Que choisit un investisseur rationnel à risque égal ?
Le placement offrant le meilleur rendement.
Quelle est la formule du rendement espéré d’un titre ?
R = rentrée de fonds + (valeur finale - valeur initiale).
Comment calcule-t-on le taux de rendement d’un actif versant un dividende ?
R_{t-1,t} = (P_t - P_{t-1} + Div_t) / P_{t-1}.
Quelle différence existe-t-il entre rendement ex ante et ex post ?
Le rendement ex ante est une projection, le rendement ex post est mesuré rétrospectivement.
Comment calcule-t-on le rendement réel annuel approximatif ?
R_{réel} = R_{nominal} - taux d’inflation.
Qu’est-ce que le risque systématique ?
Le risque inhérent au marché qui ne peut pas être éliminé par diversification.
Qu’est-ce que le risque non systématique ?
Le risque spécifique à une valeur qui peut être réduit par diversification.
Que mesure le coefficient bêta d’une action ?
La sensibilité du rendement aux fluctuations du marché.
Comment calcule-t-on le rendement espéré d’un portefeuille ?
C'est la moyenne pondérée des rendements de ses titres.
Quel rendement espéré produit un portefeuille à 60 % ABC Co. (15 %) et 40 % DEF Co. (12 %) ?
Un rendement espéré de 13,8 %.
Quel type de risque la diversification réduit-elle principalement ?
Le risque non systématique.
Quel risque la diversification ne peut-elle pas éliminer ?
Le risque systématique lié au marché.
Que se passe-t-il quand un portefeuille contient plus de 30 actions ?
La réduction additionnelle du risque par diversification devient minimale.
Que signifie une corrélation positive parfaite de +1 entre deux titres ?
Ils évoluent toujours dans la même direction et ne réduisent pas le risque global.
Que signifie une corrélation négative parfaite de −1 entre deux titres ?
Ils évoluent en sens opposé et annulent les variations de leur rendement total.
Qu'est-ce que le coefficient alpha d’un portefeuille ?
Le rendement excédentaire par rapport au rendement attendu selon ses fluctuations de marché.
Quelles sont les six étapes du processus continu de gestion de portefeuille ?
Déterminer objectifs et contraintes, énoncé politique, stratégie allocation et style, mise en œuvre, surveillance, évaluation rendement.
Comment se calcule le rendement d’un portefeuille ?
C’est une moyenne pondérée des rendements individuels.
Pourquoi le risque d’un portefeuille est-il généralement inférieur à celui des titres individuels ?
Grâce à la diversification.
Qu'est-ce que le rendement visé d'un portefeuille ?
Le rendement moyen espéré que le portefeuille doit rapporter chaque année.
Que précise l'objectif de risque d'un client ?
Le degré de risque que le client est prêt à assumer.
De quoi dépend la tolérance au risque d'un client ?
Du consentement et de la capacité du client à assumer le risque.
Quel risque présentent les titres à revenu fixe à court terme ?
Un risque faible avec un cours stable.
Quel risque présentent les titres à revenu fixe à moyen terme ?
Un risque moyen.
Quel risque présentent les titres à revenu fixe à long terme ?
Un risque élevé avec un cours instable.
Quels sont les trois objectifs principaux de placement des investisseurs ?
La sécurité du capital, le revenu et la croissance du capital.
Quels sont les deux objectifs secondaires de placement ?
La liquidité ou négociabilité et la réduction des impôts.
Qu'est-ce que la sécurité du capital ?
Préserver entièrement le montant initialement investi.
Quels titres offrent le plus haut niveau de sécurité du capital ?
Les bons du Trésor du gouvernement.
Que désigne l'objectif de revenu ?
Les flux monétaires réguliers produits par un portefeuille.
Quelle relation existe-t-il entre sécurité et rendement ?
La sécurité diminue généralement quand le rendement augmente.
Qu'est-ce que la croissance du capital ?
Le profit réalisé à la vente d’un titre au-dessus de son coût d’achat.
Que signifie la liquidité ou négociabilité d’un titre ?
La présence constante d’acheteurs à un certain prix.
Qu'est-ce que l'horizon de placement ?
La période entre maintenant et le prochain changement important prévu du client.
Quand un horizon de placement se termine-t-il ?
Lors d'événements comme la fin des études, un changement de carrière, une naissance ou un achat immobilier.
Quelles contraintes de placement inclut-on ?
L'horizon, besoins de liquidité, exigences fiscales, juridiques et préférences du client.
Que représentent les besoins de liquidité ?
Le montant d'espèces et quasi-espèces dans le portefeuille.
Comment les exigences fiscales influencent-elles le portefeuille ?
Elles modifient la part des revenus de dividendes versus intérêts et d'actions privilégiées versus autres titres fixes.
Qu'est-ce qu'une contrainte juridique et réglementaire ?
Une activité de placement contraire à une loi, un règlement, une règle ou au Code criminel.
Qu'est-ce que l'énoncé de politique de placement (EPP) ?
C'est un document regroupant règles, objectifs, contraintes et méthodes d'évaluation convenus entre conseiller et client.
Par quoi commence la préparation de l'énoncé de politique de placement (EPP) ?
Par une rencontre initiale entre le conseiller et le client.
Par quoi se termine la préparation de l'énoncé de politique de placement (EPP) ?
Par un accord écrit et une relation de confiance réciproque.
Quel rôle joue l'énoncé de politique de placement (EPP) entre le client et le conseiller ?
Il sert de lien entre les objectifs du client et les activités quotidiennes du conseiller.
Comment l'énoncé de politique de placement (EPP) aide-t-il à gérer les réactions face aux fluctuations du marché ?
Il limite les réactions de panique ou d’euphorie.
Quelles sections l’EPP doit-elle comporter au minimum ?
Sept sections dont le résumé, objectifs, restrictions, répartition, philosophie, calendrier, entente.
Que peuvent exclure les restrictions du portefeuille selon le client ?
Certaines industries, secteurs ou entreprises selon ses préférences.
Sur quoi dépend la répartition des actifs ?
Des objectifs, rendements, risque, corrélation et avoirs autorisés.
Quelles sont les deux stratégies de placement possibles ?
Active ou passive.
Que privilégient les approches ascendantes dans une stratégie active ?
La valeur ou la croissance, et les grandes ou petites capitalisations.
Quel est l’objectif des révisions périodiques de l’EPP ?
Évaluer le rendement et décider d’une modification si nécessaire.
Que signifie la signature de l’EPP par le client ?
Il approuve le contenu et le conseiller s’engage à respecter les objectifs.
Quelles sont les six étapes du processus de gestion de portefeuille ?
Définir objectifs, élaborer EPP, formuler répartition, mettre en œuvre, surveiller, évaluer.
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1. Concernant le choix rationnel entre deux placements :
2. Parmi les propositions suivantes concernant le rendement total d’un titre, la(les)quelle(s) est(sont) exacte(s) ?
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