influencent les comportements de production, ne sont pas modifiés par la monnaie.

39. Selon Friedman, par quel mécanisme une hausse de la quantité de monnaie peut-elle stimuler temporairement la production ?

A. Elle provoque une baisse des crédits, ce qui réoriente durablement la production vers l’épargne

B. Elle réduit temporairement les salaires réels et accroît la production et la profitabilité avant l’intégration de l’inflation

C. Elle diminue immédiatement les prix et conduit les agents à anticiper moins d’inflation

D. Elle augmente durablement les salaires réels et réduit les profits des entreprises

Answer: (B)

Explanation

Selon Friedman, les agents n’intègrent pas immédiatement l’inflation. La hausse de monnaie peut donc réduire temporairement les salaires réels, stimulant la production et la profitabilité avant l’ajustement des anticipations.

40. Selon l’École du Circuit et T. Tooke, comment la monnaie circule-t-elle dans le processus de crédit ?

A. Les banques émettent de la monnaie sans créances correspondantes, puis la monnaie disparaît lorsque les prix baissent

B. La Banque centrale fixe définitivement la quantité de monnaie avant que les banques ne sélectionnent les investissements

C. Les banques créent un flux monétaire en monétisant des créances, puis la monnaie reflue lorsque les créances de bonne qualité sont remboursées

D. Les ménages créent la monnaie en déposant leur épargne, puis les banques la détruisent lorsqu’elles accordent des crédits

Answer: (C)

Explanation

Pour l’École du Circuit et T. Tooke, les banques créent de la monnaie en monétisant des créances. Lorsque les créances de bonne qualité sont remboursées, la monnaie correspondante reflue vers la banque.

41. Dans l’équation de Fisher, que représentent respectivement V et T dans l’égalité MV = PT ?

A. La vitesse de circulation et le volume des transactions

B. Le niveau général des prix et le volume des transactions

C. Le volume des transactions et la vitesse de circulation

D. La masse monétaire et le niveau général des prix

Answer: (A)

Explanation

Dans l’équation de Fisher, V désigne la vitesse de circulation de la monnaie, tandis que T représente le volume des transactions.

42. Selon l’école de Cambridge, quelle expression représente les encaisses réelles détenues par les agents ?

A. Mᵈ/P = kPY

B. Mᵈ = kPY

C. Mᵈ/P = kY

D. Mᵈ = kY/P

Answer: (C)

Explanation

Les encaisses réelles correspondent à la demande nominale de monnaie corrigée du niveau des prix, soit Mᵈ/P = kY.

43. Quels sont les trois motifs de détention de monnaie selon Keynes ?

A. Précaution, investissement et financement

B. Production, échange et accumulation

C. Transaction, précaution et spéculation

D. Consommation, investissement et épargne

Answer: (C)

Explanation

Keynes distingue les motifs de transaction, de précaution et de spéculation pour expliquer la détention de monnaie.

44. Si les agents anticipent une baisse des taux d’intérêt, quel comportement sont-ils susceptibles d’adopter ?

A. Conserver des liquidités en anticipant une baisse de leur valeur

B. Acheter des titres en anticipant une hausse de leur prix

C. Vendre des titres en anticipant une hausse de leur prix

D. Réduire leurs encaisses pour éviter une remontée des taux

Answer: (B)

Explanation

Une baisse anticipée des taux d’intérêt est associée à une hausse attendue du prix des titres, ce qui incite les agents à en acheter.

45. Quelle caractéristique distingue généralement les cryptomonnaies de la monnaie bancaire traditionnelle ?

A. Elles reposent généralement sur une gestion décentralisée

B. Elles sont administrées par des intermédiaires centralisés

C. Elles sont nécessairement émises par une banque centrale

D. Elles ne permettent pas de sécuriser les échanges numériques

Answer: (A)

Explanation

Les cryptomonnaies utilisent la cryptographie et sont, pour la plupart, gérées de manière décentralisée, contrairement à la monnaie bancaire traditionnelle fondée sur des intermédiaires centralisés.

46. Quel est le rôle principal de la blockchain dans le fonctionnement des cryptomonnaies ?

A. Fixer les prix des biens et services en monnaie numérique

B. Retracer et valider les transactions de manière décentralisée

C. Garantir une valeur stable à chaque unité monétaire

D. Remplacer les transactions par des paiements en espèces

Answer: (B)

Explanation

La blockchain est une chaîne de livres de comptes virtuels qui enregistre et valide les transactions de façon décentralisée, notamment grâce à la preuve de travail.

