Revision sheet: Notions clés en financement économique

📋 Plan du Cours

1. Définitions de l'épargne, du patrimoine et de l'investissement
2. Types d'investissements matériels et immatériels
3. Formation Brute de Capital Fixe (FBCF) et distinction des consommations intermédiaires
4. Capacité et besoin de financement des agents économiques
5. Rôle des ménages, entreprises et État dans le financement
6. Autofinancement et excédent brut d'exploitation (EBE)
7. Financement externe direct et indirect
8. Caractéristiques des actions et obligations sur les marchés financiers

📖 1. Définitions de l'épargne, du patrimoine et de l'investissement

🔑 Notions clés & Définitions

• Investissement : Opération réalisée par un agent économique consistant à acquérir des moyens de production tels que machines, équipements ou infrastructures, afin de se forger ou d’accroître sa capacité productive.
• Épargne : Part du revenu non consommée Pour les ménages : argent non dépensé Pour les entreprises : bénéfices non utilisés après impôts
• Patrimoine : Ensemble des biens possédés

📝 Points essentiels

• Pour un ménage, l’investissement correspond à l’achat d’un bien immobilier.
• L’épargne est un flux, alors que le patrimoine est un stock.
• Pour les entreprises : bénéfices non utilisés après impôts
• Pour les ménages : argent non dépensé

💡 À retenir

Pour un ménage, l’investissement correspond à l’achat d’un bien immobilier.

📖 2. Types d'investissements matériels et immatériels

🔑 Notions clés & Définitions

• Investissement : Opération réalisée par un agent économique consistant à acquérir des moyens de production afin d’accroître sa production.

📝 Points essentiels

• Les investissements matériels de productivité correspondent à l’achat de machines pour améliorer les performances.
• Les investissements matériels de remplacement consistent à remplacer les machines usées.
• Les investissements matériels de capacité servent à augmenter le nombre de machines.
• Les investissements immatériels comprennent les logiciels, les formations, la publicité et la recherche-développement pour innover ou se développer.

💡 À retenir

Les investissements matériels se répartissent en trois types : productivité, remplacement et capacité. Les investissements immatériels regroupent les logiciels, les formations, la publicité et la recherche-développement pour innover ou se développer.

📖 3. Formation Brute de Capital Fixe (FBCF) et distinction des consommations intermédiaires

🔑 Notions clés & Définitions

• Consommations intermédiaires : Biens ou services utilisés et détruits en moins d’un an pendant la production.
• Investissements matériels : Achats de biens de production comme des machines, pouvant servir à accroître la productivité, remplacer des équipements usés ou augmenter la capacité de production.

📝 Points essentiels

• La FBCF mesure l’investissement au niveau macroéconomique.
• La FBCF comprend les investissements matériels et les investissements en logiciels.
• Les formations, la publicité et la recherche-développement sont classées parmi les autres investissements immatériels, mais elles sont traitées comme des consommations intermédiaires.

💡 À retenir

La FBCF est l’indicateur macroéconomique de l’investissement et ne retient que les investissements matériels et les logiciels. Les autres investissements immatériels sont exclus car ils relèvent des consommations intermédiaires, utilisées et détruites en moins d’un an pendant la production.

📖 4. Capacité et besoin de financement des agents économiques

🔑 Notions clés & Définitions

• Capacité de financement : Situation d'un agent économique disposant d'une épargne suffisante pour investir, ce qui lui permet de prêter de l'argent.
• Besoin de financement : Situation d'un agent économique ne disposant pas d'une épargne suffisante pour financer ses activités, ce qui l'oblige à emprunter de l'argent.
• Suffisante pour financer son financement : Condition où l'épargne d'un agent économique est assez élevée pour couvrir ses investissements sans recourir à l'emprunt.

📝 Points essentiels

• Un agent économique a une capacité de financement lorsqu'il dispose d'une épargne suffisante pour investir et peut prêter de l'argent.
• Un agent économique a un besoin de financement lorsqu'il ne dispose pas d'une épargne suffisante et doit emprunter de l'argent pour financer ses activités.

💡 À retenir

La position financière des agents économiques dépend de leur aptitude à financer leurs activités : ceux disposant d'une épargne suffisante ont une capacité de financement et peuvent prêter, tandis que ceux qui n'en disposent pas ont un besoin de financement et doivent emprunter.

📖 5. Rôle des ménages, entreprises et État dans le financement

🔑 Notions clés & Définitions

📝 Points essentiels

• À l'échelle macroéconomique, les ménages sont généralement en capacité de financement.
• Les entreprises sont en besoin de financement pour réaliser leurs investissements.
• L'État est également en besoin de financement.

💡 À retenir

Les ménages, les entreprises et l'État jouent des rôles différenciés dans le circuit du financement : les ménages disposent d'une capacité de financement, tandis que les entreprises et l'État présentent un besoin de financement.

