Flashcards: Introduction aux Contrats à Terme et Futures — 20 cards

Contrat à terme — définition ?

Contrat standardisé négocié en bourse, engageant achat ou vente à une date future.

Forward — rôle ?

Contrat OTC personnalisé pour achat ou vente future, sans passage en bourse.

Prix à terme — rôle ?

Fixe le prix convenu pour livraison future, basé sur coûts et taux.

Caractéristiques Futures — standardisation ?

Contrats uniformes en qualité, quantité, échéance, négociés en bourse.

Marge — importance ?

Garantie pour couvrir pertes potentielles, permet effet de levier.

Effet de levier — définition ?

Contrôle d’une position plus grande avec une marge faible.

Expiration — signification ?

Date limite de validité du contrat à terme.

Rollover — mécanisme ?

Transfert d’un contrat proche de l’échéance vers un contrat ultérieur.

Arbitrage — principe ?

Profiter des écarts de prix pour réaliser un profit sans risque.

Prix spot — définition ?

Prix actuel du marché pour livraison immédiate.

Contango — caractéristique ?

Futures > spot, coûts de stockage ou attentes de hausse.

Backwardation — caractéristique ?

Futures < spot, forte demande immédiate ou anticipation de baisse.

Prix négatifs — cause ?

Surplus, stockage limité, coûts élevés, crise ou déséquilibre.

Spot vs Futures — différence ?

Livraison immédiate contre livraison future à prix fixé.

Prix à terme — formule ?

$F_t = S_t imes e^{r(T-t)}$ (pour actif sans dividende).

Standardisation — avantage ?

Facilite négociation, liquidité et gestion du risque.

Effet de levier — risque ?

Amplifie gains et pertes, risque de liquidation.

Expiration — gestion ?

Clôture, rollover ou livraison selon stratégie.

Risque de contrepartie — où ?

Principalement dans OTC, moins dans futures grâce à chambre.

Prix négatif — exemple ?

Pétrole WTI avril 2020, dû à stockage excessif.