Qu'est-ce qu'un marché financier ?
Un lieu physique ou virtuel de négociation de produits financiers.
Que regroupent les marchés des capitaux ?
Les marchés financiers et le marché monétaire.
Que caractérise le marché monétaire ?
Il est consacré aux instruments financiers de court terme.
Quels marchés comprend le marché monétaire ?
Le marché interbancaire et le marché des titres de créances négociables.
Qu'est-ce que le marché primaire concerne ?
L'émission et la vente de nouveaux titres.
Qu'est-ce que le marché secondaire concerne ?
L'échange de titres déjà existants entre investisseurs.
Quels types de contrats comprennent les marchés de produits dérivés ?
Les contrats à terme, options et futures.
Qu'impose un marché réglementé ?
Des règles strictes de transparence, fiscalité et supervision.
Sur quoi repose un marché de gré à gré ?
Des échanges bilatéraux plus flexibles et moins encadrés.
Qu'est-ce qui caractérise un marché au comptant ?
Le règlement immédiat des transactions.
Qu'est-ce qui caractérise un marché à terme ?
L'exécution future convenue avec quantité et prix fixés.
Quelles sont les cinq fonctions d'un marché financier ?
Financement, liquidité, formation des prix, mutation du capital, gestion du risque.
Qu'est-ce que la liquidité d'un actif financier ?
La possibilité d'acheter ou vendre rapidement sans modifier fortement son prix.
Comment sont cotés les titres liquides ?
Ils sont cotés en continu.
Comment sont évalués les titres moins liquides ?
Par fixing une ou plusieurs fois par séance.
Qu'est-ce qu'un indice boursier ?
Une mesure synthétique de l'évolution des cours de plusieurs titres.
Qu'assure un teneur de marché pour un titre ?
La liquidité en affichant continuellement des prix d’achat et de vente.
Comment les banques de dépôts utilisent-elles l’épargne collectée ?
Elles accordent des crédits.
Quel est le rôle principal des banques d’investissement avec l’épargne ?
Elles la placent sur les marchés pour rechercher un rendement.
Quels services offrent les assurances en plus de collecter l’épargne ?
Elles protègent contre les risques et assurent les banques contre les défauts.
Quel type de placements réalisent les fonds de pension ?
Des placements longs destinés à financer les retraites.
Selon quel système les fonds de pension financent-ils les retraites ?
Un système de capitalisation.
Quels rôles principaux jouent les banques centrales ?
Elles conduisent la politique monétaire, interviennent comme prêteurs en dernier ressort, mènent la politique de change et assurent une surveillance prudentielle.
Qu'est-ce qu'un marché financier efficient ?
Un marché où le prix des titres exprime toute l'information pertinente disponible.
Quelle différence existe-t-il entre information périodique et permanente ?
L'information périodique est diffusée à échéances régulières, l'information permanente dès que possible si privilégiée.
Quand parle-t-on d'asymétrie d'information sur un marché ?
Quand les acteurs ne disposent pas de la même information sur la transaction.
Quelle est la hiérarchie de financement selon Myers ?
Autofinancement, dette non risquée, dette risquée, puis augmentation de capital.
Que comprend l'efficience faible ?
Elle intègre les prix passés.
Que comprend l'efficience semi-forte ?
Elle intègre toute l'information publique.
Que comprend l'efficience forte ?
Elle intègre aussi l'information privée et confidentielle.
Quelle conséquence a l'efficience forte sur la capacité à battre le marché ?
Personne ne peut battre durablement le marché car les prix intègrent l'information confidentielle.
Qu'impose la rationalité des marchés aux investisseurs ?
D'utiliser toute l'information pertinente disponible.
Sur quoi repose l'analyse néoclassique en finance ?
Sur la rationalité des agents, l'information parfaite, l'absence d'arbitrage et la marche aléatoire des prix.
Que définit la finance comportementale ?
L'étude des biais cognitifs influençant les décisions des investisseurs.
Quels biais cognitifs la finance comportementale étudie-t-elle ?
L'optimisme excessif, l'aversion aux pertes, le biais de confirmation, la rationalité limitée et la déception de soi-même.
Qu'est-ce qu'une bulle spéculative ?
Un prix d'actif largement supérieur à sa valeur fondamentale.
Pourquoi une bulle est-elle irrationnelle collectivement ?
Parce que le prix est déconnecté de la valeur fondamentale.
Pourquoi l'achat dans une bulle peut-il être rationnel individuellement ?
L'investisseur espère revendre avant l'éclatement.
Qu'est-ce que le coût d'opportunité ?
Le gain auquel on renonce en choisissant une option plutôt qu'une autre.
Quels revenus sont ajoutés aux frais pour une année d'études selon la vision économique ?
Les revenus non perçus qui auraient pu être gagnés en travaillant.
Quel est un exemple chiffré de revenu non perçu pour une année d'études ?
Environ 12 000 euros par an au SMIC.
Qu'est-ce que l'actualisation en finance ?
Ramener une valeur future à sa valeur actuelle en tenant compte du taux d'opportunité.
Quand un projet d'investissement est-il économiquement rentable ?
Lorsque sa valeur actuelle nette est positive.
Quel est le montant initial de l'investissement dans l'exemple donné ?
10 000 euros.
Quels sont les flux annuels produits par l'investissement dans l'exemple ?
4 000 euros par an pendant quatre ans.
Quel taux est utilisé pour évaluer les flux dans l'exemple d'investissement ?
Un taux sans risque de 2 %.
Qu'exprime le rendement d'un actif ?
Le gain d’un actif par rapport à son coût initial.
Que mesure le rendement périodique ?
L’évolution entre deux périodes consécutives.
Que mesure le rendement moyen ?
L’évolution entre deux dates plus éloignées.
Quels éléments prend en compte le rendement d’un actif à revenu périodique ?
L’évolution de sa valeur et le revenu généré.
Quelle formule relie le rendement moyen annuel au rendement moyen mensuel ?
Ra = (1 + Rm)^12 - 1.
Qu'est-ce que la valeur objective ?
La valeur objective est mesurable et correspond au prix d'échange entre deux parties.
De quoi dépend la valeur subjective ?
La valeur subjective dépend de l'utilité ressentie par le propriétaire.
Qu'est-ce que la fair value ?
La fair value est le prix estimé d'un actif entre un acheteur et un vendeur volontaires et informés.
Dans quelles conditions la fair value est-elle établie ?
Elle est établie dans des conditions normales de marché.
Qu'est-ce que la valeur équitable ?
La valeur équitable est une variante de la fair value avec parties identifiées, informées et volontaires.
Comment agissent les parties dans la valeur équitable ?
Elles agissent dans leur intérêt mutuel.
Comment peut-on estimer la valeur financière d'un actif ?
À partir des flux de trésorerie.
Quelle méthode utilise la comparaison pour estimer la valeur financière ?
La comparaison avec des actifs similaires.
Que fait-on si les flux de trésorerie et la comparaison ne suffisent pas ?
On utilise d'autres approches d'évaluation.
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1. Quel est l’objectif principal d’un marché financier ?
2. Quelle distinction caractérise le mieux les marchés financiers et le marché monétaire ?
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