47. Pourquoi les cryptomonnaies remplissent-elles imparfaitement les fonctions monétaires ?

A. Elles sont peu utilisées dans les échanges, volatiles comme réserve de valeur et rarement utilisées comme unité de compte

B. Elles sont largement utilisées dans les échanges, mais leur émission dépend des banques centrales

C. Elles ont une valeur stable, mais les transactions sont exclusivement réalisées par des intermédiaires centralisés

D. Elles servent principalement d’unité de compte, mais ne peuvent pas être détenues comme réserve de valeur

Answer: (A)

Explanation

Les cryptomonnaies sont encore peu utilisées comme moyen d’échange, leur valeur est très volatile et les prix sont rarement exprimés dans ces monnaies.

48. Que révèlent les données sur l’acceptation du Bitcoin dans les commerces et les transactions ?

A. Il représente une part importante des paiements, malgré une faible acceptation commerciale

B. Il est principalement utilisé dans les commerces américains mais peu en zone euro

C. Il est accepté par la majorité des commerces et domine les transactions européennes

D. Son acceptation commerciale et son usage transactionnel restent très limités

Answer: (D)

Explanation

Seuls 0,3 % des commerces américains acceptaient les paiements en Bitcoin, et les transactions en cryptomonnaies ne représentaient que 0,2 % du volume des transactions dans la zone euro.

49. Pourquoi les cryptomonnaies ne constituent-elles pas encore un intermédiaire des échanges très crédible ?

A. Elles sont principalement détenues à des fins de spéculation

B. Elles sont détenues principalement pour éviter toute fluctuation de valeur

C. Elles servent surtout à fixer les prix des biens courants

D. Elles sont principalement conservées par les banques centrales

Answer: (A)

Explanation

La détention des cryptomonnaies répond surtout à des objectifs spéculatifs, ce qui limite leur usage comme intermédiaire des échanges.

50. Quelle caractéristique décrit le mieux les cryptomonnaies en tant que réserve de valeur ?

A. Leur valeur reste stable au quotidien grâce à une émission contrôlée

B. Leur valeur fluctue fortement au quotidien, ce qui en fait des actifs très volatils

C. Leur valeur diminue régulièrement, sans tendance d’appréciation à long terme

D. Leur valeur est fixée par les commerces qui les acceptent comme paiement

Answer: (B)

Explanation

Les cryptomonnaies sont des actifs financiers très volatils, car leur valeur varie fortement au quotidien, même si les principales peuvent s’apprécier sur le long terme.

51. Pourquoi les cryptomonnaies ne remplissent-elles pas véritablement la fonction d’unité de compte ?

A. Les prix sont exclusivement déterminés par les banques centrales

B. Les prix ne sont généralement pas fixés en cryptomonnaies

C. Les cryptomonnaies ne peuvent pas être transférées entre utilisateurs

D. Les cryptomonnaies ont une émission limitée à quelques milliers d’unités

Answer: (B)

Explanation

Une unité de compte sert à exprimer les prix, or ceux-ci ne sont généralement pas fixés en cryptomonnaies.

52. Quel est l’objectif principal du cloisonnement des cryptomonnaies par rapport aux banques et aux fonds d’investissement ?

A. Limiter la transmission de leurs risques vers le financement traditionnel

B. Faciliter leur utilisation pour les paiements interbancaires

C. Garantir un rendement stable aux investisseurs institutionnels

D. Accélérer leur intégration aux marchés financiers classiques

Answer: (A)

Explanation

Le cloisonnement vise à empêcher que les risques propres aux cryptomonnaies se transmettent aux intermédiaires financiers traditionnels. À l’inverse, leur interconnexion favoriserait cette transmission.

53. Pourquoi une régulation spécifique des cryptomonnaies risque-t-elle de devenir rapidement caduque ?

A. Parce que leur valeur reste stable après l’adoption d’une réglementation

B. Parce que les cryptomonnaies évoluent rapidement avant l’entrée en vigueur des règles

C. Parce que les cryptomonnaies sont entièrement contrôlées par les banques centrales

D. Parce que les règles financières existantes s’appliquent automatiquement à leurs usages

Answer: (B)

Explanation

Les cryptomonnaies sont des objets très mouvants : la situation peut donc évoluer avant même que les règles conçues pour les encadrer soient mises en place.

