Flashcard: Mécanismes de gouvernance d'entreprise — 20 carte

Gouvernance d’entreprise — définition ?

Mécanismes limitant détournements et assurant retour capital.

Problème d’agence — description ?

Difficulté à aligner intérêts entre financeurs et gestionnaires.

Séparation finance gestion — rôle ?

Différencie ceux qui financent et ceux qui contrôlent.

Contrats incomplets — conséquence ?

Managers gardent droits de contrôle résiduels.

Droits résiduels — définition ?

Pouvoirs restants aux managers quand contrats sont incomplets.

Rôle tribunaux — limite ?

Interviennent peu sauf violations graves.

Droits de vote — importance ?

Permettent influence sur gouvernance et décisions.

Coûts d’exercice — impact ?

Dissuadent l’exercice effectif des droits des actionnaires.

Structure des conseils — efficacité ?

Varie selon la surveillance et la protection des minoritaires.

Devoir de loyauté — obligation ?

Dirigeants doivent agir dans l’intérêt des actionnaires.

Limites discipline investisseurs — cause ?

Protection faible ou faibles incitations à contrôler.

Choix dette vs fonds propres — contrôle ?

Dette impose covenants, fonds propres donnent droits de vote.

Contrats de dette — rôle ?

Encadrent comportements et peuvent transférer contrôle en défaut.

Défaut — conséquence ?

Déclenchement de mécanismes de contrôle et transfert vers créanciers.

OPA hostile — objectif ?

Prendre contrôle en proposant directement aux dispersés.

OPA hostile — limite ?

Coût élevé, besoin marché liquide, gains partiels.

Protection minoritaires — mécanismes ?

Droits juridiques et concentration pour limiter expropriation.

Investisseurs familiaux — caractéristique ?

Contrôlent souvent via ressources internes, faibles protections.

Investisseurs institutionnels japonais — rôle ?

Faible influence malgré protection juridique limitée.

Protection juridique — objectif ?

Garantir droits et limiter expropriation.