Flashcard: Fusions-acquisitions et croissance externe — 24 carte

Qu'est-ce qu'une fusion-acquisition ?

Une opération de croissance externe unissant deux entreprises en une seule.

Quelle caractéristique des fusions-acquisitions a émergé depuis les années 2000 ?

L'internationalisation des opérations.

Quel type d'acquisition est devenu courant depuis les années 2000 ?

Les acquisitions horizontales.

Quelle tendance des acquisitions hors métier de base s'est développée depuis 2000 ?

Les acquisitions hors métier de base sont plus fréquentes.

Quelle montée en puissance est notable dans les fusions-acquisitions depuis 2000 ?

La montée en puissance des fonds d'investissement.

Qu'implique juridiquement une acquisition ?

Le rachat des titres d'une société par contrat de gré à gré.

Qu'est-ce qu'une acquisition horizontale ?

C'est le contrôle de concurrents directs pour se développer dans une industrie.

Quels effets peuvent avoir les acquisitions horizontales ?

Elles renforcent la position concurrentielle et augmentent la taille et les parts de marché.

Que désigne une acquisition d'expansion géographique ?

Une acquisition dans le même secteur mais dans une zone géographique différente.

Qu'est-ce qu'une acquisition verticale ?

Le rachat d'une entreprise en amont ou en aval de la filière de l'acquéreur.

Quelle différence y a-t-il entre diversification liée et conglomérale ?

La liée concerne des produits ou marchés liés, la conglomérale des activités sans lien.

Qu'est-ce que les synergies dans une fusion-acquisition ?

Ce sont des gains valorisant l'ensemble fusionné au-delà de la somme des entreprises d'origine.

Quelles sont les motivations économiques des fusions-acquisitions ?

Elles incluent économies d’échelle, pouvoir de négociation et compétences complémentaires.

Quelle motivation économique consiste à revendre une entreprise acquise ?

Extraire de la valeur de l’entreprise puis la revendre.

Quelles sont les motivations non économiques des fusions-acquisitions ?

Elles incluent motivations personnelles, imitation, limitation de concurrence et diversification.

Combien de phases comprend le processus d’acquisition ?

Le processus d’acquisition comprend six phases.

Quelles phases inclut le processus d’acquisition ?

L’analyse de la cible, son évaluation et le choix du mode d’intégration.

Comment s’apprécie l’attractivité d’une cible ?

Par une analyse financière, stratégique, sociale, fiscale, juridique, informatique et la vérification de disponibilité.

Sur quels éléments porte l’analyse financière d’une cible ?

Sur le compte de résultat, le bilan et les ratios d’exploitation.

Qu'examine l’analyse stratégique d’une cible ?

La position concurrentielle, le potentiel de développement et le potentiel de synergies.

Quelles méthodes permettent d’estimer la valeur intrinsèque ?

Les méthodes comptables, financières et la méthode des multiples et comparables.

Quels sont les modes d’intégration possibles ?

L’absorption, la préservation, la symbiose et le mode holding.

Quelles difficultés peuvent rencontrer les opérations de fusion-acquisition ?

Elles peuvent rencontrer des difficultés d’évaluation, de réalisation des synergies, de création de valeur et de plus-value.

Quelles sont les principales limites des opérations de croissance externe ?

Elles sont les contraintes du droit de la concurrence, des actifs moins intéressants, les surcoûts et la difficulté d’intégration.