54. Quelle évolution caractérisait le paiement sans contact dans les transactions en magasin et sur automates ?

A. Il représentait environ 19 % des transactions, contre la moitié en 2018

B. Il était devenu majoritaire en France dès 2018, devant les espèces

C. Il restait inférieur à 10 % des transactions malgré la crise sanitaire

D. Il représentait environ la moitié des transactions, contre 19 % en 2018

Answer: (D)

Explanation

Le paiement sans contact représentait en moyenne la moitié des transactions, contre 19 % en 2018. Sa progression a été accentuée par la crise de la Covid-19.

55. Quelle affirmation décrit correctement le poids des espèces en 2019 en France et en Allemagne ?

A. Elles représentaient moins d’un tiers des transactions dans les deux pays

B. Elles représentaient 59 % des transactions en France et 77 % en Allemagne

C. Elles représentaient environ la moitié des transactions dans les deux pays

D. Elles représentaient 77 % des transactions en France et 59 % en Allemagne

Answer: (B)

Explanation

Selon l’enquête de la Banque centrale européenne, les espèces représentaient 59 % des transactions en France et 77 % en Allemagne en 2019.

56. Quel reproche K. Rogoff adresse-t-il aux espèces dans The Curse of Cash ?

A. Elles engendrent des coûts collectifs et peuvent faciliter l’évasion fiscale et le blanchiment

B. Elles sont dépourvues de coûts d’émission, mais empêchent les paiements numériques

C. Elles réduisent les coûts de transport tout en favorisant exclusivement les paiements légaux

D. Elles empêchent les délits financiers, mais augmentent les frais de fonctionnement des banques

Answer: (A)

Explanation

K. Rogoff souligne les coûts d’émission, de transport, de compensation interbancaire et d’approvisionnement des espèces, ainsi que leur possible rôle dans l’évasion fiscale, les délits et le blanchiment.

57. Pourquoi la suppression des espèces pourrait-elle exclure certaines personnes des paiements courants ?

A. Parce que les cartes de crédit seraient automatiquement désactivées pour tous les utilisateurs

B. Parce que des personnes non bancarisées ou sans carte de crédit n’auraient plus de moyen de paiement adapté

C. Parce que les espèces seraient réservées aux personnes disposant d’un compte bancaire

D. Parce que les personnes bancarisées ne pourraient plus retirer d’argent auprès des banques

Answer: (B)

Explanation

La FDIC estimait qu’en 2017, 8,4 millions de foyers américains étaient non bancarisés, tandis que certains États comptaient jusqu’à 10 % de citoyens sans accès à une carte de crédit. La disparition du cash pourrait donc les exclure.

58. Quelle dépendance résulterait d’un abandon complet des espèces ?

A. Les paiements deviendraient indépendants des réseaux numériques et des dispositifs électroniques

B. Les paiements dépendraient entièrement de systèmes informatiques exposés aux pannes et aux cybermenaces

C. Les paiements seraient protégés contre toute collecte de données par les entreprises et les États

D. Les paiements dépendraient davantage des échanges directs entre particuliers sans intermédiaire

Answer: (B)

Explanation

Sans espèces, les paiements reposeraient sur des systèmes informatiques vulnérables aux problèmes d’anonymat, à l’exploitation des données et aux cybermenaces. Une panne du réseau Visa en Europe pendant 24 heures en 2018 illustre cette dépendance.

59. Que montre la défaillance matérielle du réseau Visa survenue en Europe à l’été 2018 ?

A. Les réseaux de paiement électroniques sont devenus inutiles après cette interruption

B. Les cryptomonnaies avaient remplacé les cartes bancaires pendant toute la panne

C. Une panne des paiements électroniques peut renforcer l’utilité des espèces comme solution de secours

D. Les paiements en espèces avaient cessé de fonctionner pendant vingt-quatre heures

Answer: (C)

Explanation

La panne du réseau Visa a interrompu les paiements en Europe pendant 24 heures, ce qui a renforcé l’utilité des espèces comme moyen de paiement alternatif en cas de défaillance informatique.

60. Que signifie la limite inférieure zéro dans le contexte des taux d’intérêt et des espèces ?

A. Les taux doivent rester supérieurs à zéro parce que les espèces produisent toujours un rendement positif

B. Les taux peuvent difficilement être abaissés massivement sous zéro, car les agents peuvent détenir du cash sans rendement négatif

C. Les taux deviennent nuls dès que les paiements électroniques remplacent une partie des paiements en espèces

D. Les banques peuvent imposer n’importe quel taux négatif puisque les agents ne peuvent pas conserver d’espèces

Answer: (B)

Explanation

La ZLB désigne la contrainte liée au rendement nul du cash : lorsque les taux deviennent très négatifs, les agents peuvent préférer conserver des espèces plutôt que subir un rendement négatif sur leurs placements.