📖 6. Autofinancement et excédent brut d'exploitation (EBE)

🔑 Notions clés & Définitions

• Entreprises : Agents économiques qui sont en besoin de financement et dont le financement des investissements peut être assuré par l’épargne brute des firmes.
• Direct : Mode de financement externe qui se fait sur le marché financier, sans intermédiaire, entre agents à capacité de financement et agents à besoin de financement, par des actions et des obligations.
• Autofinancement : Financement interne de l’entreprise assuré par l’épargne brute, c’est-à-dire la part des bénéfices non distribués après impôts.

📝 Points essentiels

• L'autofinancement correspond au financement interne de l'entreprise par l'épargne brute, c'est-à-dire la part des bénéfices non distribués après impôts.
• L'EBE mesure ce qu'une entreprise gagne avec son activité, c'est une mesure du profit avant distribution.

💡 À retenir

L'autofinancement correspond au financement interne de l'entreprise par l'épargne brute, c'est-à-dire la part des bénéfices non distribués après impôts.

📖 7. Financement externe direct et indirect

🔑 Notions clés & Définitions

• Direct : EBE ou Excédent Brut d'Exploitation = ce qu'une entreprise gagne avec son activité
• Actions : Titre de propriété conférant à l’acheteur la possession d’une partie de l’entreprise, un pouvoir de décision et des droits aux dividendes.

📝 Points essentiels

• Le financement externe indirect passe par un intermédiaire financier, généralement une banque, qui prête de l'argent aux entreprises en besoin de financement.
• Le financement externe direct se réalise sur le marché financier où les agents à capacité prêtent directement à ceux à besoin via des actions et obligations, sans intermédiaire.
• Financement externe

💡 À retenir

Les modes de financement externe se distinguent par la présence ou non d’un intermédiaire financier : le financement direct se fait sans intermédiaire sur le marché financier, tandis que le financement indirect implique un intermédiaire comme une banque.

📖 8. Caractéristiques des actions et obligations sur les marchés financiers

🔑 Notions clés & Définitions

• Cours : Prix d’un titre sur le marché secondaire, dont la variation dépend de la demande.
• Actions : Titres de propriété qui font de l’acheteur le propriétaire d’une partie de l’entreprise, avec pouvoir de décision et droit aux dividendes.
• Obligations : Titres de créance correspondant à une part d’un emprunt contracté par une organisation, avec intérêts fixes et sans pouvoir de décision.

📝 Points essentiels

• La valeur nominale est le prix de départ d’un titre sur le marché primaire.
• Sur le marché secondaire, une hausse de la demande fait augmenter le cours du titre.
• Les obligations donnent des intérêts fixes et ne donnent pas de pouvoir de décision.

💡 À retenir

Les actions sont des titres de propriété, tandis que les obligations sont des titres de créance avec intérêts fixes. Le cours est le prix du titre sur le marché secondaire et il varie selon la demande.

📊 Tableaux de Synthèse

Épargne, patrimoine, investissement

Notion	Définition	Repère
Épargne	Part du revenu non consommée	Flux
Patrimoine	Ensemble des biens possédés	Stock
Investissement	Acquisition de moyens de production pour accroître la capacité productive	Pour un ménage : achat d’un bien immobilier

Financement et titres financiers

Notion	Caractéristique	Repère
Capacité de financement	Épargne suffisante pour investir et prêter	Ménages généralement en capacité
Besoin de financement	Épargne insuffisante, obligation d’emprunter	Entreprises et État en besoin
Actions	Titre de propriété avec pouvoir de décision et dividendes	Marché financier
Obligations	Titre de créance avec intérêts fixes et sans pouvoir de décision	Marché financier

⚠️ Pièges & Confusions Fréquentes

1. Confondre épargne et patrimoine : l’épargne est un flux, le patrimoine est un stock.
2. Confondre investissement d’un ménage et investissement d’une entreprise : pour un ménage, il s’agit de l’achat d’un bien immobilier.
3. Assimiler tous les investissements immatériels à la FBCF : les formations, la publicité et la recherche-développement sont exclues et traitées comme consommations intermédiaires.
4. Oublier que la FBCF retient les investissements matériels et les logiciels.
5. Confondre capacité de financement et besoin de financement : la première permet de prêter, le second oblige à emprunter.
6. Confondre actions et obligations : les actions donnent un pouvoir de décision et des dividendes, les obligations donnent des intérêts fixes sans pouvoir de décision.
7. Confondre financement direct et indirect : le direct se fait sans intermédiaire, l’indirect passe par une banque.

✅ Checklist Examen

1. Définir l’épargne comme la part du revenu non consommée.
2. Définir le patrimoine comme l’ensemble des biens possédés.
3. Définir l’investissement comme l’acquisition de moyens de production pour accroître la capacité productive.
4. Distinguer investissement matériel et investissement immatériel.
5. Identifier les trois types d’investissements matériels : productivité, remplacement, capacité.
6. Retenir que la FBCF mesure l’investissement au niveau macroéconomique.
7. Savoir que la FBCF comprend les investissements matériels et les logiciels.
8. Distinguer capacité de financement et besoin de financement.
9. Associer ménages, entreprises et État à leurs positions de financement.
10. Définir l’autofinancement comme un financement interne par l’épargne brute.
11. Distinguer financement externe direct et indirect.